摘要:
江西铜业集团公司(以下简称江铜集团)是我国最大的铜工业企业,近几年主要产品产量、销售收入、实现利润、上缴税收均以20%以上的速度大幅度增长。江铜集团在快速发展过程中,以“重构C3RI系统”(即现金管理、成本管理、资本运作、风险管理和会计信息系统)为契机,把风险管理贯穿到企业的各项管理中,有效地防止和规避了财务风险。我们的财务风险防范工作,主要在以下认识的基础上采取了积极有效的措施。
一、降低资产负债率,提高偿债能力
资产负债率是反映企业偿债能力的重要指标,这个指标越低表明企业偿债能力越强。它制约着企业的发展规模与结构,企业要提高市场竞争力,必须改善企业的资产负债结构,保持合理的资产负债率。
10年前,江铜集团的资产负债率曾高达73.4%,不仅制约了公司的进一步发展,而且隐藏着巨大的财务风险。为了改变这种状况,江铜集团于1996年进行了股份制改造。在设计股改方案时,江铜集团本着负债随资产走的原则,在将优质资产重组进股份公司的同时,也将大量的债务重组进入了股份公司,并通过引进境外战...
江西铜业集团公司(以下简称江铜集团)是我国最大的铜工业企业,近几年主要产品产量、销售收入、实现利润、上缴税收均以20%以上的速度大幅度增长。江铜集团在快速发展过程中,以“重构C3RI系统”(即现金管理、成本管理、资本运作、风险管理和会计信息系统)为契机,把风险管理贯穿到企业的各项管理中,有效地防止和规避了财务风险。我们的财务风险防范工作,主要在以下认识的基础上采取了积极有效的措施。
一、降低资产负债率,提高偿债能力
资产负债率是反映企业偿债能力的重要指标,这个指标越低表明企业偿债能力越强。它制约着企业的发展规模与结构,企业要提高市场竞争力,必须改善企业的资产负债结构,保持合理的资产负债率。
10年前,江铜集团的资产负债率曾高达73.4%,不仅制约了公司的进一步发展,而且隐藏着巨大的财务风险。为了改变这种状况,江铜集团于1996年进行了股份制改造。在设计股改方案时,江铜集团本着负债随资产走的原则,在将优质资产重组进股份公司的同时,也将大量的债务重组进入了股份公司,并通过引进境外战略投资者,引入境外资本金5亿元,全部用于偿还银行借款,从而降低了债务,使之符合上市要求。重组后公司于1997年在香港发行了H股,共募集资金21亿元,这些资金一部分用于公司发展,一部分继续用于偿还银行债务,上市后公司资产负债率降到了37%。严格控制资产负债率是公司控制财务风险的一条铁的“法则”,无论何时何种情况,都将控制资产负债率、保持合理财务结构和足够的偿债能力作为重大决策时必须首先考虑的因素之一。经过几次资本运作,公司共从资本市场直接融资36亿元,不仅保证了公司高速发展的资金需求,而且避免了因过度举债而带来财务状况恶化和偿债能力降低的风险。
二、实行资金集中管理,增强风险控制能力
对大公司、大集团来说,集权与分权不仅影响各个层级的积极性,而且事关总部对公司或集团整体的风险控制。在财权分配上,江铜集团采取用集权控制重大风险和保障战略实施、用分权保持基层理财积极性的财务管理体制。为了强化总部对风险的控制力,在资金管理方面,江铜集团从90年代初就开始实行了高度集中的资金管理体制,对银行长、短期借款实行“统借统还”、“收支两条线”管理。
为防范结算风险,江铜集团制定了结算风险控制制度和资金流程控制制度,规定了各种结算方式的具体操作规程。为规避资金支付风险,无论是资金紧张时期,还是资金宽裕阶段,江铜集团始终坚持资金年预算、月计划、旬平衡、日调度制度,规定所有的大额资金都委托集团母公司财务处和上市公司财务部代为支付,财务部门从计划、合同、单证上进行严格审查把关,对没有列入计划、没有订立合同或单证不全的款项坚决拒付。
三、坚持民主科学决策,提高对风险的防范能力
在市场经济条件下,财务风险存在于企业经营活动的全过程,企业在生产经营过程中的每个环节都有发生财务风险的可能,而企业面临的最大风险就是决策风险,一旦决策失误给企业带来的风险将是灾难性的。
江铜集团充分意识到这一点,结合实际制定了重大投资、借款、担保以及大额资金支付的内控制度和审批程序,形成了投资、借款、担保等风险防范机制。此外,江铜集团还建立了重大业务决策分级授权和业务操作内部牵制制度,规定对外投资的权限与程序,规定了账户管理、大额资金支付、对内担保的管理办法,严禁对外拆借和对外担保。
通过建立健全这些内控制度,完善了江铜集团的约束机制,确保了决策的程序化、民主化与科学化,从而有效地防范与化解了财务风险,确保企业经营的良性运作,从源头上筑起了防范财务风险的防线。
四、建立适时监控体系,提高对风险的预警能力
江铜集团注重培育和提高财务风险意识,通过构建会计信息系统和借助网上银行系统,基本上实现了对大额资金流向和流量的适时监控,可以及时方便地掌握集团几十家全资、控股子公司和分支机构的资金收、支、存情况,实现资金的科学调度。同时,形成了预警机制,对有关定量指标设立标准值和合理波动区间,并辅之于一些定性指标。当某一或几个指标达到设定的临界点时,监控系统发出预警信号,通过相应的财务预警反应机制,尽快检查出警报发生的环节和产生的主要原因,以确定是否出现了“例外”和异常情况,并考虑成本和效益,在期望的风险容忍度内选择可以带来预期期望值的风险反应方案,将隐患消除在萌芽状态。事后,对实施效果进行评价和反馈,逐步完善风险预警机制。
五、发展生产增加积累,提高对风险的抵御能力
在市场经济条件下,风险是客观存在的,企业可以对风险进行预期、防范和规避,但要想从根本上消除是不可能的,而且风险和收益并存,高风险伴随着高报酬。企业作为市场的主体,参与市场竞争,旨在尽可能获得高报酬,就必然面对风险,想不冒一点风险去获得高报酬也是不现实的。防范财务风险最根本的一条是要提高防范风险的能力,只有企业财力雄厚了,才能有效地化解和抵御财务风险,退一步说,即使遭遇了风险,企业也有足够的财力去承担。
江铜集团正是抓住了难得的发展机遇,不断提升产能,扩大规模,调整产品结构,优化资源配置,加强成本管理,实施资本运作,提升企业盈利能力,提高积累水平,增强了企业发展后劲。10年中,江铜集团产量、销售收入均翻了两番,净资产增加了5倍,销售收入利润率由2%提高到11%,净资产回报率由2%提高到10%,江铜集团的适应能力和发展能力逐步提高,抵御风险的能力也不断增强,其财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态。
六、充分利用避险工具,主动转移风险
江铜集团为规避阴极铜、电金、电银等主产品的市场风险,成立了期货部和深圳金瑞期货经纪公司,他们不搞高风险资金投机,而是充分开展主产品的期货套期保值业务,提前锁定利润,并对期货套期保值设立预警线,适当转嫁市场变幻莫测带来的风险,使风险始终处于受控状态。
江铜集团一些机器设备如电铲、电动轮、球磨机等都是国外进口,这些机器设备的财产保险也是江铜集团转嫁风险的大事。集团主动开展了公开招、投标,货比三家,选择实力雄厚、费率低、理赔速度快的财产保险公司,对重点机器设备还采取联合投保的形式。这样,机器设备一旦受到意外损坏,不会因理赔事宜拖延时间和影响生产的恢复。
七、加强审计和清欠,积极化解风险
防范财务风险,事前的预期和事中控制固然重要,但事后的审计也同样必不可少。江铜集团近几年充分发挥内部审计的财务监督、经营诊断和咨询顾问的功能,注重审计的风险导向理念,不断深化财务收支审计,拓展审计领域,对企业经济活动实施了有效的监督,找出了不少薄弱环节,发现了管理上的漏洞和会计控制系统中存在的问题,有针对性地提出了改进管理和改善会计控制系统的措施与对策,从而确保决策的有效性及会计信息的真实性,并通过经验的分享,不断加强对风险管理的认同,从而对防范财务风险起到了积极作用。
江铜集团还非常重视对货款回收的管理,对历史原因形成的旧欠、老欠、积欠进行清收,成立了清欠办公室,坚持全面出击与重点突破相结合,综合运用法律、营销等手段,收到了很好的成效。几年来共收回陈年老欠、积欠4000多万元,从而减少了企业坏账风险。
(作者系江西铜业集团公司总会计师)
责任编辑 林燕