摘要:
自从2004年9月光大银行在国内同业中率先面向人民币储户推出第一期“阳光理财B计划”以来,人民币理财产品发展迅猛。但由于受法律法规、金融环境和市场发育程度等方面的制约,人民币理财产品在快速发展和演进的过程中,也存在一些不容忽视的问题和风险,居民在选择人民币理财产品时还需要理性投资。
一、人民币理财产品的种类
目前市场上的人民币理财产品按不同的标准,可划分成不同的产品类型。
1、按本金保障度可分为保本型、局部保本型、非保本型理财产品。保本型产品是指本金全额保障,即保本率100%。局部保本型产品是指绝大部分本金有保障,如保本率90%或95%。非保本型产品是指本金没有保障,取决于理财资金投资成败,风险较大。
2、按收益稳定性可分为固定收益型和浮动收益型理财产品。固定收益型产品是指商业银行事前约定年收益率,到期日投资者获得合同约定的收益。浮动收益型产品是指商业银行事前告示预期收益率,产品到期日投资者按投资成果获得实际收益。
3、按投资方向可分为各类挂钩型、信托融资型、证券投资型、组合投资型等理财产品。挂钩型产品是指挂钩股指、商品价格指数、海外私募基金、港股等的各种理财产品。信托融资型...
自从2004年9月光大银行在国内同业中率先面向人民币储户推出第一期“阳光理财B计划”以来,人民币理财产品发展迅猛。但由于受法律法规、金融环境和市场发育程度等方面的制约,人民币理财产品在快速发展和演进的过程中,也存在一些不容忽视的问题和风险,居民在选择人民币理财产品时还需要理性投资。
一、人民币理财产品的种类
目前市场上的人民币理财产品按不同的标准,可划分成不同的产品类型。
1、按本金保障度可分为保本型、局部保本型、非保本型理财产品。保本型产品是指本金全额保障,即保本率100%。局部保本型产品是指绝大部分本金有保障,如保本率90%或95%。非保本型产品是指本金没有保障,取决于理财资金投资成败,风险较大。
2、按收益稳定性可分为固定收益型和浮动收益型理财产品。固定收益型产品是指商业银行事前约定年收益率,到期日投资者获得合同约定的收益。浮动收益型产品是指商业银行事前告示预期收益率,产品到期日投资者按投资成果获得实际收益。
3、按投资方向可分为各类挂钩型、信托融资型、证券投资型、组合投资型等理财产品。挂钩型产品是指挂钩股指、商品价格指数、海外私募基金、港股等的各种理财产品。信托融资型产品是指投资于信托贷款项目的理财产品。证券投资型产品是指投资于新股申购、二级市场A股、基金、权证等的理财产品。组合投资型产品是指投资于股票、债券、基金、储蓄等证券组合的理财产品。
4、按理财期限可分为短期型、长期型理财产品。短期型产品是指理财期限在1年以内的产品,如期限3个月、6个月。长期型产品是指理财期限在1年以上的产品,如期限1年、2年。
二、投资人民币理财产品应关注的风险
1、利率风险。人民币理财产品相对于股票和期货来说,投资风险相对要小,但也会受利率风险的影响。从实际情况看,人民币理财产品的投资收益率与利率变动是呈负相关的,即若人民币储蓄利率大幅度提高,理财产品收益不会水涨船高,反而可能造成平均收益低的现象,购买理财产品的投资者将损失利率提高的机会收益。
2、流动性风险。在这方面,投资者存在两个认识误区。一是认为理财产品就是银行储蓄。实际上,银行储蓄没有本金损失风险且可提前支取,而人民币理财产品都有固定期限,大多规定不可提前支取本利,流动性差。如信托融资型产品,如果信托贷款项目违约且担保人违约,理财财产到期不能退出,投资者也将面临流动性风险。另外,投资理财产品还有可能遭受本金损失风险。二是认为到期日等于到账日。理财产品到期后,银行需要对产品进行清算,一般来说,资金到账日会迟于到期日2~7个工作日。
3、收益风险。一部分投资者误把商业银行事前告示的预期收益当作实际收益。其实实际收益和预期收益之间是有偏差的,预期收益是商业银行根据概率设计的,并不能保证。实际收益事前没有一个定数,其高低取决于宏观政策导向、金融市场资金供求关系、证券市场走势、理财资金投资方向和银行理财专家的投资水平等各种因素。
4、投资方向。在选择投资理财产品时,有些投资者认为预期收益越高的理财产品越好。实际上,预期收益率和风险之间是一种正向的互动关系,预期收益率越高,投资者所要承担的风险也越大。理财产品的好坏,要以收益率、期限、结构、风险程度、变现难易程度、计税方式、管理费用等一系列指标来综合确定。
5、政策风险。早在2004年11月4日,人民银行、财政部、银监会、证监会联合发布的《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》规定,通过协议委托金融机构理财形成的债权,有别于保证金和储蓄存款。所以,一旦发生,理财资金有被打折赔偿的危险。
三、居民如何选择人民币理财产品
1、关注宏观经济走势和政策导向。理财资金投向领域涉及货币市场、证券市场和外汇市场,而宏观经济走势和宏观政策导向决定金融市场的走向,影响理财资产价格,进而影响人民币理财产品的投资收益和风险。
2、把握理财产品的特点。理财产品的内在特征是影响投资收益和风险的关键因素。居民在选择人民币理财产品时,应认真参阅《产品说明书》,把握主要特点:①产品类型。关注理财产品是否保本、客户获取收益方式以及投资方向等。②投资对象。眼下新出炉的人民币理财产品,投资对象日益多元化。如中信银行近日推出的“新股支支打计划1号”产品,将活期储蓄与打新股相结合;光大银行近期推出的“同赢八号”计划,主要投资于股票、基金、权证以及其他证券;工行推出的信托融资型产品,主要投资于信托贷款项目。③理财期限。理财期限有长有短,分3个月、6个月、1年、2年等,市场上以1年期为多,投资者应结合自身实际选好理财期限。④预期收益率。预期收益是银行根据概率设计的,是一种理想收益率,不能绝对保证,只能作为投资者的参考。⑤管理费用。管理费会降低投资者的净收益,也是投资者考虑因素之一。从实际情况看,各商业银行收取管理费的标准不一,如光大银行“同赢八号”年管理费用率1.25%,兴业银行“特别理财A+3计划”年管理费用率1.0%。⑥利息税。投资者应辨明预期收益是税前还是税后的。理财产品注明“免利息税”,则预期收益是税后收益,无注明“免利息税”的,则预期收益是税前收益,到时投资收益尚需扣除利息税。
3、注重理财资产的流动性。目前市场上的人民币理财产品都有固定期限,投资者不可提前支取本利,流动性差,万一遇上突发事件急需资金支持时,则束手无策。即使能提前赎回,投资者因没有持有到期,就无法获得相关收益,连本金也有可能损失。所以,投资者在购买理财产品前,应先明确这笔资金在多长的期间内是没有支付可能性的,然后再选择相应投资期限的产品,这样可有效避免或降低理财资产的流动性风险。
4、分析自身的风险承受力。和储蓄相比,投资人民币理财产品既有获取高收益的机会,也有损失本金或收益的风险。建议投资者在选择人民币理财产品前,认真衡量自身的风险态度和风险承受力,结合资金的用途,使产品与自己的投资风格相契合。资金用来养老、子女教育的投资者或风险承受力较低的稳健型投资者,适宜选择保本固定收益型产品或打新股产品,既能相对保证本金安全,又能获取比较好的收益。风险承受力较强的进取型投资者,适宜选择浮动收益型产品,如各类挂钩型理财产品、证券投资型理财产品等,在承担高风险的同时,具有获取高收益的机会。另外,投资者可运用组合投资原理,根据自己的风险承受力,将固定收益产品和风险型产品以一定的比例进行组合,既能提升产品的组合收益率,又能降低产品的组合投资风险。
责任编辑 杨曼