摘要:
无形资产资本化策略:企业进行资本运营,不仅要重视有形资产,还要善于对企业的无形资产进行价值化、资本化运作。一般来说,名牌优势企业可以名牌为龙头发展企业集团,依靠一批名牌产品和企业集团的规模联动,达到对市场覆盖的目标。
特许经营融资策略:特许经营实际上是在常见的资本纽带之外又加上一条契约纽带。特许人和受许人各自保持独立性,经过特许合作共同获利。特许人可以较少的投资获得较大的市场,受许人则可以低成本地参与分享他人的投资,尤其是无形资产带来的利益。
交钥匙工程策略:交钥匙工程是指跨国公司为东道国建造工厂或其他工程项目,在设计与建造完成并初步运转后,将该工厂或工程项目的所有权和管理权的“钥匙”,依照合同完整地“交”给对方,由对方开始经营。它是发达国家的跨国公司向发展中国家投资受阻后发展起来的一种非股权投资方式。另外,当拥有某种市场所需的尖端技术,希望能快速、大面积地覆盖市场,所能使用的资本等要素又不足时,跨国公司也会考虑采用交钥匙工程方式。
回购式契约经营策略:它实质上是技术授权、国外投资、委托加工,以及目前仍颇为流行的补偿贸易的综合体,也被称为“补偿投资额”或“对等投资”...
无形资产资本化策略:企业进行资本运营,不仅要重视有形资产,还要善于对企业的无形资产进行价值化、资本化运作。一般来说,名牌优势企业可以名牌为龙头发展企业集团,依靠一批名牌产品和企业集团的规模联动,达到对市场覆盖的目标。
特许经营融资策略:特许经营实际上是在常见的资本纽带之外又加上一条契约纽带。特许人和受许人各自保持独立性,经过特许合作共同获利。特许人可以较少的投资获得较大的市场,受许人则可以低成本地参与分享他人的投资,尤其是无形资产带来的利益。
交钥匙工程策略:交钥匙工程是指跨国公司为东道国建造工厂或其他工程项目,在设计与建造完成并初步运转后,将该工厂或工程项目的所有权和管理权的“钥匙”,依照合同完整地“交”给对方,由对方开始经营。它是发达国家的跨国公司向发展中国家投资受阻后发展起来的一种非股权投资方式。另外,当拥有某种市场所需的尖端技术,希望能快速、大面积地覆盖市场,所能使用的资本等要素又不足时,跨国公司也会考虑采用交钥匙工程方式。
回购式契约经营策略:它实质上是技术授权、国外投资、委托加工,以及目前仍颇为流行的补偿贸易的综合体,也被称为“补偿投资额”或“对等投资”。在这种经济合作方式下,发达国家的跨国公司向发展中国家的企业输出整厂设备或有专利权的制造技术,并以得到接受输出的企业投产后所生产的适当比例的产品作为回报方式。投资者也可以从生产中获得多种利益,如:机器、设备、零部件以及其他产品的提供等。
BOT融资策略:BOT(建设-运营-移交)是一种比较新的契约型直接投资方式。BOT中的移交,是BOT投资方式与其他投资方式相区别的关键所在。在契约式或契约加股权式合营的BOT方式中,投资方大都在经营期满以前,通过固定资产折旧及分利方式收回投资,契约中规定,合营期满,该企业全部财产无条件归东道国所有,不另行清算。而在股权合资经营的BOT方式中,经营期满后,原有企业有条件地移交给东道国,条件如何,由参与各方在合资前期谈判中商定。独资经营的移交也采用有条件的移交。
项目融资策略:项目融资是为某一特定工程项目而发放的国际中长期贷款,项目贷款的主要担保不是主办单位的财力与信誉,而是该工程项目预期的经济收益和其他参与人对工程修建、不能营运、收益不足以及还债等风险所承担的义务。项目融资主要有两种类型:一是无追索权项目融资,贷款人的风险很大,一般较少采用;二是目前国际上普遍采用的有追索权的项目融资,即贷款人除依赖项目收益作为偿债来源,并可在项目单位的资产上设定担保物权外,还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保,并以各自所提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限。
DEG融资策略:德国投资与开发有限公司(DEG)是一家直属于德国联邦政府的金融机构,其主要目标是为亚洲、非洲和拉丁美洲的发展中国家及中、东欧体制转型国家的私营经济发展提供帮助。DEG的投资项目必须属可盈利的非政治敏感性行业,符合环保的要求,并能为该国的发展产生积极影响。DEG投资对象的总资产大致应在1000万~50亿德国马克之间,且在前两年盈利,有留存利润,营业利润(净收入/销售额)应大于5%,并且须具有专业化的管理,没有行政干预,管理层在相关行业至少有5年的经验。
申请世界银行IFC无担保抵押融资策略:这是世界银行国际金融公司(IFC)采用商业银行的国际惯例,投资于有稳定经济回报的具体项目。主要通过三种方式开展工作,即向企业提供项目融资、帮助发展中国家的企业在国际金融市场上筹集资金及向企业和政府提供咨询和技术援助。
融资租赁策略:出租人与承租人订立一项租赁合同,以承租人支付租金为条件授予承租人使用出租人所拥有的设备的权利。融资租赁集融资融物于一身,是一种采用融物形式的融资方式,具有浓厚的金融业务色彩,因而被看作是一项与设备有关的贷款业务。
成立财务公司策略:企业集团财务公司作为非银行金融机构的一种,可以发起成立商业银行和有关证券投资基金、产业投资基金。申请设立财务公司必须是具备一定条件的企业集团。财务公司可以经营:吸收成员单位的本、外币存款;经批准发行财务公司债券;对成员单位发放本、外币贷款;对成员单位产品的购买者提供买方信贷等;中国人民银行根据财务公司具体条件,决定和批准的其他业务。
产业投资基金策略:投资基金最早产生于英国,发展于美国。目前,全球基金市场总值达3万亿美元,与全球商品贸易总额相当。20世纪90年代以来,利用境外投资基金已成为我国利用外资的一种新的有效手段。投资基金的流通方式主要有两种,一是基金本身随时赎回的封闭型基金;另一种是可在二级市场上竞价转让的开放型基金。
行业资产重组策略:资产重组是指通过收购、兼并、注资控股、合资、债权转移、联合经营等多种方式,对同行业及关联行业实现优势企业经营规模的低成本快速扩张,并迅速扩大生产能力和市场营销网络。
资产证券化融资策略:资产证券化能够将流动性差的资产转变为流动性高的现金,并将未来预期的资产收益转变为当前的现金收入,通过资产负债表外融资改善企业的资产负债结构。同时,利用资本市场、破产隔离和信用增级等措施,可以解决中国引进外资方面的问题,特别是使用增级技术更适合中国现状。
员工持股策略:目前我国股份公司发行新股,可以向职工发行职工股。公司职工股的数额不能超过发行社会公众股额度(A股)的10%,且人均不得超过5000股;职工股从新股上市之日起满半年后可上市流通。公司申请公开发行股票的材料中,必须包括经当地劳动部门核准的职工人数和职工预约认购股份清单。以后企业公开发行股票时有可能不再安排公司职工股份额。
(摘自《牛津管理评论》)