时间:2020-05-20 作者:干胜道 (作者单位:四川大学工商管理学院)
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摘要:
2004年12月28日,四川长虹电器股份有限公司披露,因APEX公司的应收账款收回出现问题,预计计提坏账准备3.1亿美元,同时对委托南方证券的国债投资余额1.82亿元采用单项法全额计提减值准备;2005年上市公司科龙电器等被顾雏军“掏空”;2006年上市公司湘酒鬼4.2亿元资金神秘失踪。这些鲜活的案例告诉我们,近年来,由于外部(特别是涉外)财务交易的信息不对称等因素,使得企业的资产面临着巨大的安全隐患。笔者认为,企业应对资产安全这一财务管理问题倍加关注,才能确保企业的可持续发展。一、我国企业资产安全现状不容乐观
所谓资产安全性,是指资产能够按照原持有目的正常周转,价值不发生减损之状况。理论上讲,任何资产都可能处于不安全状态。如通货膨胀状态下,企业的现金、应收账款、有价证券等货币性资产会发生持有损失;存货可能因霉烂、过季等原因而发生减值;现金、有价证券、存货、固定资产可能因被盗、挪用而消失;应收账款可能因客户破产等难以足额收回而发生价值减损;无形资产可能因技术进步等原因而变得一文不值;固定资产可能因企业...
2004年12月28日,四川长虹电器股份有限公司披露,因APEX公司的应收账款收回出现问题,预计计提坏账准备3.1亿美元,同时对委托南方证券的国债投资余额1.82亿元采用单项法全额计提减值准备;2005年上市公司科龙电器等被顾雏军“掏空”;2006年上市公司湘酒鬼4.2亿元资金神秘失踪。这些鲜活的案例告诉我们,近年来,由于外部(特别是涉外)财务交易的信息不对称等因素,使得企业的资产面临着巨大的安全隐患。笔者认为,企业应对资产安全这一财务管理问题倍加关注,才能确保企业的可持续发展。一、我国企业资产安全现状不容乐观
所谓资产安全性,是指资产能够按照原持有目的正常周转,价值不发生减损之状况。理论上讲,任何资产都可能处于不安全状态。如通货膨胀状态下,企业的现金、应收账款、有价证券等货币性资产会发生持有损失;存货可能因霉烂、过季等原因而发生减值;现金、有价证券、存货、固定资产可能因被盗、挪用而消失;应收账款可能因客户破产等难以足额收回而发生价值减损;无形资产可能因技术进步等原因而变得一文不值;固定资产可能因企业投资项目变更而闲置减值;等等。
在日常经营活动中,很多企业家都认为自己已经很好地控制了企业所有的资源。事实并非如此。笔者认为,不少企业不光有“外谍”而且有“内鬼”,他们都不怀好意地“惦记”着企业的资产。“外谍”主要是企业的外部强势集团,包括控股股东、实际控制人、地方政府等,他们关注的是企业的优质资产,包括自由现金流量、有品牌效应的商标权、能够产生超额利润的专利权和专有技术及土地使用权等,主要通过摊派费用、强制与企业进行不公平的交易等方式搜刮“企脂企膏”。“内鬼”主要是企业内部能够接触资产、处置资产的关键员工和拥有“私有信息”的能够接触外部的员工,他们关注的是方便提携的现金和有价证券、重要的商业机密(如客户资料、研究与开发信息)等,主要通过贪污、挪用、盗窃、截留、公款私存私用、接受贿赂高买低卖等方式,非法获取个人利益,损害企业的利益。对于前者,企业家可能知情但被迫配合;对于后者,企业家可能处于信息不对称状态。
从近几年我国上市公司计提的资产减值数据来看,1998年我国开始正式实施资产减值制度,1998~2003年我国上市公司资产减值准备平均计提数占资产总额的比例分别为0.31%、0.46%、0.29%、0.90%、0.83%和1.48%,基本呈上升趋势。应收账款、存货、短期投资、固定资产、委托贷款、在建工程、无形资产、长期投资都面临着价值减少问题。虽然账面上存在、实物上可能不少一个螺丝,但评价资产是否安全,应当从使用价值与价值两个方面展开。
二、影响企业资产安全的主要因素
1、财权不独立。财权独立是一个财务主体的必要条件。市场经济体制下,上市公司必须与大股东在机构、人员、业务、资产、财务方面实行“五分开”,形成股东之间的相互制衡机制,否则财权无法独立,必然成为大股东实现“私有收益”的“提款机”。如湘酒鬼的案例中,公司的财务总监及会计人员每月都无法从银行获得银行对账单,无法了解公司在银行的存款余额状况,只有公司的董事长、实际控制人才是惟一可以看到银行对账单的人,于是公司4.2亿元存款神不知鬼不觉地被转移到了成功集团及其关联方。对湘酒鬼这个上市公司来讲,其财权没有完全独立,公司治理结构存在致命缺陷,公司的货币性资产这块“唐僧肉”和其他优质资产始终处于不安全状态,出事是迟早的。
2、内控制度不完善或失效。一套适合企业规模和管理状况、低运行成本的内控制度对于确保企业资产安全,防范贪污、挪用、舞弊、差错等具有重要意义。2001~2004年,财政部发布了一系列内部会计控制规范,足见政府对内部控制问题的重视。然而,对我国企业来讲,不是没有内控制度,而是制度执行力太差,制度对管理者“软约束”,特别是有些企业领导带头不执行内控制度,随意“批条子”突破预算,或者不按程序收取或使用资金,给企业带来众多资产安全隐患。
以中航油(新加坡)公司总裁陈久霖投机石油衍生品期货暴亏45亿元为例。2004年6月,中航油(新加坡)公司就已经在石油期货交易上面临3580万美元的潜在亏损,但公司关于交易量和止损等的内部控制规定对陈久霖而言根本不起作用,仍追加了错误方向“做空”的资金。中航油(新加坡)公司设有风险委员会,风险管理手册明确规定,损失超过500万美元,必须报告董事会。但陈久霖从来不报,中航油集团公司也没有制衡的办法,中航油集团公司和新加坡公司的风险管理制度形同虚设。这种对老总完全不起作用的内控制度对企业的资产安全起不到保护伞的作用,内部隐患随时可能爆发。
3、客户破产或不守信用。信用是市场经济的根本。诚实守信可使社会交易成本大大节约,资信好的企业还可以获得低成本的运作资金。我国现阶段仍存在信用中介缺乏、信用工具短缺、信用评级不规范等现象,因此企业管理者应十分重视信用风险的防范。企业应在赊销产品、预付货款等方面建立相应的流程控制、人员牵制、额度控制、信用调查、欠款催收等管理制度,切忌大量应收账款过度集中于一个客户,也忌讳账龄过长、大股东与关联方无理占用资金、债权资金比例过大等情形发生。以四川长虹为例,其巨额应收账款难以收回实际上早在2002年就已潜伏。根据其2002年年报,应收账款余额为42亿元,其中APEX公司就欠38亿元,占全部应收账款的90%。对一个客户提供如此巨额的信用资金,而且比重奇高,使人们怀疑四川长虹是否有相应的信用资金管理制度。
4、信息不对称。信息不对称在政治、经济、生活中是一种常见现象。是人们对同一事项、同一事件、同一客体所掌握的信息在质、量上存在的差异,也就是说,信息在不同经济主体、不同人之间的分布是不均衡的。信息均衡、信息对称是一种理想状态,在理想状态下进行交易,价格才是公允的。在企业管理中,董事长与总经理、管理者与被管理者、总部与分部等各方利益代表人或主体,对企业的总体情况或个别特定情况所掌握的信息是存在差异的。换言之,可能有的员工或部门掌握了其他员工或部门所不知道的信息,即“私人信息”。这些“私人信息”的拥有者有可能将其用于“寻租”,从而引发“道德风险”,造成企业的外部投资活动、委托贷款、应收账款等资产安全出现隐忧。
以银行发放信贷资金为例。银行接到上市公司的贷款申请,一般会委派银行的信贷员去该公司了解情况。此时,信贷员处于信息优势,掌握本行“私人信息”,如接受了企业赠予的股票后成了“内鬼”,道德风险便会发生。他会隐瞒企业高风险的信息,甚至与企业联手编造虚假信息,粉饰公司财务报表,直接影响银行审贷机构对企业贷款的判断,导致银行投资不安全。
三、保护企业资产安全的主要措施
1、要重视事前决策。很多企业在决策时不够严谨,合同细节不深挖,期望在执行过程中“好说好商量”,结果合同“漏洞”成为致命伤。笔者认为,企业要提高理财水平,必须在决策过程中充分重视对风险的事前驾御,加大事前决策成本的投入。事前决策成本主要包括调查潜在交易对象费用、程序审查费用、集体决策会议费用、合同审查律师费用等。
2、要完善内控制度和公司治理结构。企业要有独立的财权,才能防止外部势力集团随意占用企业资产,内部运作要遵照预定的程序,才能防止贪污、挪用、舞弊等行为的出现。防“外谍”要依赖良好的治理结构,规范上市公司与股东之间的关系,杜绝明显有失公允的关联交易,股东之间相互制衡,注意解决影响独立董事发挥作用的独立性问题和激励机制问题,注意发挥员工董事、员工监事以及监事会作用。防“内鬼”要依赖良好的内控制度,要营造良好的内控环境,改进不同岗位间的相互牵制制度,禁止无关人员接触资产,杜绝将客户资源等企业资源转变为个人资源的可能性。
3、要利用法律手段保护企业资产安全。以无形资产为例,如果员工将企业正在从事的技术开发等重要无形资产信息透露给竞争对手,企业可以依据《刑法》、《反不正当竞争法》等追究有关人员的法律责任;如果竞争对手仿冒企业商标、未经授权使用企业的专利权等,可以运用《商标法》、《专利法》依法提起诉讼,维护企业的合法权益。
4、要利用经济手段保护企业资产安全。一是企业应建立相应的激励制度。如果员工经过努力为企业节约了成本、提高了效益,就应得到适当的奖励,这样员工的积极性才会得到提升;相反,不仅员工的工作积极性可能受到伤害,还可能会导致员工损害企业利益而捞取个人好处。二是充分利用社会中介力量保护企业的资产安全。如国外的初次信用交易可以购买保险,这对于分散企业应收账款风险是大有好处的。仍以四川长虹为例。从2001年到2003年年底,世界著名的信用评级公司邓百氏国际信息咨询公司给APEX公司的信用评级多为3A4。“3A”表示该公司的净资产在100万美元与1000万美元之间,“4”表示风险级别,最低为1,最高为4。一个理性的决策者在获取这些信息后与APEX交易时,肯定会将企业的资产安全放在第一位。如果长虹能够借助国际信用评估机构的专业优势获取这些信息,是可以避免悲剧发生的。
5、要重视降低企业外部交易中的信息不对称风险。一是建立良好的外部交易内控制度并确保制度的贯彻执行。信息占有劣势一方可创造环境改变信息不对称状态,如,在采购过程中要充分认识到货源单一的潜在危害,尽可能采取招标、投标等市场化手段,有条件的甚至可以推行“全球采购”系统,迫使供应商降低价格、改善服务、提高质量。二是实行组织扁平化,优化信息传递制度,使每个职工有机会把企业的异常情况及时反馈到管理高层;建立内部审计和举报制度,以消除内部信息不对称。三是营造良好的企业文化环境,培养员工的忠诚度。四是通过委派财务总监、外派董事等方式解决与受资企业、分支结构的信息不对称。五是采取定期轮岗、突然抽查等方式消除员工“损公肥私”的念头等。
责任编辑 林燕
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