摘要:
加快推进我国金融衍生产品市场发展
6月12日,中国人民银行发布《中国金融市场发展报告(2006),对我国金融衍生品市场发展现状进行了全面评估,并结合我国衍生品市场发展的特点及存在的问题,提出了推动我国金融衍生品市场发展的思路。我国目前主要的金融衍生产品有债券远期、外汇远期、人民币利率互换和权证等,品种较为单一,市场规模较小;同时,衍生品市场还面临着交易主体结构不平衡、基础产品市场发展滞后、债券收益率曲线尚不完善、专业人才缺乏等因素的制约。为此,《报告》提出推动我国金融衍生品市场发展的思路应该包括:积极推动衍生产品创新;把握好市场主体自主创新及政府主导创新的关系;加快法律制度建设,强化对金融衍生产品的监管。
风险可控是金融机构介入私募股权投资基金的前提
在2007中国并购年会暨首届中国企业国际融资洽谈会上,中国人民银行副行长吴晓灵对未来发展私募股权基金的主要观点是私募股权投资基金是企业收购兼并的重要资金来源和推动力,是上市公司资源的培育者。政府的监管应着眼于基金管理机构。在引入有限合伙制的投资基金后应允许金融机构介入私募股权投资基金,关键是让金融机构承担的风险控制在可承受的范围之...
加快推进我国金融衍生产品市场发展
6月12日,中国人民银行发布《中国金融市场发展报告(2006),对我国金融衍生品市场发展现状进行了全面评估,并结合我国衍生品市场发展的特点及存在的问题,提出了推动我国金融衍生品市场发展的思路。我国目前主要的金融衍生产品有债券远期、外汇远期、人民币利率互换和权证等,品种较为单一,市场规模较小;同时,衍生品市场还面临着交易主体结构不平衡、基础产品市场发展滞后、债券收益率曲线尚不完善、专业人才缺乏等因素的制约。为此,《报告》提出推动我国金融衍生品市场发展的思路应该包括:积极推动衍生产品创新;把握好市场主体自主创新及政府主导创新的关系;加快法律制度建设,强化对金融衍生产品的监管。
风险可控是金融机构介入私募股权投资基金的前提
在2007中国并购年会暨首届中国企业国际融资洽谈会上,中国人民银行副行长吴晓灵对未来发展私募股权基金的主要观点是私募股权投资基金是企业收购兼并的重要资金来源和推动力,是上市公司资源的培育者。政府的监管应着眼于基金管理机构。在引入有限合伙制的投资基金后应允许金融机构介入私募股权投资基金,关键是让金融机构承担的风险控制在可承受的范围之内。吴晓灵认为,目前中国资本市场发展中存在两大“软肋”:一是公司债发展滞后,企业难以自主优化债务和股本结构;二是私募股权市场发展滞后,难以培育优质的上市公司资源。由于企业发展之初很难短期达到《证券法》规定的上市条件,它的股本来源应该靠场外的私募方式获得。所以,场外市场和私募股权市场是企业出生到企业成长过程中不可缺少的一种融资方式。吴晓灵强调,政府在利用私募股权投资培育中国企业成长、培育上市企业资源的过程中应发挥重要作用。主要包括:政府着力于培育高素质的管理团队,加强对基金管理机构的监管;允许金融机构参与私募股权投资基金;疏通私募股权退出渠道,更好地培育优质上市公司资源。
监管部门应鼓励银行进行金融创新
中国银监会副主席唐双宁近日表示,银行业金融机构要抓住当前的有利条件,乘金融创新的列车向着现代金融企业的方向前进。而对于创新业务的监管,监管部门要坚持“区分险情、允许探索、加强协调、逐步理顺”的原则,做好上好车、管好车的准备。唐双宁指出,创新业务的监管不能“一刀切”。目前,银行业金融创新的六个重点领域,也是各银监局需要重点支持和监管的六个方面:第一是加强对表外业务尤其是金融衍生产品业务的调查研究,做好市场风险的监管;第二是要规范理财业务,促进理财业务的健康发展;第三是电子银行业务的监管;第四是银行卡业务的监管;第五是推进资产证券化;第六是做好商业银行的综合经营业务。
四因素保经济持续增长
中国经济体制改革研究基金会秘书长樊纲认为,我国经济连续多年保持了10%的高增长,这种增长是可以持续的,并不会“突然放缓”,有四大因素支撑着中国经济可持续增长。一是改革效应。如一些国有企业的私营化,在过去10年中有2700万国有企业员工下岗或转岗进入非公有制中小企业,极大改善了国有企业的利润率和国家的效益。二是中国经济的对外开放。三是教育和技术。四是城市化的开展。城市化对市场的需求来说是很重要的驱动力,会根本性地改变经济增长。也就是说,今后经济增长不仅仅是来自于中等阶层的贡献,而更多的来自于城市化过程当中的消费增加。