摘要:
财务报告的主要作用是帮助投资人和贷款人进行科学决策,即向他们提供能够反映企业财务状况和经营成果的数据,来反映企业的获利、风险承受以及偿债等方面的能力。目前,财务报告的作用在传统企业中已经得到了充分体现,但是在高新技术企业中,却受到了很大的限制。
一、财务报告作用在高新技术企业中受限的现状
(一)财务报告的直接反映作用受限
目前的财务报告,还不能对高新技术企业的经济实力、经营状况以及发展潜力进行充分的反映,三张主表以及附表和附注的作用均受到了不同程度的限制。
1、资产负债表的直接反映作用受限
资产负债表的重要作用是表明企业在某一日期所拥有或者控制的经济资源,但是在高新技术企业中,这一重要作用却得不到体现。在很多高新技术企业,其资产负债表反映的资产价值只是企业自身价值的很少的一部分,其中的很大一部分,如由员工的才智等组成的价值,在资产负债表及其附表和附注中得不到体现。
2、利润表的直接反映作用受限
利润表的重要作用是反映企业的经营成果、体现企业的盈利能力。但是高新技术企业和传统的企业不一样,在高速成长的前几年大多没有盈利或者盈利甚微。高新技术企业之所以...
财务报告的主要作用是帮助投资人和贷款人进行科学决策,即向他们提供能够反映企业财务状况和经营成果的数据,来反映企业的获利、风险承受以及偿债等方面的能力。目前,财务报告的作用在传统企业中已经得到了充分体现,但是在高新技术企业中,却受到了很大的限制。
一、财务报告作用在高新技术企业中受限的现状
(一)财务报告的直接反映作用受限
目前的财务报告,还不能对高新技术企业的经济实力、经营状况以及发展潜力进行充分的反映,三张主表以及附表和附注的作用均受到了不同程度的限制。
1、资产负债表的直接反映作用受限
资产负债表的重要作用是表明企业在某一日期所拥有或者控制的经济资源,但是在高新技术企业中,这一重要作用却得不到体现。在很多高新技术企业,其资产负债表反映的资产价值只是企业自身价值的很少的一部分,其中的很大一部分,如由员工的才智等组成的价值,在资产负债表及其附表和附注中得不到体现。
2、利润表的直接反映作用受限
利润表的重要作用是反映企业的经营成果、体现企业的盈利能力。但是高新技术企业和传统的企业不一样,在高速成长的前几年大多没有盈利或者盈利甚微。高新技术企业之所以能够获得投资,是因为人们更注重其未来发展潜力和获利能力,但是这些在利润表中都没有得到体现。同时,利润的形成并不一定完全是资本作用的结果,高新技术企业利润的形成甚至全部来自于人才和知识的投入产出效果;并且信息产品的高固定成本、低边际成本,使得企业可能只发生一次性的投入,以后生产的产品成本可能大大低于售价,甚至趋近于零,能否因某项产品的成本为零或不能可靠计量而不予确认收入就成为一个很现实的问题。此外,利润的分配也不再由资本所有者专有,掌握知识和技术的活劳动也将参与到利润分配的过程中,与资本所有者共担风险,共享利益,目前利润分配表在这方面的作用还是受到了限制。
3、现金流量表的直接反映作用受限
现金流量表的重要作用是反映企业现金的流入和流出,表明企业现金运作能力的高低,从而说明企业现金的流动性。而高新技术企业是重研发的企业,前期现金流出量大,现金流入量又具有较大的不确定性。由于高新技术企业现金流动的极不稳定性和未来的不可预测性,导致了现金流量表的作用有限。
(二)财务报告的指标分析作用受限
正是由于财务报告直接反映作用的受限,使得基于财务报告基础上的财务分析指标作用大打折扣。由于财务指标数量较多,笔者分别选定能够代表企业盈利能力、营运能力和偿债能力的指标来做具体分析:
1、反映企业的盈利能力的指标——净资产收益率的作用受限
净资产收益率=净利润/平均净资产,其中,净利润是从利润表中获得的,平均净资产是从资产负债表中计算而来。这个指标的局限性主要体现在两个方面:一方面,高新技术企业的净利润在前期可能会很小甚至是负值,从而导致这个指标值很小或是负值,但是这并不说明企业的盈利能力很差;另一方面,高新技术企业的财务资产相对偏少,财务净资产则更少,但是这并不说明企业的盈利能力强。
2、反映企业的营运能力的指标——全部资产周转率的作用受限
全部资产周转率=营业收入/平均总资产,其局限性体现在由于高新技术企业财务资产偏少,导致指标值偏大,但大的指标值却并不能说明企业具有较强的营运能力,因为企业更多的资源价值并没有通过财务报告体现出来。
3、反映企业偿债能力的指标的作用受限
反映偿债能力的指标分为反映短期偿债能力和反映长期偿债能力的指标,主要是后者作用受限,其中,有两个具有代表性的指标,即代表盈利能力对企业长期偿债能力影响的利息赚取倍数和代表资产规模对其影响的资产负债率,由于高新技术企业的资产规模和盈利能力不能通过财务报表以及其分析指标来充分体现,所以这两个指标在反映长期偿债能力方面同样受到了限制。既然分别反映各单项能力的指标作用受到了限制,那么再通过这些指标计算分析企业的综合能力,就已经没有多大的意义了。
二、原因探索
财务报告作用在高新技术企业中受限,根本原因是由于高新技术企业自身的特点如高风险、高成长性以及资产无形性等引起的,直接原因则是由于传统的财务报告不能充分披露高新技术企业的财务信息而造成的,这主要体现在以下两个方面:
一方面,高新技术企业与传统企业价值不同,传统企业价值依靠的是财务资本,而高新技术企业尽管仍然以财务资本为基础和前提,但是其价值的形成,主要来源于人力、技术、信息、知识和组织程序等。但是传统的资产负债表却没有将这些资源进行披露。另外,知识与信息资源具有共享性,而传统的财务报表却以资源的独占性和排他性为前提。
另一方面,高新技术企业的投入和产出,都具有很大的不确定性,例如新项目的实施或者新产品的研发,都会带来一系列的问题,如项目的资金投入、风险程度、获利指数等,这些都是影响高新技术企业发展潜力、获利能力以及资金投入产出的重要因素,而在目前的利润表以及现金流量表中并没有披露这些内容。
三、解决方案
(一)增设“价值附表”用以补充资产负债表
价值附表的作用是反映高新技术企业的所有资源价值。高新技术企业的资源主要由财务资本、人力资本、结构资本和关系资本组成,所以价值附表主要是体现这几部分的价值,由于资源的内在价值确定难度比较大,所以可以反映其市场公允价值,而对于目前还不能准确评价价值的资本,可以通过披露其相关信息的方法来使外界报表使用者予以评估。
首先是财务资本。这类资本在资产负债表中的体现,在很大程度上只是体现了其历史成本,所以在价值附表中要用这些资产的实际内在价值来进行反映。而其内在价值可以通过净收益折现法等价值评估方法计算得出。
其次是人力资本。为便于外界能更好地对企业人力资本进行价值评估,在这方面披露的主要内容应包括:人力资源的组成结构、核心人员的管理能力及技术背景、创新能力和创新成果、人力资源的投入及其利用情况和贡献等。
再次是结构资本。结构资本是企业中能够支持员工充分发挥自身的才智,便于沟通,从而使得组织获得整体经营绩效的机制和体系,包括信息数据资本(由顾客数据库、信息技术系统、网络系统等组成)、管理组织资本(由组织机构、内部制度、公司形象、企业文化等组成)和知识产权等,高新技术企业应该在价值附表中反映这些资本的性质、类别、先进科学程度、行业优势等,以便外界对其进行评价。
最后是关系资本。关系资本是指企业与外界的各种关系为企业带来的价值。首先包括客户关系资本;其次包括和管理当局的关系、和有关政府部门的关系、和金融机构的关系等,这些统称为其他关系资本。由于关系资本的特殊性和较大不确定性,所以这部分价值的衡量难度较大,目前,只需披露企业顾客群的大小、性质以及潜力、企业融资渠道等方面的信息即可。
(二)增设“项目评价附表”来补充利润表和现金流量表
所谓项目评价附表,主要是用以反映企业已经或者即将投资的项目和研究开发产品或技术的相关信息。新项目和新研发是高新技术企业创造利润的源泉,并决定其长期投资价值和未来生存机会。所以应充分披露高新技术各阶段的状况,包括研发机构设置、人员组成、研究开发费用数额及其占销售收入的比重,正在从事的项目,先进程度及拟达成的目标,项目和研发所处的阶段,成功后对盈利及公司在行业地位的影响,项目或者研发的风险程度等,并在此基础上进行资金投入和产出的预算工作。
项目评价附表的应用,是对利润表和现金流量表的重要补充,它在高新技术企业对外界提供的财务信息中增添了对未来盈利能力和发展潜力的预测信息,从一定程度上弥补目前财务报告信息滞后的缺点。
责任编辑 闵超