证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人(一般是信誉卓著的银行)托管,由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用,从事股票、债券等金融工具投资。基金投资人享受证券投资的收益,也承担因投资亏损而产生的风险。
1991年10月,我国第一家投资基金—深圳南山风险投资基金问世,以后广发基金、宝鼎基金等陆续登场,1 998年以基金兴华、基金开元为代表的新基金又在沪、深两地登场,目前共有54只不等规模的封闭式基金。1999年《开放式证券投资基金试点办法》颁布以后,开放式基金已发展到157只。截至2005年12月5日我国证券投资基金管理公司有53家,管理着超过5000亿元的资金规模。投资基金实行专家管理、理性投资,中小投资者在证券市场上的收入可以有较稳定的保障。基金的诞生和走过的历史不算长,但它的发展和兴起,为投资者提供了一个全新的领域。对于从未接触过基金的潜在投资者来说,怎样才能拥有自己的第一只基金?需要了解哪些知识呢?
Stepl证券投资基金的种类
基金可以划分为许多种类,我们可以直接交易的就是封闭式基金和开放式基金。其他的基金分类只是封闭式基金或者开放式基金因投资风险或投资对象不同的再分类。
开放式基金,是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。开放式基金可根据投资者的需求追加发行,也可按投资者的要求赎回。例如,我国首只开放式基金“华安创新”,首次发行50亿份基金单位,设立时间2001年,没有存续期,而首次发行的50亿基金单位也会在“开放”后随时发生变动,可能因为投资者赎回而减少到50亿以下的基金单位,或者因为投资者申购或选择“分红再投资”而增加到50亿以上的基金单位。
封闭式基金,是指基金发起人在设立基金时,事先确定发行总额,筹集到这个总额的80%以上时,基金即宣告成立,并进行封闭,在封闭期内不再接受新的投资。例如,在上证所上市的基金汉盛,1999年设立,发行额为20亿基金份额,存续期限(封闭期)15年。也就是说,基金汉盛从1999年开始运作期限为15年,运作的额度20亿基金份额,在此期限内,投资者不能要求退回资金,基金也不能增加新的份额,也就是说20亿基金份额保持不变。
Step2挑选适合自己的产品
每个人对于风险的承受能力不同,根据投资者的不同风险偏好,由低到高,一般将投资者分为保守型、温和型、平衡型、自信型和进取型。对于潜在的投资者来说,要先分析自己对风险的承受能力,再选择适合自己的产品。
保守型:极不愿意面对投资亏本,即使投资回报率相对较低,还是希望投资于能够保本的产品。这类投资者基本不愿意承担风险,本金的安全对他们而言是首要的。
温和型:对投资比较谨慎,尽可能回避风险。宁愿将资产的大部分投资于较低风险的产品,以获取相对较低的回报。
平衡型:对投资知识较为了解,因个人需要,将投资平均分配于高风险高回报和低风险低回报的产品。
自信型:明白高风险高回报、低风险低回报的投资定律,寻求风险与回报较佳组合的产品。
进取型:投资的主要目的是以寻求长线增长为主,不急于眼前收益,且不需要在短期内兑现现金,有很高的回报波动承受能力,最主要看中追求长期的、高度的资金增值。
Step3购买基金的方式
购买开放式基金有四种方式:指定代销银行网点;基金公司的直销柜台;基金指定的代销券商网点以及银行、券商、基金公司开通的网上申购服务。
若购买封闭式基金,得带好身份证先开立股东账户,存上一定数额的资金,才可以买卖封闭式基金。
Step4购买基金时的费用
(1)投资者购买新成立基金发生的费用:
封闭式基金和开放式基金在发行期内均按基金面值认购,基金的面值为人民币1.00元,还要支付发行费用每基金单位0.01元。例如:上证50指数基金在2004年11月1日到12月8日发行,假设在发行期内购买10000份该基金,共需支付10000×1+10000×0.01=10100(元)。
(2)投资者购买已成立基金发生的费用:
封闭式基金按照沪深证券交易所的交易价格确定。例如:某基金于1999年12月24日发行,假设在发行期内购买10000份该基金,共需支付10000×1+10000×0.01=10100(元)。如在2005年12月7日购买10000份该基金,必须通过证券商在二级市场上进行竞价交易购买,按该基金当日的收盘价0.528元购买,需支付购买价值10000×0.528=5280(元),手续费10000×0.528×2.5‰=13.2(元),过户费2元,共支付5295.2元。同样购买10000份基金,现在购买比当初发行时购买要少支付4704.8元,这主要是由市场供求关系造成的。
开放式基金价格则依据基金的资产净值而定,或者通过基金管理公司或代销机构网点按当日挂牌的净值购买。例如:上证50指数基金在2004年11月1日到12月8日发行,假设在发行期内购买10000份该基金,共需支付10000×1+10000×0.01=10100(元)。如在2005年12月2日购买10000份该基金,必须通过基金管理公司或代销机构网点按当日挂牌的净值0.773元购买,需支付购买价值10000×0.773=7730(元),申购费按不超过申购金额的5%计算,即10000×0.773×5%=386.5(元),共支付8116.5元。同样购买10000份基金,现在购买比当初发行时购买要少支付1883.5元,这主要是由该基金所投资股票价格下跌造成的。不过,随着股票市场的好转,基金净值也可能会增加,则购买基金支付的购买价值也会增加。
Step5平常关注
上市基金在任何公共传播媒介中出现或者在市场上流传的消息,都有可能对基金价格产生误导性影响或者引起较大波动。投资人对相关信息的了解主要通过临时报告和定期报告。其相关内容如下:
在年报中,投资人最关心的便是基金的业绩表现,一般来说,要注意以下要点:
(1)注意基金净资产价值的变动及其变动幅度。例如:某基金在2004年12月31日每份净值为1.41元,上年同期为1.22元,其增长率为15.6%。而2005年12月2日该基金每份净值1.27元,考虑该基金2005年4月25日每份分红派现0.23元因素,复权价为1.5元(1.27+0.23),目前该基金增长率为6.4%。相对上年增长率在下降,再结合购买价格等其他因素,可以决定是否继续持有该基金。
(2)注意基金净值与市价。看基金的升(贴)水率的变动。例如:某基金2005年12月2日每份净值1.27元,市价为1.09元,贴水率14.2%[(1.09-1.27)/1.27]。假设是以1.1元购买,风险不大。反之,要考虑是否继续持有该基金。
(3)注意基金投资收益率与银行利率相比,看是否高于同期银行存款利率。例如:某基金在2005年4月25日每份分红派现0.23元,假设是每份1.1元购买的,投资收益率为20.9%,大大高于同期银行存款利率。
(4)注意基金资产配置的调整,即基金投资各种债券、股票、外汇等投资项目比例。各种债券、股票、外汇市场价格的变动,会影响基金投资收益及其净值的变动。还要注意沪深股票市场行情的变化,也会影响基金净值的高低,以决定是否继续持有该基金。
责任编辑 杨曼