摘要:
加强企业 ESG管理工作的几点建议
罗浩
环境、社会和治理(ESG)信息关注企业在环境、社会、治理方面的绩效,是具有包容性和可持续性的投资理念和企业评价标准。近年全球兴起的可持续投资便是通过平衡传统投资与 ESG的见解来创造价值,以改善长期投资回报。随着我国“双碳”目标的提出, ESG信息愈来愈受各方重视,政府、监管机构、交易所等加大力度推动 ESG发展,强化对上市公司 ESG信息披露的监管。企业应高度重视加强 ESG管理的相关工作,不断提升企业核心竞争力。
一、积极响应 ESG监管政策变化
近年来,全球超过 50家证券交易所陆续发布 ESG披露相关规定,其中已有 26家证券交易所强制要求披露 ESG信息。在港上市公司的 ESG信息披露要求也在遵循循序渐进的披露监管模式,从最初的建议披露逐渐向更为严格的半强制披露要求过渡。 2022年 1月发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——规范运作》强调,“上市公司可以根据自身特点拟定年度社会责任报告的具体内容,说明公司在促进社会、环境及生态、经济可持续发展等方面的工作”,并给出社会责任报告的内容范围和需于社会责任报告中披露的环境信息。《上海证券交易所科创板上市公司...
加强企业 ESG管理工作的几点建议
罗浩
环境、社会和治理(ESG)信息关注企业在环境、社会、治理方面的绩效,是具有包容性和可持续性的投资理念和企业评价标准。近年全球兴起的可持续投资便是通过平衡传统投资与 ESG的见解来创造价值,以改善长期投资回报。随着我国“双碳”目标的提出, ESG信息愈来愈受各方重视,政府、监管机构、交易所等加大力度推动 ESG发展,强化对上市公司 ESG信息披露的监管。企业应高度重视加强 ESG管理的相关工作,不断提升企业核心竞争力。
一、积极响应 ESG监管政策变化
近年来,全球超过 50家证券交易所陆续发布 ESG披露相关规定,其中已有 26家证券交易所强制要求披露 ESG信息。在港上市公司的 ESG信息披露要求也在遵循循序渐进的披露监管模式,从最初的建议披露逐渐向更为严格的半强制披露要求过渡。 2022年 1月发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——规范运作》强调,“上市公司可以根据自身特点拟定年度社会责任报告的具体内容,说明公司在促进社会、环境及生态、经济可持续发展等方面的工作”,并给出社会责任报告的内容范围和需于社会责任报告中披露的环境信息。《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第 2号——自愿信息披露》指出,企业在自愿披露环境保护、社会责任履行情况和公司治理一般信息的基础上,应根据企业所在行业、业务特点、治理结构进一步披露 ESG方面的个性化信息。
2020年 9月,《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法(2020年修订)》首次提及了 ESG披露并将其加入考核。 2022年 1月,《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》要求“上市公司应当积极履行社会责任,定期评估公司社会责任的履行情况,‘深证 100’样本公司应当在年度报告披露的同时披露公司履行社会责任的报告”,并给出了社会责任报告的内容范围和需要披露的环境信息。 2022年 7月,深交所推出国证 ESG评价方法,在环境(E)、社会责任( S)、公司治理( G)3个维度下,设 15个主题、 32个领域、 200余个指标,引发高度关注。
在各交易所逐步接受 ESG理念和相关披露标准时,企业必须尽快组织学习国内外相关监管要求,践行 ESG信息自愿披露理念,积极响应监管政策变化,从现有及预期的法律、监管变化中挖掘商业机遇,从而有机会获得政府补贴和资源支持。
二、正确认识企业发展与 ESG的关系
当前企业对 ESG最大的误解是认为实施 ESG理念会增加企业的财务成本。其实在国家政策、行业法规及市场机制的联合作用下,践行 ESG理念对企业财务与内在价值的正面影响日益凸显。一是良好的 ESG表现可以帮助企业更好地进行内部治理和外部适应,获得可持续的价值提升和长远发展。 ESG也有利于提升企业品牌声誉,增加市场份额,推动收入增长。例如当企业的 ESG管理扩展到整个产品的价值链时,将推动供应链上的其他企业减少碳排放、减少废弃物、开发出国内外新市场、稳定客户群体和收入来源,在保护员工权利的同时,也有利于吸引和留住高级人才。二是 ESG管理可以提升企业成本效率,由于 ESG高度关注企业的环境影响,因此可以减少单位产品的能源消耗和碳排放,降低物料浪费和损耗,提升员工对企业的价值认同,改善供应链的韧性等。三是优化资本性支出及投资。 ESG目标与企业未来的资本性支出之间存在相互联系,企业可通过维修和再出售等循环经济模式发掘出企业新的收入模式,优化企业的资本支出成本。四是降低企业融资成本。 ESG评级良好的公司在获取国内和国际市场上的可持续融资方面处于有利地位。五是获得估值溢价。 ESG管理领先公司在资本市场和并购领域可以获得更高估值。有一些 ESG评级较低企业,为快速提升企业的 ESG综合得分,可能会以较高价格收购那些具有高 ESG评级的企业。在初创企业中,如果企业一开始就融入了 ESG管理,也更容易获得风险资本的青睐,在企业初创和 IPO阶段获得更高的市场估值。
三、加快构建 ESG战略管理体系
战略规划对于企业 ESG工作至关重要,特别需要制定能够指导公司实现 ESG战略目标的战略管理体系。可以考虑设置企业 ESG战略管理委员会,吸收企业内部和外部利益相关者参与企业 ESG战略管理委员会,从上到下、从内到外发挥利益相关者的 ESG管理职能,以提高企业决策的精准性与执行力度。由于上市公司的规模、行业、业务的环境与社会影响都存在较大差异,这就要求企业因地制宜,探索并建立适合公司特征的 ESG战略管理体系和治理模式。通过设定公司中长期 ESG管理目标,真正把 ESG融入企业战略管理中。把 ESG事项作为企业治理的重要组成部分,明确 ESG管理的机构和人员职责分工,完善 ESG相关的决策、监管以及执行的管理架构,审议并监督 ESG相关事项的实施。
四、提前做好 ESG尽职调查准备
ESG尽职调查正在成为投资决策中的重要考量因素与企业转型的催化剂。投资者已经意识到将 ESG嵌入其投资策略和分析企业价值的财务模型中的必要性。投资者要求私募股权基金汇报与 ESG相关的风险,以确保每项投资在交易前收购阶段、投资持有期和退出准备阶段的保值性和增值潜能。具有较高 ESG水平的公司一般都有较好的风险控制能力,其结果表现为公司会面临更少的因环境、社会和公司治理问题导致的诉讼争议和监管处罚事件,具有较低的系统性风险。此外,积极的 ESG因素对公司价值提升还体现在非系统性风险状况的改善。因此,公司需要提前做好 ESG工作的积累和准备,制定企业 ESG战略管理体系并且编制高质量的 ESG报告,从而不断提升 ESG管理水平。
五、提高 ESG信息披露的意识
当前国内的 ESG信息披露报告更多体现的是一种满足监管需求的被动披露而不是主动披露,如果企业仅仅停留在满足 ESG监管的最低要求,是无法在 ESG时代占据主动优势的。通过信息披露参与第三方的 ESG评价,有利于企业发现需要重点补齐的 ESG发展短板,推动企业将 ESG理念融入到企业的长期发展规划中,增强企业适应监管环境变化的能力。因此企业必须加大对管理层和员工的 ESG信息披露意识的专项培训,深入学习先进的 ESG理念,认识到 ESG信息披露的重要性,让全体员工真正关注 ESG发展机会与潜在风险。
六、提升 ESG信息披露的质量
上市公司的 ESG披露意愿近期有所提升,但 ESG信息披露内容质量参差不齐:环境信息披露多为定性描述,缺乏定量描述,导致披露信息可比性较低;社会信息披露聚焦内部员工责任履行,对外部利益相关者责任履行情况披露较少;治理信息披露突出合规导向,但绿色治理架构和机制顶层设计的信息披露不多。建议上市公司制定既对接国际标准又体现中国特色、符合公司利益的 ESG信息披露管理办法,特别是加强真实有效的定量指标披露,进行量化考评,从 ESG战略的角度分析公司面临的优势、劣势、机遇和威胁,及时调整企业的 ESG发展战略,也可以向第三方购买相关 ESG辅导和鉴证服务,减少 ESG信息披露质量不佳带来的潜在风险。企业应当建立规范的 ESG报告披露质量控制体系,完善 ESG数据的内部控制、审核责任与相关流程,以确保 ESG数据的完整和准确。
在“双碳”目标带动下, ESG信息披露标准愈加完善、监管愈加严格,这对企业 ESG管理工作提出了更高要求,企业应更加主动适应 ESG发展趋势,积极践行 ESG可持续投资理念,立足实际找准 ESG管理的有效路径,建立良好的 ESG管理架构,提升核心竞争力。(作者单位:首都经济贸易大学)责任编辑武献杰