摘要:
花开花落,股市涨涨跌跌,许多人觉得投资股市很容易发财致富。而作为一名专业的投资人士,学习了十多年投资的我却仍在思考投资的本质是什么?应该遵循什么原则,采用什么方法,才能在市场中生存?投资是在不确定的市场中的决策过程,是在决策正确时获得收益,错误时遭受损失;是在期望获取收益的同时最大程度地降低损失。解决了不确定性问题,就可以达到无风险获取收益,进而进行复利增长。因此,投资过程就是一个不断降低不确定性,提高确定性的过程。如何提高确定性?一是通过研究提高投资确定性;二是通过风险管理将投资可能存在的损失降到最小的程度。因此,投资的本质就是在严格的风险管理体系下,不断提高投资决策的确定性,以达到一致性获利的目的。投资是艺术,还是科学?我一直认为,首先是科学,其次才能称得上是艺术。投资决策过程是科学的,而千变万化的市场的不确定性才表明其艺术性。在不确定性中,我们如何判别一个投资决策收益是来源于运气还是能力?人们往往有一个心理倾向,总是希望证明自己的正确性,不愿承认自己的错误。即人们通常更...
花开花落,股市涨涨跌跌,许多人觉得投资股市很容易发财致富。而作为一名专业的投资人士,学习了十多年投资的我却仍在思考投资的本质是什么?应该遵循什么原则,采用什么方法,才能在市场中生存?投资是在不确定的市场中的决策过程,是在决策正确时获得收益,错误时遭受损失;是在期望获取收益的同时最大程度地降低损失。解决了不确定性问题,就可以达到无风险获取收益,进而进行复利增长。因此,投资过程就是一个不断降低不确定性,提高确定性的过程。如何提高确定性?一是通过研究提高投资确定性;二是通过风险管理将投资可能存在的损失降到最小的程度。因此,投资的本质就是在严格的风险管理体系下,不断提高投资决策的确定性,以达到一致性获利的目的。投资是艺术,还是科学?我一直认为,首先是科学,其次才能称得上是艺术。投资决策过程是科学的,而千变万化的市场的不确定性才表明其艺术性。在不确定性中,我们如何判别一个投资决策收益是来源于运气还是能力?人们往往有一个心理倾向,总是希望证明自己的正确性,不愿承认自己的错误。即人们通常更倾向于将运气当能力,而把错误的决策理解为自己运气不佳。
这种倾向天生与贪婪是联系的,既在获取收益的同时,充满了自信,此时,只见收益,不见风险,认为已经掌握了市场与投资的规律。为了博取市场中的每一次可能存在的收益机会,由投资逐渐转向投机,并进一步发展成赌博。本来是获取收益的投资,最终却变成了损失。这其实是在与时间为敌,而与时间为敌的游戏是不可持续的。只要时间足够长,不尊重客观规律的赌博式的投机行为最终会使你被市场淘汰出局。如何达到一致性获利?成为时间的朋友吧!只有成为时间的朋友,在风险管理前提下,资产才能随着时间达到增值的目的。举例来说,对于价值投资,我们要投资那些可以用时间换空间的优秀公司,尽管市场起起落落,有时优秀公司的市场表现比不上投机型公司,但随着时间推移,金子仍会发光,泥沙将黯然失色。相反,如果我们投资那些投机性的股票,虽然能给我们带来一时的超额收益,但却经不住时间的考验,因为暂时的荣华富贵终将还回市场。做时间的朋友,还体现在保障资本是投资的第一要义。只有在保障资本的前提下,才能达到复利的财富效应。许多投资者抱怨投资收益不高,殊不知,不明不白赚来的钱一定都会还回市场,正如赌场里赢的钱都会还回去一样。试想,看起来并不高的每年15%的复利收益,5年就翻一番,10年就4倍,20年就16倍,时间越久,投资收益的本金倍数就越高。复利的魔力通常是在许多年后才真正体现出来的。如果不成为时间的朋友,我们就不可能享有多年以后的复利财富效应。
我们经营公司又何尝不是如此呢?如果为了暂时的利益诱惑,急功近利,损害他人利益,就会失去信誉,路子越走越窄。做人更是这样,“路遥知马力,日久见人心”。你能经得住时间的考验,就会得到他人的认同。
与时间为友,投资是简单的,投资是快乐的;
与时间为友,公司是简单的,公司是快乐的;
与时间为友,做人是简单的,做人是快乐的。