摘要:
随着市场经济迅猛发展,赊销已占据了企业间交易方式的主导地位,但随着应收账款的不断增加,坏账风险也会加大,于是,应收账款融资越来越受到企业的青睐。应收账款融资是企业为获得资金并转让风险,根据自身的生产经营和资金状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,适宜地转让应收账款,以保证公司正常生产、经营需要的理财行为。目前,企业常用的应收账款融资方式通常有应收账款抵借、应收账款出售和应收账款证券化三种,而国际贸易中别具特色的综合性金融服务——国际保理业务却一直被企业和学术界所忽视。
一、国际保理的含义
国际保理(International Factoring)是国际保付代理的简称,根据《国际保理公约《中的定义:保理是指供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约,卖方(供应商、出口商)将其现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售、服务合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供下列服务中的至少两项:
(1)贸易融资。出口商可运用保理业务向买方提供无追索权的、手续简便的贸易融资,出口商出售货物后可以获得80%的预付款融资和100%的贴现融资。
(2)销售分账户管理。...
随着市场经济迅猛发展,赊销已占据了企业间交易方式的主导地位,但随着应收账款的不断增加,坏账风险也会加大,于是,应收账款融资越来越受到企业的青睐。应收账款融资是企业为获得资金并转让风险,根据自身的生产经营和资金状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,适宜地转让应收账款,以保证公司正常生产、经营需要的理财行为。目前,企业常用的应收账款融资方式通常有应收账款抵借、应收账款出售和应收账款证券化三种,而国际贸易中别具特色的综合性金融服务——国际保理业务却一直被企业和学术界所忽视。
一、国际保理的含义
国际保理(International Factoring)是国际保付代理的简称,根据《国际保理公约《中的定义:保理是指供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约,卖方(供应商、出口商)将其现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售、服务合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供下列服务中的至少两项:
(1)贸易融资。出口商可运用保理业务向买方提供无追索权的、手续简便的贸易融资,出口商出售货物后可以获得80%的预付款融资和100%的贴现融资。
(2)销售分账户管理。在出口商签订保理协议后,保理商会根据出口商的要求,定期、不定期地向其提供关于应收账款的回收情况、逾期账款情况、信用额度变化及对账单等各种财务和统计报表,协助出口商进行销售管理。
(3)应收账款的催收。保理商一般都有专业人员和专职律师处理账款的追收,并且保理商还会根据应收账款的逾期时间采取信函通知、打电话、上门催款及法律手段等。
(4)信用风险控制与坏账担保。在出口商与保理商签订保理协议后,保理商会对进口商核定一个信用额度,在协议执行过程中,随时根据进口商资信状况的变化对信用额度进行调整。对出口商在核准信用额度内的应收账款,保理商提供100%的坏账担保。
可见,国际保理实际上是一种融结算、管理、担保、融资为一体的综合性服务业务。与普通的应收账款出售相比,一揽子服务综合起来由一个窗口提供,周到、便捷是国际保理的特色所在。国际保理根据提供预付款融资与否,又可分为融资保理与非融资保理。融资保理是指保理商承购供应商的应收账款,给予资金融通,并通过一定方式向买方催还欠款。非融资保理指保理商在保理业务中不向供应商提供融资,只提供资信调查、销售款清收以及账款管理等非融资性服务。本文所介绍的集中于融资保理。
二、国际保理的作用
现代国际保理业务的发展始于20世纪30年代的美国,20世纪60年代国际保理业务传遍欧洲各国。由于其具有一揽子服务的优势,近30年来保理业务在国际上得到迅速发展。目前,参加国际保理联合会的国家已有130多个。
作为应收账款融资的手段,国际保理具有以下优势:
1、操作简便。只要出口商按照合同如期发货,并向保理商提交发票和应收账款转让通知书,收回出口货款的工作便交由保理商负责,省时省力,而相比之下采用信用证方式结算,出口商制单交单,单据必须符合信用证条款,才能获得付款。
2、降低风险。出口商将有关单据无追索权地卖断给保理商后,只要发送符合合同规定的货物,就可得到100%的收汇保障,同时即可获得80%的预付款融资,且该融资无须出口商提供担保或抵押,从而避免了信用风险和汇兑损失,既满足了营运需要,又加速了资金周转。
3、改善资产负债比例。银行贷款须作为企业负债处理,而企业通过保理业务获得的融资则可作为正常的销售收入,这样就降低了企业的负债水平,改善了企业的财务状况,优化了企业的资产负债比例,有利于企业树立良好社会形象,扩展融资渠道。
4、节约管理费用。由于卖方将专业融资管理机构用作自己的国际信用和收账部门,资信调查、账务管理和追收账款都由保理商处理,可减少出口企业的信用调查、销售账户管理、催收账等相关管理费用。
三、国际保理的适用性
国际保理的业务性质和特点限定了它的使用范围。目前,国际保理融资主要适用于具有以下特点的出口企业:
1、出口商品为一般商品。在国际贸易中,出口商品可分为一般商品和资本性商品两大类。一般商品通常交易周期较短,随着交易循环不断进行,可以产生稳定的结算需求,如原材料、零部件和其他消费性商品;资本性商品的交易周期较长,交易金额较大,就最终用户而言,其需求往往是一次性的,如机床、生产线、大型成套设备等。国际保理业务主要是为了满足出口商的短期贸易融资的业务需求,所以最适合该项服务的出口商品应是一般商品。因为这些商品的销售通常不需要提供售后服务,售后债权也不像资本性商品那样常附有附加条件,保理商根据自己的实务经验可以确信债务人将接受商品并承认和清偿由此产生的债务。而资本性商品往往合同期长,内容繁多,条款复杂,容易引发贸易纠纷且市场流通性差,所以这类商品的交易不适于国际保理业务。
2、出口商品规模较大。在国际保理业务中,保理商担负了所有售后管理工作,承担较大风险,因此费用较多。若出口商业务量大,保理商的单位管理费用就会随着业务量的增加而相应减少,坏账发生率也可随着风险的合理分散而下降,从而相应降低费率,以减轻供应商的费用负担。此外,出口商的客户应同样是经济实体和法律意义上的法人,而不是像零售商那样直接面对成千上万的私人消费者。因为私人消费者数量庞大,人员流动性强,业务持续性差,资信变化难以控制且易出现商业纠纷和坏账,不利于保理商开展业务。所以国际保理适用的出口商应是批发商而不是零售商。
3、应收账款对应的是赊销而不是分期付款销售。在赊销方式下,出口商在发货后,通常将包括物权单据在内的全套单据直接寄交买方,而不需要银行或其他第三者转递,也没有诸如付款交单等附加条件。由于这种方式比较方便,费用低廉,因此最受买方欢迎。但该业务依靠的只是买方的商业信用,风险较大。国际保理业务正是从这一点出发,给出口商提供服务。而其他的方式,例如信用证,它本身依靠的就是银行信用,根本就不需要保理商提供信用销售控制、坏账担保等服务。
在一般情况下,采用分期付款方式的长期销售合同往往金额较大,融资期限较长,结算方式也较为复杂,还可能要涉及银行信用,如银行担保等。由于国际保理的主要目的是提供短期贸易融资,且贸易结算方式主要用于赊销方式,所以这类采用分期付款的长期销售合同不应采用国际保理,而应采用其他适宜的融资方式。
4、出口商的客户分布较为合理。由于受政治局势、经济环境、外汇管制、经济实力等因素的影响,各个国家和地区的政治风险等级有所不同,而政治风险的大小又直接影响着本国贸易公司的资信等级和清偿能力。保理商为了分散风险,减少潜在的坏账损失,均要求出口商的客户具有较为合理的分布,并根据客户所分布地区的风险等级从费率上加以区别对待。有些保理商甚至明确规定对高风险国家和地区的销售业务不予受理。
责任编辑 杨曼