摘要:
企业集团的下属成员企业通常存在以下几种形式:一是全资子公司;二是控股子公司;三是非控股子公司。企业类型不同,在资金管理上就不能搞“一刀切”,而应根据自身特点,对不同股份比例的下属公司采取现金流差异化管理,从而发挥企业资金规模优势,实现企业资金的增值。
一、集团企业对控股子公司现金流的管理
集团企业对下属控股子公司现金流管理的模式有多种,企业可以根据不同的经营环境选择最适合本企业的现金流管理控制模式,只要使自身的资金管理达到均衡和高效,就是最优的管理模式。笔者更倾向于采取成立资金管理中心方式对控股子公司现金流进行统一管理。
其具体做法是,集团企业成立资金管理中心,各控股子公司将经营过程中暂时闲置的待用资金全额存入资金管理中心,按季度、年度提交本单位资金使用计划,资金管理中心编制系统内季度、年度资金使用计划,由集团企业实行统一调度。管理中心可模拟银行进行经济核算,提供内部流动资金贷款和项目贷款等业务,以提高企业现存资金的运营质量。企业集团实行这种资金管理方式,首先要解决的是资金的离散状况,即把现存的发散在各个独立核算企业的资金统一起来,在此基础上,根据各企业实际需要发放...
企业集团的下属成员企业通常存在以下几种形式:一是全资子公司;二是控股子公司;三是非控股子公司。企业类型不同,在资金管理上就不能搞“一刀切”,而应根据自身特点,对不同股份比例的下属公司采取现金流差异化管理,从而发挥企业资金规模优势,实现企业资金的增值。
一、集团企业对控股子公司现金流的管理
集团企业对下属控股子公司现金流管理的模式有多种,企业可以根据不同的经营环境选择最适合本企业的现金流管理控制模式,只要使自身的资金管理达到均衡和高效,就是最优的管理模式。笔者更倾向于采取成立资金管理中心方式对控股子公司现金流进行统一管理。
其具体做法是,集团企业成立资金管理中心,各控股子公司将经营过程中暂时闲置的待用资金全额存入资金管理中心,按季度、年度提交本单位资金使用计划,资金管理中心编制系统内季度、年度资金使用计划,由集团企业实行统一调度。管理中心可模拟银行进行经济核算,提供内部流动资金贷款和项目贷款等业务,以提高企业现存资金的运营质量。企业集团实行这种资金管理方式,首先要解决的是资金的离散状况,即把现存的发散在各个独立核算企业的资金统一起来,在此基础上,根据各企业实际需要发放资金,从而发挥企业集团内部资金的最大效益。基于集团企业现金流统一管理的需要,“现金池”管理模式应运而生。
“现金池”是一种较为简便易行的实行资金管理中心的方式,在集团企业拥有绝对控股权且分散的子公司较多的情况下使用很普遍,效果也很明显。其做法是:通过使用互联网将所有控股子公司的资金都归集到同一个银行账户,用款则由总部统一进行电子审批和划拨。集团企业总部资金管理中心每日终了统一上收各控股子公司账户资金头寸,并集中到集团总公司“现金池”账户;集团总公司以现金池中资金及其统一向银行申请获得的授信额度为保证,约定各控股子公司的日间透支额度;在约定的透支额度内,若日间各控股子公司账户余额不足,可采用账户透支的方式自主对外付款;日终,集团总公司与银行统一清算,以现金池资金或授信项下融资补足各控股子公司的透支金额。
在实际操作中,由于企业法人的独立性、法规限制或其他原因,集团企业存在对各控股子公司账户资金头寸无法每日上收的现象。针对这一情况,可采取各子公司资金视同进入集团“现金池”的操作办法(实际上是没有进行转账),每日终了,银行合并各相关子公司指定账户的资金余额:若总合并资金发生透支(集团资金负余额),则由集团统一与银行结算透支利息,然后再分摊给相关子公司承担。由于各子公司都有可能发生资金正余额或负余额,集团可以制定政策在集团资金负余额时对个别有正余额的子公司不予分摊利息。这样,可以充分发挥集团企业资金整体优势,最大限度地降低企业融资成本。
需要说明的是,为了使集团资金管理中心更好地掌握各子公司的资金需求,笔者认为在集团企业内应建立一套财务资金预算管理体系,由各子公司编制资金预算,从而使集团资金管理中心对各子公司的资金需求做到一目了然。当然,这些资金计划可以经常更新,集团总部可通过互联网对资金情况进行管理,从而更好地管理各子公司的现金流。
二、集团企业对非控股子公司现金流的管理
对于集团下属子公司而言,资金紧缺虽说是普遍问题,但不同地区、不同企业的紧缺状况也不一样,处于不同成长阶段的子公司的发展水平也千差万别,有些子公司的资金非但不缺,甚至还在为多余资金寻找良好的投放对象。因此,资金在空间上既存在不同地区的数量差,也存在不同企业的余缺差。由于集团企业对非控股子公司没有资金管理绝对权限,对于非控股子公司的现金流管理可采取类似银行间同业拆借模式的委托贷款办法进行。
其做法是集团企业总部建立一个可供各子公司分享信息的软件平台,供各子公司发布自己资金闲置的时段和金额,资金紧张时也可以发布对资金需求的时间段和具体金额,集团总部进行资金调剂配对,或由各子公司相互协商,通过签订委托贷款协议进行借贷,银行作为中介部门收取一定的手续费。委托贷款利率可自由浮动,原则上介于存款和贷款利率之间。这样,通过委托贷款方式调剂非控股子公司资金余缺,就能有效降低融资成本。
责任编辑 陈利花