摘要:
1、增加外汇避险和理财人才储备。面对汇改后收益和损失风险加大的局面,企业应加大外汇业务操作人员的储备,增强自身处置汇率风险的能力。根据《国家外汇管理局关于印发<非金融企业和非银行金融机构申请银行间即期外汇市场会员资格实施细则(暂行)>的通知》(汇发[2005]94号),符合条件的企业可以申请银行间外汇市场会员资格,直接进入外汇市场进行交易。
2、增强汇率风险意识,促进汇率避险多样化。企业应密切关注国内外金融市场的变化,特别是外汇市场人民币对主要结算货币的汇率走势,增强第一时间对外汇市场变化的适应能力。出口部门要紧盯每天汇率波动情况和境内外人民币远期价格变动情况,及时调整与境外客户的订单价格,通过合同直接锁定汇率风险;同时还可通过增加预收货款比重,多做即期结算方式的业务,适当控制出口收汇期较长的远期结算业务,来防范汇率的不确定性风险:财务部门要在关注汇率变动的基础上,与金融机构密切合作,充分使用风险管理产品和理财产品,有选择地使用规避汇率风险的对冲金融衍生工具。企业还可以适当增加内销比重,避免外汇敞口头寸的风险。
无论是进行人民币远期外汇交易或办理即期的结售汇业务,企业都应注意选择合适...
1、增加外汇避险和理财人才储备。面对汇改后收益和损失风险加大的局面,企业应加大外汇业务操作人员的储备,增强自身处置汇率风险的能力。根据《国家外汇管理局关于印发<非金融企业和非银行金融机构申请银行间即期外汇市场会员资格实施细则(暂行)>的通知》(汇发[2005]94号),符合条件的企业可以申请银行间外汇市场会员资格,直接进入外汇市场进行交易。
2、增强汇率风险意识,促进汇率避险多样化。企业应密切关注国内外金融市场的变化,特别是外汇市场人民币对主要结算货币的汇率走势,增强第一时间对外汇市场变化的适应能力。出口部门要紧盯每天汇率波动情况和境内外人民币远期价格变动情况,及时调整与境外客户的订单价格,通过合同直接锁定汇率风险;同时还可通过增加预收货款比重,多做即期结算方式的业务,适当控制出口收汇期较长的远期结算业务,来防范汇率的不确定性风险:财务部门要在关注汇率变动的基础上,与金融机构密切合作,充分使用风险管理产品和理财产品,有选择地使用规避汇率风险的对冲金融衍生工具。企业还可以适当增加内销比重,避免外汇敞口头寸的风险。
无论是进行人民币远期外汇交易或办理即期的结售汇业务,企业都应注意选择合适的交易时机。2005年9月23日后,中国人民银行调整了银行对客户美元挂牌汇价的管理方式,扩大了买卖价差幅度,银行可在规定价差幅度内自行调整当日美元挂牌价格,银行对客户美元挂牌价实行一日多价。在挂牌价波动的情况下,企业应该判断外汇牌价走向以选择合适的交易时机。
3、合理使用贸易融资方式。在当前人民币升值趋势不减的背景下,最直接的规避风险是采用更灵活的手段特别是合理的贸易融资方式,解决好资金周转问题。一是加快出口变现,减少应收外汇账款,争取出口即收汇。可以考虑采取远期结汇业务、福费廷等工具规避汇率风险。二是合理调整贷款结构,根据历史用汇量及时间,增加外汇负债,抵消外汇资产的贬值风险。三是积极采取押汇、保理、出口发票贴现等方式,事先从银行获得资金,及时变现应收外汇账款,解决资金周转问题,也可以提前锁定收汇金额,规避汇率变动风险。
4、积极寻找并利用规避汇率风险的金融衍生产品。一是运用远期结售汇工具,固定成本或收益。二是运用外汇掉期和境外人民币无本金交割远期(NDF)工具进行汇率避险。目前国内金融机构为企业提供的汇率避险工具有人民币外币远期外汇交易、人民币掉期交易等。企业应充分了解这些业务的功能,并密切与银行沟通以充分利用其来规避汇率风险。
5、根据人民币对主要结算货币价格走势,适时调整进出口业务结构。如在当前人民币升值预期强烈的情况下,可以适当增加进料加工业务。进料加工业务需从国外进口原料,而从国外进口原料大都可与供应商协商使用远期付款方式(如进口原材料付款方式采用信用证90天或180天),这种结算方式的优点是进口材料的付款期到期时,该批进料加工货物已出口结汇,这样不仅可以占用国外供应商的资金,还可规避人民币升值的风险,赚取因人民币汇率升值而产生的差额。
6、向管理要效益,加大技术创新力度,提升出口产品竞争力。在成本和费用管理方面,要加强成本核算,控制各项业务费用开支,实行全面的预算管理,严格控制预算外开支等。要充分挖掘内部潜力,扩大产品利润空间。在产品竞争力方面,要逐步推进产业升级,进行产品结构调整,提高产品生产出口技术含量和附加值。
7、提高出口产品价格,直接增加外汇收益以避免汇率风险。不过,议价有个前提,就是出口产品属于刚性需求,出口企业议价能力强,能够通过提高产品价格来弥补汇兑损失。总的来看,目前我国企业很少有能力使用该种方式,多数企业还需进一步提升产品的核心竞争力,真正通过以质取胜而不是靠低价竞争来扩大出口。因此,在国内同行、国内外贸、税收政策和国外买方等诸多条件的制约下,企业在短期内以提高价格来应对人民币升值的难度较大,部分企业可考虑增加内销比重。
责任编辑 李斐然