摘要:
从1987年我国批设第一家财务公司至今已有二十年,其间财务公司发展迅速,各项规范也不断推出。2004年7月银监会正式发布了《企业集团财务公司管理办法》(简称《管理办法》),明确了企业集团财务公司是“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”。笔者拟针对我国企业集团财务公司发展现状并结合一拖福赛特集团财务公司的实际情况,谈谈财务公司在运营中存在的问题和面临的挑战。
一、企业集团财务公司的发展现状及问题
1、规模及资金来源渠道制约了财务公司的发展。目前,我国财务公司的资金主要来源于集团内成员单位的短期、长期存款和委托存款,资金来源渠道单一且依赖性强是困扰大部分财务公司的根本问题。此外财务公司两极分化普遍,大型企业集团的财务公司占据了财务公司行业的绝对份额,规模偏小的财务公司发展相对困难。如目前我国财务公司资产规模最大的已超过1200亿元,相比之下一拖福赛特集团财务公司的资产总额仅11.2亿元,月平均存款余额不足5亿元。<...
从1987年我国批设第一家财务公司至今已有二十年,其间财务公司发展迅速,各项规范也不断推出。2004年7月银监会正式发布了《企业集团财务公司管理办法》(简称《管理办法》),明确了企业集团财务公司是“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”。笔者拟针对我国企业集团财务公司发展现状并结合一拖福赛特集团财务公司的实际情况,谈谈财务公司在运营中存在的问题和面临的挑战。
一、企业集团财务公司的发展现状及问题
1、规模及资金来源渠道制约了财务公司的发展。目前,我国财务公司的资金主要来源于集团内成员单位的短期、长期存款和委托存款,资金来源渠道单一且依赖性强是困扰大部分财务公司的根本问题。此外财务公司两极分化普遍,大型企业集团的财务公司占据了财务公司行业的绝对份额,规模偏小的财务公司发展相对困难。如目前我国财务公司资产规模最大的已超过1200亿元,相比之下一拖福赛特集团财务公司的资产总额仅11.2亿元,月平均存款余额不足5亿元。
2、传统银行业务仍为主导。我国财务公司仍限于司库型的“内部银行”模式,仍以传统的内部结算、资金管理和存贷款业务为主,在促进产品销售等其他方面的功能远未发挥。虽然新的《管理办法》出台后,财务公司既可以办理存、贷款和内部转账结算业务,又可以开展财务顾问、咨询代理业务,还可以从事证券投资、股权投资和融资租赁业务等,但实际上仍然有很多限制,业务范围相对较窄。
3、其他方面。人员素质方面,企业集团财务公司的人员大多是在财务公司组建之初由集团财务部门抽调的,人员普遍较少、服务意识较差。功能设施方面,企业集团财务公司特别是一些资产规模和实力较小的财务公司在金融电子网络投入方面不足,与商业银行尤其是外资金融机构相比差距很大。资源利用方面,财务公司定位在为集团内部服务为主的市场环境内,通过市场加行政的手段在一定程度上集中有效地配置了集团资源,但与国际上的财务公司相比,我国大部分财务公司的规模小、业务少,难以真正成为企业集团金融资本与产业资本有机结合的纽带。
二、一拖福赛特集团财务公司的做法
一拖福赛特集团财务公司是20世纪90年代初批设的,经过多年的探索,已成为集团公司的结算中心、融资中心、资本运作中心和咨询服务中心,并在此基础上构建了集团财务公司的基本框架。
1、围绕一个宗旨。围绕“依托集团,服务于集团”的战略宗旨,将提供金融服务作为财务公司业务的立足点和出发点,以期实现集团整体利益最大化。
2、协调两大关系。一是集团公司与财务公司的关系。财务公司的运营必须建立在法人治理结构的基础上,做到职责明确、议事规范、分级决策、运转协调。一方面集团要重视、支持和发展财务公司,不能把财务公司视为职能部门或第二财务部门;另一方面财务公司要更好地服务于集团、服从于集团整体利益的最大化,成为集团经济新的增长点。二是监管与服务的关系。监管与服务的关系是辩证和统一的,即包括监管部门对财务公司的监管和服务,又包括财务公司对成员单位的监管和服务。
3、坚持“三性”原则。集团财务公司作为企业集团内部的非银行金融机构,在实现集团利益最大化的同时要遵循金融机构运营的安全性、流动性和效益性原则。因为运营的安全性是财务公司生存和发展的基础,流动性和效益性是财务公司生存和发展的保证。
4、实现“四大”功能。一是结算职能。集团财务公司通过建立内部资金结算体系,初步构建了集团资金结算平台。对成员单位的资金结算做到了统一管理,提高了集团资金的集中度,实现了集团内部资源的合理有效配置,同时也降低了集团的财务成本。目前,集团财务公司已与工行签订了网上银行合作协议,以此增强财务公司“结算中心”的职能。二是融资职能。财务公司的结算职能虽然实现了内部资金的有效配置,但仍不能满足集团成员企业大量的资金需求,还需充分发挥其银行借款、资金拆借、信贷资产转让、发行债券等融资职能。2006年一拖福赛特集团财务公司完成了6亿元短期融资券的发行工作,使集团成为洛阳市第一家在债券市场直接融资的企业。三是资本运作职能。集团财务公司利用自身的金融平台,为企业发行债券、管理上市资金、开展融资租赁、推行买方信贷等,实现了产业资本与金融资本的有效链接。另外,还拓展了保险代理、期货经纪、投行业务、外汇业务、风险投资基金、信托基金等业务,以充分发挥集团财务公司“资本运作中心”的职能。四是咨询服务职能。集团财务公司充分利用自身特点发挥信息、人才等方面的优势,为集团内部企业提供资产管理、风险管理、负债管理、投资组合设计、汇率利率走势分析等多种咨询业务,成为集团内部企业的金融顾问、投资顾问、财务顾问,较好地实现了“咨询服务中心”的职能。
三、财务公司发展面临的挑战
1、生存发展的环境受到冲击。财务公司长期以来一直受到集团行政干预措施的保护和扶持,集团内部政策性金融机构特征明显。近年来,随着企业集团成员单位股权的多元化,财务公司的天然优势正被削弱。而金融体系的完善及商业银行企业化经营理念的树立,商业银行对企业集团的业务不断渗透,外资金融机构人民币业务也全面放开,都给财务公司带来很大的竞争压力。
2、产品同质化及金融产品的缺陷明显。财务公司与各家中外资金融机构在对集团企业的结算、存贷款等金融服务上具有同质性,在争取集团企业业务时,各家金融机构都会将金融政策所允许的优惠措施和特殊政策用到极致。与其相比,业务品种的限制如现金结算、银行汇票的承兑、外汇结算功能的欠缺使财务公司几乎没有任何优势,这给资产和业务规模较小的财务公司带来巨大的盈利压力。
3、基础功能及设施面临较大压力。在结算业务方面,商业银行不断投入大量资金实施金融电子化建设,推行信息与网络技术为先导的银行再造发展模式,其“远程汇划”、“实时汇兑”、“集团账户理财”等功能可直接代替财务公司的结算业务。而财务公司的结算业务通常挂靠在其他商业银行进行,客户通过财务公司办理转账结算多了一个环节,造成资金流转不便,如果财务公司在技术和服务方面没有质的突破,其内部转账结算功能将有可能逐步萎缩。
4、利率市场化节奏加快。利率市场化对财务公司的传统业务形成了巨大冲击。首先,利率市场化会使集团内一部分经营效益好、资产优良的企业筹资从间接方式向直接方式转化,分流财务公司的优质客户群体。其次,利率市场化后,资金价格将可能成为市场竞争的重要手段。而财务公司普遍规模偏小,资金来源渠道狭窄,风险承受能力弱,在价格方面很难和商业银行开展竞争。最后,业务范围的局限性也使财务公司处于劣势。按照国家规定,财务公司只能服务成员单位,它所吸收的企业性存款一般是大额的。而商业银行可以吸收大量的低成本资金,因此,利率市场化后将给财务公司带来很大挑战。
(作者系一拖福赛特公司财务总监)
责任编辑 林燕