时间:2020-05-20 作者:夏国风 宋天虹 靳菁 (作者单位:上海大学悉尼工商学院上海财经大学国际工商管理学院沈阳理工大学)
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摘要:
随着社会经济的发展,中小企业在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。截至2004年年底,我国中小企业数量已占企业总数的99.6%,创造了国内生产总值的58.5%,吸纳了城镇就业人数的75%以上,生产的商品占社会销售额的58.9%,货物出口额占68%左右,上缴税收占48.2%,发明的专利和研发的新产品分别占66%和82%。然而,中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位却极不相称。导致中小企业融资难主要有以下几方面原因:首先,从企业自身看,信用机制不完善,资信等级低;只采用单一或少数几种融资工具:互相担保融资,一旦一家公司因经营不善而蒙受损失,则会引发一系列的连锁反应;偏重短期融资,为了保持对企业的绝对控制,他们更愿意使用短期借款,而避免选择长期债券。其次,从企业外部看,融资通道过窄,深圳中小企业板不成熟,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金;由于中小企业贷款交易和监控成本高,银行不愿放贷:地方政府支持有限,许多应有的扶持政策都远远没有到位。融资问题已大大制约了我国中小企业的发展。攻克融资问题,首先应对现有融资工具有所了解,然后企业、政府、金融中介机构三方才能有针对性地解决问题。目前普遍认同的中小企业融资...
随着社会经济的发展,中小企业在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。截至2004年年底,我国中小企业数量已占企业总数的99.6%,创造了国内生产总值的58.5%,吸纳了城镇就业人数的75%以上,生产的商品占社会销售额的58.9%,货物出口额占68%左右,上缴税收占48.2%,发明的专利和研发的新产品分别占66%和82%。然而,中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位却极不相称。导致中小企业融资难主要有以下几方面原因:首先,从企业自身看,信用机制不完善,资信等级低;只采用单一或少数几种融资工具:互相担保融资,一旦一家公司因经营不善而蒙受损失,则会引发一系列的连锁反应;偏重短期融资,为了保持对企业的绝对控制,他们更愿意使用短期借款,而避免选择长期债券。其次,从企业外部看,融资通道过窄,深圳中小企业板不成熟,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金;由于中小企业贷款交易和监控成本高,银行不愿放贷:地方政府支持有限,许多应有的扶持政策都远远没有到位。融资问题已大大制约了我国中小企业的发展。攻克融资问题,首先应对现有融资工具有所了解,然后企业、政府、金融中介机构三方才能有针对性地解决问题。目前普遍认同的中小企业融资方式可以分为内部融资和外部融资两大类。内部融资是指企业自有资金和在生产过程中的资金积累部分。随着技术进步以及规模的扩大,单纯依靠内部融资已经很难满足企业对资金的需求,外部融资必将成为中小企业获取资金的主要形式。外部融资又可分为直接融资和间接融资两种形式。直接融资方式有通过资本市场的股权融资和上市发债,间接融资方式有金融机构贷款和典当融资。本文试对金融机构贷款即信贷融资中的动产抵押贷款和典当融资作简要探讨和介绍。
信贷融资之动产抵押融资
信贷融资以银行为经营主体,按信贷规则运作,要求资产安全和资金回流,风险取决于资产质量。一般有抵押贷款、信用贷款、质押贷款等形式。目前我国中小企业在信贷融资方面形势相当不利。究其原因,从银行角度来说,因为银行借款没有利润要求权,所以哪怕是有很高的预期利润,银行也不愿意冒这个风险;从企业自身角度来说,企业信用水平差、相对信息不对称、风险高,很难与实力雄厚、收益或现金流稳定的大企业竞争。目前,我国金融中介机构对中小企业的贷款主要集中在抵押贷款,其中不动产抵押贷款又是重中之重。而中小企业由于处于业务初创期,一般没有足够的不动产向银行申请抵押,单一的不动产抵押融资已经无法满足中小企业的融资需求。这样,大力推动企业动产抵押融资的呼声日渐高涨,随着经济学物尽其用、货畅其流成为财产法理念之一,中小企业动产抵押融资开始走到幕前。
1、可行的动产抵押融资形式
所谓动产抵押,是指抵押权人对债务人或第三人不转移占有,而就其提供担保债权的动产设定抵押权,在债务人不履行债务时,抵押权人可以占有抵押物,并可以出卖或申请就其卖得价钱优先于其他债权而受清偿的担保方式。在国外融资业的发展过程中,中小企业的动产抵押融资经历了风风雨雨后已相对完善,有很多动产融资形式值得我们借鉴。(1)金融租赁。主要有三种基本操作方式,其一,企业向租赁公司提出融资申请,由租赁公司购买设备并租给企业使用。在整个租赁期间,企业按期交纳租金,享有使用权,同时承担维修和保养义务。其二,企业可以将其所拥有的设备出售给租赁公司,获得企业发展所急需的流动资金,再与租赁公司签订租赁合同,将设备租回来继续使用。最后,企业可以以设备作为抵押,直接向银行贷款。(2)存货融资。存货融资是动产融资的一个重要方面。它以企业的存货,即原材料、产品和半成品作为获得贷款的担保物。若企业违约,银行可将存货出售。(3)应收账款融资。将应收账款作为担保以获取贷款,具有较大的灵活性和适应性,是各国中小企业融资的重要形式。中小企业以应收账款为担保,银行就应收货款金额预先给予贷款。(4)仓单抵押融资。仓单抵押融资业务的核心做法是,外地厂家、,本地商家与银行三方签订协议,待企业在银行存足规定比例保证金后,银行开出承兑汇票,企业到外地采购,并将足值货物存放在银行指定仓库,银行控制提库仓单,并动态监控承兑汇票差款与等值货物的担保比例。(5)知识产权担保融资。可以用来设定担保的知识产权主要有以下四种:著作权及其邻接权、专利权、商标权、商业秘密权。
2、我国动产抵押的应用情况
我国很多地方已经试点采用动产抵押的融资方法,虽然在形式上还比较单一,但到目前为止,还是取得了一定成绩。浙江省中小企业的动产抵押融资开展得比较早。温州市政府积极进行政策引导,出台《民间融资管理意见》、着手发展担保机构、完善担保机制、为中小企业创造了良好的融资环境。人民银行出台相关政策、牵头建设征信管理系统,商业银行也不断加大对中小企业的信贷投入。在各方努力下,温州尝试进行品牌抵押、应收账款抵押和存储抵押等动产抵押方式,帮助中小企业解决缺少固定资产抵押物的困境,加速了温州中小企业的健康飞速发展。杭州部分金融机构在2000年开始的信贷创新中,也包括了动产担保领域的流动资产质押、应收账款抵押贷款、商铺经营权质押贷款等多种方式,不仅解决了中小企业融资难的问题,也为杭州银行业带来了良好的市场机会及巨大的市场效益,杭州各分支机构的不良贷款率最高不超过6%,从而真正实现了银企双赢、互助盈利的目的。福建省的中小企业比例达到了90%,有效融资成为全省经济发展的重中之重。福州市商业银行从2000年开始尝试动产担保贷款,其中最突出的是存货质押,只要是企业自有的、生产以及商贸领域的产成品或者半成品都可以抵押给银行。此类业务开始于2002年,截至2005年年底,贷款总额已经达到了15亿元,为中小企业创造了很好的发展环境。
3、我国银行业开展动产抵押的障碍
虽然部分地区在尝试动产抵押后取得了令人欣喜的成绩,但是对于大部分地区来说,实行动产抵押还是有一定困难。首先,银行没有统一的优先权制度,即如果贷款企业发生清偿,银行不能以第一债权人的身份首先受偿;其次,如果这家企业曾经向多家银行贷款,由于没有登记公示程序确认谁是第一位的债权人,各银行均无法得到优先受偿;再次,我国大部分中小企业缺乏健全的现代企业制度,没有完善的公司治理结构,财务和信用管理体系差。根据央行2003~2004年度对7地50家金融机构的调研显示,中小企业形成的不良资产平均占63%。而从近两年的违约贷款回收率看,动产担保的回收率是最低的,只有31.7%。为了更好地推进动产融资在全国范围内有效实施,从而为中小企业提供更多的资金,政企双方均应努力:企业自身要通过改革产权制度,完善公司治理结构,建立产权明晰、利益明确、政企分开、科学管理、相互制衡、法律约束的现代企业制度,并切实完善内部财务制度,提高企业信息的可信度和透明性;政府应发挥宏观调控作用,建立有利于保障债权人银行权益的体制。
典当融资
1、典当融资的基本概念
各国对典当的认识和解释各不相同。一般认为典当是以特定物品或财产权利质押的形式向典当机构借贷的特殊融资方式。原国家经贸委2001年8月8日颁布的《典当行管理方法》中规定:“典当,是指当户将其动产、财产权利作为当物质押、或将其房地产作为当物抵押给典当行,交付一定比例费用,取得当金,并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。”简单来说,典当就是当户将当物的占有权转移给典当机构,从而换取资金、达到融资的目的。其中,当户必须是具有完全民事行为能力的个人和独立法人资格的单位。个人典当,需要查验当户本人有效证件,如身份证、户口簿、驾驶执照等;单位典当,需要查验单位证明、经办人身份证以及法定代表人签署的委托书或单位介绍信。单位证明一般包括各类法人营业执照、组织机构代码证或税务登记证等。当物则包括动产、不动产和财产权力。动产如金银首饰、机器设备等;不动产主要指国家政策规定可以设定抵押的房地产;财产权力包括银行定期存单、债券、股权、专利权等。
2、典当融资的特点及主要优势
在国外,典当行被称为“第二银行”。对于中小企业,典当融资和其他融资方式相比,拥有独特的优势。一是信贷门槛低,对企业的资信能力没要求,并且不需要担保。在发放贷款的时候,只要企业证件齐全、当物合法,都可以通过典当融资。如果企业无法按期支付当金利息、偿还当金、赎回当物,典当行可以拍卖典当物。一般来说,当金要低于当物在二级市场上的流通价,因而典当行一般不会因不良贷款而亏损。二是贷款用途不受限制,企业控制权不受干预。典当行对所融资金的用途从不过问,因此,典当是一种不干预企业控制权的融资方式,这一点对于中小企业来说尤为重要。三是方便、快捷、当费低。典当融资一般两三天就能办妥,有时还能让客户当天就提取资金,而且“认物不认人”,没有繁琐的程序和死板的条件,可以满足中小企业季节性或应急性的资金需求。四是抵押或质押范围广泛,可以充分利用企业资源。产品、生产物资、原材料、仓储成品、机动车、有价证券、房地产等都可以用来典当抵押或质押。
3、典当融资的案例介绍
2005年4月,北京某啤酒代理企业有意购买一家啤酒生产厂,所以急需一笔款项。在资金周转不灵的情况下,企业选择向典当行寻求帮助。典当行经过了解,建议该企业用拥有完全产权的办公房屋作为抵押物取得贷款。经过评估,在不到一周的时间里,企业就获得了170万元的贷款。可见典当融资确定是一种能为中小企业雪中送炭的新型融资工具。
以上是目前我国需要重点发展的几种中小企业融资工具,它们对改善我国中小企业融资难的现状有很大的帮助。但是我国中小企业融资难问题是一项系统工程,涉及融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等诸多因素,需要综合协调、配套解决。因此,应从企业、政府、金融中介机构三个层面着手,一起致力于改善中小企业融资状况,促进国民经济的快速健康发展。
责任编辑 刘莹
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