时间:2020-05-28 作者:张先治 (作者单位:东北财经大学内部控制与风险管理研究中心/会计学院)
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摘要:
随着我国经济体制与企业体制的变革,公司理财的地位已经越来越明确。然而,如何搞好公司理财、公司理财的框架及理财理念如何适应这种变化,仍是一个急需明确和解决的问题。目前,无论在公司理财理论研究还是公司理财实践中,往往忽视对会计报告和财务分析的应用,这一方面造成会计报告和财务分析信息利用不充分,另一方面影响公司理财过程与效果。本文拟从建立现代公司理财基本框架入手,探讨公司理财与会计报告及财务分析的内在联系,旨在以会计报告与财务分析为基础,处理好公司理财与会计报告及财务分析的关系。
公司理财框架与会计报告及财务分析的地位
公司理财的基本框架可表述为:以资本增值为公司目标和财务目标,以基于价值管理为公司理财的导向,以会计报告与财务分析为理财基础,以处理与投资界的关系、评估战略以创造价值和借助全面绩效管理创造价值为理财领域,以资本经营与管理控制为理财两翼的全面、系统、综合的理论体系与应用体系(见图1)。
随着我国经济体制与企业体制的变革,公司理财的地位已经越来越明确。然而,如何搞好公司理财、公司理财的框架及理财理念如何适应这种变化,仍是一个急需明确和解决的问题。目前,无论在公司理财理论研究还是公司理财实践中,往往忽视对会计报告和财务分析的应用,这一方面造成会计报告和财务分析信息利用不充分,另一方面影响公司理财过程与效果。本文拟从建立现代公司理财基本框架入手,探讨公司理财与会计报告及财务分析的内在联系,旨在以会计报告与财务分析为基础,处理好公司理财与会计报告及财务分析的关系。
公司理财框架与会计报告及财务分析的地位
公司理财的基本框架可表述为:以资本增值为公司目标和财务目标,以基于价值管理为公司理财的导向,以会计报告与财务分析为理财基础,以处理与投资界的关系、评估战略以创造价值和借助全面绩效管理创造价值为理财领域,以资本经营与管理控制为理财两翼的全面、系统、综合的理论体系与应用体系(见图1)。
在现代企业制度下,公司理财目标与公司目标是高度一致的,这也正是公司理财在企业管理中处于中心地位的根本原因所在。公司为实现资本保值增值进行的价值经营与管理过程,可以称为基于价值的管理,即VBM。基于价值管理的信息基础是以价值计量与报告的信息,会计报告与财务分析信息是进行价值管理最重要的信息。正因为如此,有专家将运用价值分析进行经营与管理称为基于价值的管理,VBM的真正含义在于:它将公司中每个部门和每个人的行动都与公司价值创造、价值实现,即资本增值目标保持一致。
公司理财在基于价值管理导向下,围绕处理与投资界的关系、进行战略决策和全面绩效管理三个领域进行价值创造和价值实现的管理。处理与投资界的关系,就是要使公司现有的和潜在的投资者都有充分的信息了解与掌握公司的价值创造状况、风险状况,增加投资者对企业的信心,以保证公司价值实现;进行公司战略决策,就是要使公司高层决策者有充分的信息了解和掌握公司所面临的经济环境、体制环境、竞争对手情况和自身优势与劣势,制定出适合本公司的战略目标与战略措施,从而使公司创造出更大的价值;全面绩效管理,就是要使公司管理层与员工在公司战略指导下,通过一系列管理控制程序,实现公司战略和价值创造目标,全面绩效管理是一种有效的战略执行方法,是保证公司目标及战略得以实现的管理控制信息系统。
公司的各种事务和运行机制通常可以分为公司治理和公司管理两个层次。在VBM中,公司治理的核心是财务治理,公司管理的中心是财务管理。公司理财应从财务治理和财务管理两个方面进行,其关键是资本经营与管理控制。
从以上分析中我们可以看出,在公司理财框架的各个领域或各个环节,会计报告与财务分析都溶于其中,一方面能够全面反映与揭示公司理财的状况与结果;另一方面能够为公司理财目标确定,基于价值管理,进行财务治理、资本经营与管理控制提供有价值的决策与控制信息。
会计报告与公司理财
要明确会计报告在公司理财中的作用,首先要明确会计与财务的关系。尽管人们对会计和财务的本质及二者关系有着各种不同的理解,但目前人们还是基本上接受了会计是一个信息系统、财务是一个管理系统的观点。会计作为一个信息系统,一是提供会计信息,即以货币表现的资金或资本的信息,二是提供决策有用的会计信息。财务作为一个管理系统,负责组织财务活动、协调财务关系、提高财务效率。会计这一信息系统反映的是财务管理系统中的财务活动、财务关系和财务效率;财务管理系统中的组织财务活动、处理财务关系和提高财务效率的决策与控制则是依靠会计信息来实现的。因此,公司理财作为财务学的重要组成部分,在组织公司资本运筹、提高公司资本运筹效率中必须要注重对会计信息的使用。
会计信息系统是以货币为计量尺度,运用一系列程序和方法,连续记录经济业务,反映和监督经济活动中价值运动过程的系统。会计信息系统中的确认、计量、记录和报告是会计学的核心内容,其中,会计报告是整个会计系统的最终产品,是以浓缩的、综合的、系统的、分类的形式反映企业财务状况与经营成果的书面文件,是最全面、最综合和最系统的会计信息。
会计报告包括对外报告(财务会计报告或财务报表)和对内报告(管理会计报告或内部报表)。财务报表是根据会计准则必须对外报送的各种报表,包括资产负债表、利润表、股东权益变动表和现金流量表等。内部报表是根据企业内部决策与控制需要所编报的各种报表,如成本费用表、资产使用状况表等。应当明确,对外报告的报表与内部报表的界限划分受主观影响较大。因为如果企业自愿披露一些会计准则强制披露以外的报表,那么,对外报告可能包含上述的内部报表。同时,内部决策与控制的信息需要,必然包括资产负债表、利润表等所谓外部报告信息,从这个角度看,内部报表包括上述财务报表。
无论对外报告还是对内报告,从公司理财角度看,它们都是公司理财的基础与工具。公司理财无论从资本的运动过程(筹集、投资、经营和分配)、资本的增值过程(资本存量、资本流量与资本增量),还是资本经营层次(资本经营、资产经营、商品经营和产品经营),都可以通过会计报告来反映;会计报告对公司理财过程及结果的这种反映为公司对资本经营的战略决策与管理控制提供了有用的信息。
公司理财首先涉及对资本的运动或财务活动进行有效的组织,以提高资本运营效率与效果。公司的资本运动或财务活动,即筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动都可以通过会计报表来体现,如图2所示。公司理财通过对财务报表的关注与利用,可达到组织财务活动,提高财务效率及效果的目标。
公司理财过程实质上是资本运作与资本增值的过程,如何将期初存量资本通过本期资本经营,使资本流入量增加,资本流出量减少,从而使股东权益和期末存量资本增加,即资本增值是公司理财的根本。会计报告中的财务报表即对资本流动和资本增值等变化进行了充分的反映,如资产负债表的年初数和年末数实质上反映了资本存量的变化(或资本增值);利润表、现金流量表和股东权益变动表都反映了当期资本的流量。
公司理财本质是要通过资本经营实现资本增值。为实现公司理财这一目标,公司在组织体制上往往根据责、权、利统一原则划分责任单位,形成资本经营、资产经营、商品经营和产品经营责任中心。公司理财正是要搞好公司资本经营与资产经营、商品经营和产品经营的协调与统一。会计报告中的内部报告正是为满足公司理财的这一要求而设计和应用的。从公司理财这一角度出发,公司内部报告包括以资本经营报告、资产经营报告、商品经营报告和产品经营报告为主线的完整系统。
财务分析与公司理财
会计报告尽管在提供公司理财信息方面至关重要,但会计报告并不能完全、充分提供公司理财所需要的全部信息。这是因为:第一,公司理财的信息需要是不断变化的,而会计报告提供的信息是相对固定的;第二,会计报告提供的信息满足了所有会计信息使用者(包括公司、政府、个人等)的一般需求,而在公司理财中经常面临一些特殊的信息需求;第三,由于会计假设、会计估计和会计政策选择与变更等因素的影响,会计报告信息并不一定是完全相关和可靠的。因此,财务分析这一理财的重要工具就应运而生。
财务分析是会计信息供给与会计信息需求之间的一座桥梁,它通过对会计信息的透视与剖析,满足会计信息需求者的不同要求。在公司理财中,财务分析以公司理财目标为导向,以会计报告为基础,揭示反映公司财务状况(筹资、投资、分配)及成果(收入、利润)的会计信息质量,生成公司理财决策与控制中需要的相关、可靠信息,解析公司在价值创造和价值实现各个环节的增长能力、盈利能力、营运能力和偿债能力状况及存在的问题。财务分析会计报告及公司理财目标之间的关系可通过图3反映。
公司理财要搞好财务决策与控制,实现资本增值(公司价值创造和价值实现的统一)目标,从理财主体角度必然产生基于公司治理的财务和基于公司管理的财务。
基于公司治理的财务涉及公司处理与外部股权投资者、债权投资者、政府监管者、客户等的财务关系;涉及公司面临的经济体制、资本市场、经济政策、会计准则等经济环境的变化。财务分析正是考虑公司治理的这些外部需求和外部环境,将会计报告信息转化为财务分析信息,如公司的收益能力信息、风险程度信息、资本结构(或股权结构)信息、资产结构信息,收入信息、利润信息、税收信息等。这些信息一方面为公司高层管理者扩展理财视野、搞好资本经营、正确处理与投资者及利益相关者关系提供了依据,另一方面为公司外部投资者及利益相关者关注公司、了解公司、投资公司(或业务合作)提供了依据。
基于公司管理的财务涉及公司管理者(特别是财务管理者)处理公司战略目标与财务决策及控制的关系。为保证公司目标的实现和基于价值管理的实施,公司管理必然面临着资本存量、资本增量、资本配置和资本收益等方面的决策与控制。这些决策与控制,特别是管理控制过程,如预算编制、核算与报告、业绩评价和管理者激励,都离不开相应的财务分析信息,特别是对内部报告进行分析的信息。从这个角度看,仅服务于公司外部信息使用者的财务分析已经不能满足公司理财的需求,财务分析应随着公司理财信息需求的扩大而不断发展和完善。
结论与启示
从对公司理财、会计报告和财务分析内涵及关系的探讨可以得到如下结论与启示:
第一,会计报告与财务分析是公司理财的信息基础。公司理财从公司治理到公司管理,从资本经营到管理控制,会计报告与财务分析一方面全面反映与揭示公司理财的状况与结果;另一方面为公司理财提供决策与控制的信息或工具。
第二,财务分析是会计报告与公司理财之间的一座桥梁,它通过对会计报告的透视与剖析,满足公司理财的不同需求,包括基于公司治理的财务需求和基于公司管理财务的需求。
第三,公司理财中关注和重视会计报告与财务分析的应用,建立以会计报告和财务分析为基础的公司理财基本框架,是以资本增值为公司目标和财务目标,以基于价值管理为公司理财的导向,以处理与投资界的关系、评估战略以创造价值和借助全面绩效管理创造价值为理财领域的现代公司理财的客观要求。
责任编辑闫秀丽
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