摘要:
一个老人带着笼子去捉火鸡,他在笼子里撒上诱饵并躲在一边等待,希望在火鸡数量达到最佳时拉动牵引机关的细绳。一天,有12只火鸡进了笼子,过了一会其中一只吃饱跑了出去。“早知道刚才就应该拉绳子了!”老人说到,“哎,再等一会吧,或许刚才那只还会再跑回来。”过了一会儿,又有2只火鸡吃饱了跑出去了。老人后悔了,“再多捉一只,我一定收手。”结果越来越多的火鸡吃饱了并离开了笼子,他还是不愿放弃他多捉一只的期盼。因为曾经有12只进笼,少于5只他不愿回家。最后只有1只火鸡待在笼子里面了,“哎!要么全部跑光,要么再回来一只我才肯罢休”。结果落单的那只火鸡也吃饱了找同伴去了,老人只能空手而归。
这是讲给投资人的一个故事,它反映了这个市场中一般投资人的心态。投资市场中每个人都会犯错误,包括那些我们熟知的优秀的投资人,关键是要在犯错时使自己的损失额降到最低水平。巴菲特告诉人们两个类似的准则:准则一,永远不要赔钱;准则二,永远不要忘了准则一。国际上成功的投资人大都在遵守同样的准则。
违背这个准则的人常常会损失惨重,即使是辉煌一时的投资人也难免。1998年美国股市下跌的过程中,长期资本管理基金(LTCM)管理的资产在...
一个老人带着笼子去捉火鸡,他在笼子里撒上诱饵并躲在一边等待,希望在火鸡数量达到最佳时拉动牵引机关的细绳。一天,有12只火鸡进了笼子,过了一会其中一只吃饱跑了出去。“早知道刚才就应该拉绳子了!”老人说到,“哎,再等一会吧,或许刚才那只还会再跑回来。”过了一会儿,又有2只火鸡吃饱了跑出去了。老人后悔了,“再多捉一只,我一定收手。”结果越来越多的火鸡吃饱了并离开了笼子,他还是不愿放弃他多捉一只的期盼。因为曾经有12只进笼,少于5只他不愿回家。最后只有1只火鸡待在笼子里面了,“哎!要么全部跑光,要么再回来一只我才肯罢休”。结果落单的那只火鸡也吃饱了找同伴去了,老人只能空手而归。
这是讲给投资人的一个故事,它反映了这个市场中一般投资人的心态。投资市场中每个人都会犯错误,包括那些我们熟知的优秀的投资人,关键是要在犯错时使自己的损失额降到最低水平。巴菲特告诉人们两个类似的准则:准则一,永远不要赔钱;准则二,永远不要忘了准则一。国际上成功的投资人大都在遵守同样的准则。
违背这个准则的人常常会损失惨重,即使是辉煌一时的投资人也难免。1998年美国股市下跌的过程中,长期资本管理基金(LTCM)管理的资产在短短六个月内由50亿美元缩水到4亿美元,而这50亿资产的积累期长达4年。相信很多A股市场的投资人或多或少也有类似的经历,当围绕着赚钱而不是保本为目标做投资时,就会随时面临承担巨大损失的风险。在我们所选择的股票当中,总归会有一些让我们损失惨重,如果忽视了必要的止损而任由损失扩大,那些优秀股票带来升值的部分就会大打折扣。
其实,无论优质股还是劣质股,所有的股票都有可能带来风险,在股市的波动中,市场的过度预期通常会放大这样的结果,在股票疯狂上涨时投资人疯狂买入,股票下跌时却持股不动,任由损失持续放大。其实,资金总有机会收益,股价初始下跌而不做任何反应,不对更好的投资机会耐心准备,其结果可能就象那位数火鸡的老人一样。止损的惟一方法就是在损失不大时尽快出手,做好行业与个股的选择,耐心等待下一个赚钱的机会。
(摘自《证券时报》)