时间:2020-05-23 作者:顾克荣 (作者单位:中国石化股份有限公司财务部)
[大]
[中]
[小]
摘要:
在如何围绕“创造股东价值”这一上市公司的主要目标,为维护股东利益保驾护航及如何努力维护少数股东利益方面,中国石油化工股份有限公司(简称中国石化)着重抓了以下几项工作:
1、抓住三次有利机遇,构建相互制衡的多元股权结构
在中国石化重组改制上市过程中,既坚持石油石化基础产业以公有制为主体,又努力构建多元制衡的股权结构。在1999年重组创立股份公司的过程中,紧紧抓住“债转股”的有利时机,分别与国家开发银行、信达资产管理公司、东方资产管理公司、华融资产管理公司签订了总计301.5亿元的债转股协议;在2000年发行H股时,公司又引入埃克森美孚、壳牌、BP、ABB等四家战略投资者,以及长江实业、和记黄埔、香港恒基兆业、中华煤气四家财务投资者;2001年发行A股时,公司再次引进了四川长虹等九家战略投资者和社会保障基金。目前,中国石化股份公司的股权结构是:中国石化集团持股55.06%、银行和国有资产管理公司持股22.36%、外资持股19.35%、国内公众持股3.23%。这一股权结构从总体看比较合理,既可以保证中国石化集团公司代表国家实现对石油石化这个重要产业的有效控制,又可以有效保障中小股东的合法权益。与此同时,股权结构的多元化又巩固...
在如何围绕“创造股东价值”这一上市公司的主要目标,为维护股东利益保驾护航及如何努力维护少数股东利益方面,中国石油化工股份有限公司(简称中国石化)着重抓了以下几项工作:
1、抓住三次有利机遇,构建相互制衡的多元股权结构
在中国石化重组改制上市过程中,既坚持石油石化基础产业以公有制为主体,又努力构建多元制衡的股权结构。在1999年重组创立股份公司的过程中,紧紧抓住“债转股”的有利时机,分别与国家开发银行、信达资产管理公司、东方资产管理公司、华融资产管理公司签订了总计301.5亿元的债转股协议;在2000年发行H股时,公司又引入埃克森美孚、壳牌、BP、ABB等四家战略投资者,以及长江实业、和记黄埔、香港恒基兆业、中华煤气四家财务投资者;2001年发行A股时,公司再次引进了四川长虹等九家战略投资者和社会保障基金。目前,中国石化股份公司的股权结构是:中国石化集团持股55.06%、银行和国有资产管理公司持股22.36%、外资持股19.35%、国内公众持股3.23%。这一股权结构从总体看比较合理,既可以保证中国石化集团公司代表国家实现对石油石化这个重要产业的有效控制,又可以有效保障中小股东的合法权益。与此同时,股权结构的多元化又巩固和促进了中国石化与金融投资者、财务投资者及战略投资者彼此之间的战略性合作,尤其是与公司股东、世界前三大能源化工企业埃克森美孚、壳牌、BP等的合作。
2、坚持从维护公司和全体股东的最大利益角度,规范关联交易
股份公司与母公司签订了14个关联交易和避免竞争协议,对关联交易范围、定价原则、定额标准和交易量金额限制等作出了明确规定。其中对最重要、最敏感的产品或服务定价问题,确定了一个原则,即有国家指导价的执行国家指导价,没有国家指导价的执行市场价,没有市场价的按照成本加合理利润协议定价,双方严格执行。同时向香港联交所、上海证交所申请并获得豁免,确定了关联交易最高限额。每年关联交易的结果都由独立董事和会计师事务所审核,并公开披露。在豁免范围之外发生的关联交易,则根据交易量的大小和交易的性质严格履行法定程序,分别作出公告或交由独立股东表决。中国石化规范的企业行为得到了资本市场的认同。在2001年7月《欧洲货币》杂志新兴市场上市公司公司治理排名评选中,中国石化荣获香港及中国区第二名,中国境内第一名。
3、主动接受四地监管,增加公司透明度
公司上市以来,严格遵守香港、纽约、伦敦和上海四地的各项监管条令,主动加强与四地监管部门的联系和沟通。同时,做好持续信息披露工作,自觉服务境内外资本市场,提高公司透明度。首先是本着“从多不从少、从严不从松”的原则,严格按照要求及时披露定期报告,主动自觉地披露临时报告,得到了境内外投资者的好评。中国石化2000年年报获《CFO Asia》“亚洲最佳年报”奖。二是按照国际惯例进行路演推介。在境外发行H股,境内发行A股,以及每年两次在境内外公布的半年和全年业绩都进行了全球推介路演。从2002年开始每季度在国内外公布业绩,并召开全球电话业绩说明会。在每次路演推介中都力求全面、及时、真实、准确地介绍公司的经营业绩以及导致经营业绩变化的因素及公司相应的对策,无论业绩好坏都坦诚面对投资者。三是在香港和美国纽约分别设立了投资者关系办事处,加强与投资者和中介机构的联系。2001年6月,中国石化荣获《亚洲金融》杂志评选的“中国最佳投资者关系公司”奖。
4、持续改革,追求卓越
持续重组和改革,对中国石化而言是其在境内外股票发行时,对广大投资者的承诺:中国石化将根据自身的发展战略,适时收购现留在存续企业的优质主业资产,另外以适当的方式分步完成对部分上市子公司的融合,加快优化调整股份公司产业结构,做强做大石油石化主业。
2001年8月,中国石化持续重组成功地迈出了第一步:用A股的部分发行收入收购了新星石油公司,上游业务得到进一步充实。当年中国石化原油产量实现了8.6%的增长,天然气产量实现了51%的增长,油气探明可采储量实现了24.2%的增加。2002年9月,中国石化又完成了对下属上市子公司湖北兴化的融合工作。
5、加强投资管理,严格控制投资规模
“今天的投资,就是明天的成本。”在投资管理方面,公司始终坚持“量入为出、控制总量,集中决策、调整结构,优化项目、增加回报”的24字投资方针,严格按照《中国石油化工股份有限公司固定资产投资决策程序及管理办法》的规定,加强固定资产投资管理。所有的固定资产投资,无论限上还是限下项目,都纳入股份公司年度投资计划,严禁从地方渠道报批投资项目和报列年度投资计划,严禁未立项先开工和搞计划外项目。对零星购置也列入股份公司年度投资计划,严格控制非生产性购置。
为了控制债务规模,保持合理、稳健的资本负债结构,每年根据资金预算,安排股份公司及下属分(子)公司的年度投资计划,该投资计划包括所有合并报表单位当年投资活动所形成的在建工程的净增加数与当年新增的固定资产,并在每年的季度、中期、年终经毕马威审计后,以资本支出的形式对外披露。同时,股份公司依据经审计的资本支出结果考核各分(子)公司投资计划的执行情况。
控制投资是保证股份公司可持续发展投资战略有效实施的重要环节,直接关系到股份公司负债比例和各企业的成本控制,不仅仅被投资者所关注,股份公司的最高决策层也非常重视。公司实行严考核、硬兑现,直接扣减超投资计划企业的效绩工资,并对主要领导进行通报批评。同时,还要求各企业的财务人员必须及时与计划部门进行沟通,了解股份公司年度投资计划情况,严格按照股份公司下达年度投资计划和内部控制程序安排投资资金的使用,严禁为计划外项目或超计划项目筹措和支付资金;财务部门必须参与投资项目工程、大型设备采购、收购资产等业务,在对外合同签署前提出财务审核意见,做好财务事前控制;财务人员要深入施工现场,了解工程项目的进展情况。
6、实行全面预算管理
自股份公司成立以来,始终致力于建立健全总部、事业部和分(子)公司三级全面预算管理的组织体系和责任体系,确保预算工作正常开展。要求各分(子)公司也必须建立全面预算管理体系,经理亲自主持预算工作,全面负责预算的编制、执行、分析、修改和考核,各分管副经理以及计划、财务、生产、销售、供应等部门负责人必须参与预算管理并落实责任。同时,强调预算工作不能由财务部门包办代替,并对有关事项做了明确要求。
第一,抓好年度预算的编制和指标分解落实工作。各事业部、各分(子)公司必须依据股份公司批复的年度预算,按照“贴近市场、实事求是、指标先进、提升管理”的指导原则,结合月度市场、生产、库存、投资等计划安排,及时编制月度预算,预算一经批准下达,就要落实措施、落实责任,横向指标要分解到供应、生产、设备、技术、人事、财务等有关部门,纵向指标要分解到各下属基层单位,直至生产装置、岗位甚至个人。
第二,加强预算监控和分析工作。各单位要充分利用现代化的管理手段,对生产、销售、供应、管理等各个环节实行全过程、全方位的检查和控制。要按月进行经济活动分析,通过实际完成情况与预算指标的对比,找出差异,分析原因,区分主客观因素,并提出改进建议,真正使预算成为指导生产经营和控制成本的有效手段。
第三,强化预算的考核工作。进一步完善了考核办法,在考核内容上,除考核利润总额外,还引入ROCE(已占用资本回报率)指标;在考核时间上,分半年和全年两次进行考核兑现,年度财务决算完成后进行清算;在财务管理综合考评中,对月度预算的考评中增加了“预算准确性”一项内容,防止预算走形式、走过场,强化预算指标的落实;总部组织对部分分(子)公司的预算管理进行检查,确保预算的落实。
7、拓宽新思路,大力降本减费
降本减费是企业练好内功的永恒主题,也是企业长远发展的战略课题。与国外大公司相比,我们过高的成本是带有根本性的劣势,因此,我们将降本减费的标准定位在国际水平上。随着环境的变化和认识的深化,降本减费也要有新思路,再上新层次。不仅在生产上节能降耗,在管理上节省开支过“紧日子”,而且在生产要素的各个环节上也要降本减费。具体措施如下:
一是优化降本。发挥上中下游一体化的优势,通过资源优化、运输优化、区域优化等,挖掘降本减费的潜力。
二是堵漏降本。通过加强管理,完善制度,堵住效益流失的明沟暗渠,依法治企,从严治内,止住“出血点”,加强效益审计和效能监察。
三是采购降本。通过在物资采购环节加强管理来降低成本。分散采购、重复采购不仅增加了采购成本,还滋生了腐败现象。为此,公司进一步加强了归口管理、集中采购、统一储备,并扩大招标采购、网上采购,规范资源市场的管理。
四是改革降本。通过压缩管理层次、改制分流等降本减费。管理层次的减少,不仅节省了管理费,而且提高了效率。
通过努力,公司实现了上市时对投资者承诺的降本减费16亿美元的目标。
8、保持稳定的分红政策
股利分配政策在公司章程中明确规定,即按中国法律进行,可供分配的利润等于按中国会计准则或国际会计准则计算的净利润(以低者确定)减去法定公积金、公益金及任意公益金后的净额,分配比例每年按可供分配利润的30%-50%作现金股利派发。2000年按本公司年度可分配净利润的50%进行了现金分红;2001年、2002年均按本公司年度可分配利润的40%进行了现金分红,同时实施了中期分红政策。保持了稳定的分红政策,在实现公司利益最大化的同时,维护了少数股东的利益。
9、不断强化内部监督约束机制
作为目前境内最大的上市公司,中国石化上市建立的新的机制,为其追求更大的发展提供了源源不断的内在动力。针对在2002年5月以来原国家经贸委和中国证监会发起的建立现代企业制度检查中发现的公司在选举制度、培训、内部权限的划分和监事会构成等方面存在的不足,中国石化继续完善公司治理结构,不断规范相应的运行机制。公司认真对照中国证监会发布的《上市公司治理准则》、《上市公司章程指引》,美国的萨本斯-奥克斯莱法案等文件的要求,进一步建立和完善了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总裁班子工作规则》、《信息披露管理办法》等规章制度,并于2003年4月22日董事会换届时,召开了专题临时股东大会,将上述规章制度提交审议通过,使制度建设和组织落实同步到位。
公司不仅坚持内部审计、纪检监察、厂务公开等制度,而且通过董事会、监事会和兼职监察、审计专员强化内部监督,委托国际知名会计师事务所(毕马威)进行独立审计,并自觉接受广大员工、境内外投资者、中介机构、媒体的监督。目前,中国石化共有50多万名投资人,其中前100名股东中机构投资者就有90多家,每天有300多名分析员跟踪分析中国石化的经营、财务和投资状况。
10、提升财务管理系统,全面推行ERP
现代科技,特别是电子通信技术的进步给每个行业都带来了冲击,其中影响最大的方面之一是信息的传递和获取。电子商务的发展,实时信息的传递方式使得人们能以前所未有的方式来获取和使用信息。企业作为市场的个体,也需要更多的信息来进行各种决策,信息的需求将大大增加。这决定了企业的财务管理人员必须从大量的信息中合成外部使用者所需要的信息,同时从外界搜集企业所需要的信息,这对传统的财务管理人员提出了全新的要求。中国石化成立之初,就建立了一套与公司管理相适应的财务管理信息系统,并不断地提升,其中油田、销售企业会计核算层次逐步从三级单位上移到二级单位的推广,进行了贵州、上海、深圳石油和南方堪探等单位会计数据从二级单位集中到一级单位的试点工作。会计核算层次上移和会计数据集中管理的推广应用,对销售企业地县一体化体制改革起了积极的推动作用,提高了各地级公司、省公司及总部报表的及时性和准确性,并为总部数据库建设(WEB查询、数据上传)打下基础。公司在2002年完成4个ERP试点的基础上,2003年进行了7个企业的ERP扩大试点及推广工作,2004年,还将进一步积极推广实施ERP。
责任编辑 季建辉
相关推荐
主办单位:中国财政杂志社
地址:中国北京海淀区万寿路西街甲11号院3号楼 邮编:100036 电话:010-88227114
京ICP备19047955号京公网安备 11010802030967号网络出版服务许可证:(署)网出证(京)字第317号