时间:2020-05-28 作者:黄萍 (作者单位:中国海洋石油总公司)
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摘要:
自保公司是一个由非保险公司拥有的真正的保险或者再保险公司,对其母公司或者关联公司的风险进行承保或者再保险。第一家商业性自保公司(凤凰保险公司)成立于18世纪。19世纪50年代之后,自保公司开始进入飞速发展阶段。2001年“911”事件之后,国际保险市场费率大涨,资本市场资金不断注入保险市场,相应地,自保公司以每年500余家的速度递增。截至2004年年底,全球共有自保公司4800余家,年保费规模560亿美元,超过同期中国财产险的保费收入总和。全球500强企业80%均设立自保公司。
与商业保险公司相比,自保公司设立的门槛较低,最低资本金要求一般为几十万美金,远低于动辄几千万美金的商业保险公司资本金的要求。正因如此,监管机构对自保公司的业务范围作出严格限制,如不能承保母公司之外的保险业务、不能参与超赔保险等,以此控制自保公司的经营风险。
大部分自保公司都设在离岸地区,因为那里有比较成熟的金融监管体制和优惠政策,设立一个自保公司只需数周时间。百慕大是全球最大的自保公司中心;英国的根西岛是欧洲最大的自保公司中心;亚洲目前最大的自保公司中心在新加坡,拥有约60家自保公司,但无论从数量上还是规模上都无法与欧美的自保公司...
自保公司是一个由非保险公司拥有的真正的保险或者再保险公司,对其母公司或者关联公司的风险进行承保或者再保险。第一家商业性自保公司(凤凰保险公司)成立于18世纪。19世纪50年代之后,自保公司开始进入飞速发展阶段。2001年“911”事件之后,国际保险市场费率大涨,资本市场资金不断注入保险市场,相应地,自保公司以每年500余家的速度递增。截至2004年年底,全球共有自保公司4800余家,年保费规模560亿美元,超过同期中国财产险的保费收入总和。全球500强企业80%均设立自保公司。
与商业保险公司相比,自保公司设立的门槛较低,最低资本金要求一般为几十万美金,远低于动辄几千万美金的商业保险公司资本金的要求。正因如此,监管机构对自保公司的业务范围作出严格限制,如不能承保母公司之外的保险业务、不能参与超赔保险等,以此控制自保公司的经营风险。
大部分自保公司都设在离岸地区,因为那里有比较成熟的金融监管体制和优惠政策,设立一个自保公司只需数周时间。百慕大是全球最大的自保公司中心;英国的根西岛是欧洲最大的自保公司中心;亚洲目前最大的自保公司中心在新加坡,拥有约60家自保公司,但无论从数量上还是规模上都无法与欧美的自保公司中心相比。
2000年8月中国海洋石油总公司在香港设立自保公司(中海石油保险有限公司),成为中国境内企业设立的第一家自保公司。目前中石油正在酝酿成立一家石油专业保险公司,专门承保公司的石油保险业务。中国保监会虽然没有出台明确的自保公司监管条例,但从2006年开始,其对自保公司的态度向积极的方向转变,提出鼓励部分大型企业集团成立专业保险公司。随着中国加入WTO,产业间的资源重组成为发展趋势,加上随着市场监管的不断完善,企业成立并运用自保公司来进行风险管理将会成为一种趋势。
当然,并不是所有企业或者大型企业都需要成立自保公司。原则上,风险符合大数法则、保费达到一定规模的企业、企业联合体和行业协会等,才需要自保公司。对这些企业而言,自保公司在风险管理中起了非常重要的作用,甚至在某些方面的作用不可替代。主要包括:
1、可以成为母公司的专业风险管理工具
对于母公司而言,自保公司第一位的作用不是赚钱,而是作为母公司的专业风险管理工具,执行集团风险管理策略。对跨国集团而言,自保公司在其全球化风险管理中的作用主要通过两种方式来体现:一是对不同地区不同国家的项目进行统筹保险安排并参与风险管理。跨国公司在全球不同国家和地区都有项目,当企业为这些项目安排保险时,会受到各国保险监管和法律规定的限制。自保公司作为再保险公司则可以正当地参与投资项目的风险管理,了解其风险转移策略以及项目运作的信息。不管参与保险的比例有多少,通过自保公司获得的信息比从其他渠道获取的更加准确可靠。二是实现企业制定的全球风险管理策略。一般而言,企业在制定风险管理策略时,希望获得一个相对统一的结果。换言之,企业希望能在各地实施接近的风险转移策略。但由于各地法律或惯例不同,导致保险政策不尽相同。譬如在中国,对于投保海上作业的污染责任险的限额一般为5000万美元,而在墨西哥湾或者北海则至少是1亿美元;在中国一般购买100万元人民币限额以下的雇主责任险,而在欧美等地则需投保100万~500万美元。这些不同的监管要求造成企业保费成本的波动。单独为每个项目安排保险,保费成本比统一购买保险要高。自保公司可以通过参与企业的全球保险并根据母公司的风险管理策略来自留风险。
2、减少母公司的成本开支
一般情况下,企业支付给保险公司保费中的相当一部分被用于弥补保险公司的费用,称为摩擦性成本。分析一个保险公司的年报会发现,用于支付赔款的保费不会超过总保费的60%,其余的则用于支付保险公司的房租、市场开拓费、人员培训费用等。对于大型企业集团而言,保险公司提供的很多服务都不是他们所需要的,支付的保费只有一部分用在了自己身上。设立自保公司后,如果自保公司可以直接出具保单,则可减少管理费用的开支,一般而言,自保公司的管理费用支出不会超过总保费的20%,换言之,保费收入的80%可用于真实的索赔支出;自保公司如果不能直接出具保单,则可利用长期稳固的再保险安排渠道加强和传统保险公司的谈判能力,降低手续费,从而减少摩擦性成本。
3、为母公司建立长期风险储备基金
母公司可以通过自保公司建立长期的风险储备基金来应对长期风险。虽然商业保险公司也会建立风险储备基金,但由于它承保的并非一家公司的风险,因此风险基金并不一定用在该公司的风险上。自保公司承保母公司的风险,可以保证使用渠道的专门性,并且方便快捷。这种风险储备基金可以表现为风险储备或者累计利润。
4、建立母公司与国际再保险市场联系的直接渠道
从保险产品的销售渠道来看保险市场,再保险的价格要远远低于直接保险的价格,因为再保险公司的运营成本要远低于直接保险公司,不需要成立分支机构,不需要设置大批人员,也不需要去处理很多日常琐事。特别是设立自保公司后,母公司就可以直接取得和再保险市场的联系。自保公司本身就成为企业进行风险转移中的一个重要环节。
5、为母公司的投保项目提供更多的承保能力
自保公司的承保能力要受到投入资本的限制,但由于自保公司承保的政策要比商业保险公司宽松,并且许多自保公司通过建立不同类型的再保险安排项目来充分利用其承保能力,因而可以增加母公司风险转移的宽度和深度。如香港自保公司监管机构只要求单一最大风险单位不得超过净资产的15%,自保公司可以安排多个母公司的保险项目。
6、减少商业保险循环周期对母公司保费成本的波动影响
费率水平的高低可以反映保险标的风险的大小。保险费率水平会随着损失记录和市场环境的变化而发生经常性和规律性的波动,形成循环周期。在这种情况下,企业运用传统方式购买来转移风险保险的成本则不可避免地随之波动。自保公司的参与则可以有效避免这种影响。
7、增加母公司集团盈利能力
自保公司不仅是企业风险管理的工具,还是一个商业化运作的保险公司,因此它可以通过参与保险安排而获得收入。其收入主要体现在三方面:一是佣金收入。指自保公司因为向国际再保险市场转移风险而从再保险公司获取的佣金收入。实质上是自保公司提供的转分保服务的价值体现。目前市场上给与自保公司的佣金比例不尽相同,但一般为再保险保费成本的5%~12.5%。在传统风险转移的情况下,这部分佣金往往为安排再保险的直接保险公司获得。二是保费收入。指通过自留母公司的风险而获得相应的保费收入。实质上是自保公司为承担风险而获得的报酬。自保公司自留风险的大小取决于本身实力的大小。一个承保能力只有100万美元的自保公司无法承保1000万美元的风险,所以如果母公司希望自保公司多留风险,则要想办法增强自保公司的实力,如可以考虑增加注资。三是现金收益。自保公司的承保收入的现金收益也是自保公司的主要收入来源。如香港目前利率已经高达5.5%,中海油自保公司的资本金和保费收入每年带来的现金收益可以达到1500万港元。总之,自保公司的佣金、保费收入和现金收益最终将形成利润在报表中反映出来,也会反映在母公司整体的收入规模和盈利水平中。
8、为母公司的投保项目提供更宽泛的保障
不同资产、不同项目、不同地区乃至不同国家的保险条款都不完全一样,甚至保单文字都不一样。通过自保公司,母公司可以获得更为宽泛的全球保险合约保障条款,以满足母公司风险管理策略的需要。如公司甲通过其自保公司的保险合约购买了限额为1亿美元的、一揽子的第三者责任险,则这一保障适用于其母公司所有通过自保公司安排的项目。对于任何一个新增加的投保项目,都可以自动获得这一保障。
9、为母公司无法在商业保险市场转移的风险提供保障
企业会根据其风险管理的策略将公司不愿意承担的风险以可以接受的保费成本转移到保险市场上去。但有些风险是不可保的。主要原因如下;一是市场上不提供这种保险产品;二是市场上可以提供这种保险产品,但所要求的保费成本超过了公司愿意或能够承担的限度;三是市场上可以提供这种保险产品,但并没有100%的承保能力支持;四是市场上能为这种保险产品提供的承保能力是不可靠或不稳定的。
20世纪70~80年代,在美国很难买到巨额的财产保险和责任保险,美国前50强中的38家大集团(包括埃克森美孚、壳牌等大石油公司)便共同出资数亿美元在百慕大成立ACE、XL两家自保公司,承担股东的超额责任保险,后来更扩大到承保美国前500强企业的超额保险。其中XL保险责任限额为2500万~1亿美元,ACE保险责任为1亿~2亿美元,每年保费收入为5000万美元。幸运的是连续10年没有索赔发生,两家公司迅速地积累起资本,目前已成为市场上资本雄厚、信用等级良好的上市公司。财
责任编辑 杨曼
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