时间:2020-05-25 作者:陈曙光 张雷 (作者单位:成都航空仪表公司)
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摘要:
一、国有企业资产负债率的现状
据有关部门披露,近三年我国国有企业平均资产负债率是:1996年为68.5%,1997年为67.3%,1998年为65.5%。航空工业1998年9月底的资产负债率为69.9%,中国航空工业第一集团1999年底资产负债率为66%。
事实上,以上平均资产负债率还大大低于某些企业实际的资产负债率。国家审计署对5省市23户国有大中型企业进行审计,发现这23户企业1997年资产不实112.41亿元,负债不实45.48亿元,分别占审计总额的10.39%和7.8%。财政部抽审100户国有企业1998年会计报表,发现其中83户企业存在所有者权益不实,共虚列所有者权益26.12亿元;89户企业存在损益不实,共虚列利润27.47亿元;81户企业存在资产不实,虚列资产37.61亿元。这些情况表明,目前我国国有企业的实际资产负债率比名义资产负债率要高出许多,更是大大高于国际公认的50%左右的资产负债率水平。
二、我国国有企业高负债率形成的原因
1、制度原因。笔者认为,制度因素是国有企业形成高负债率的主要原因。①80年代初期,国家出台的三项政策,如财政预算内投资改为银行贷款,企业流动资金全由银行贷款,用银行贷款搞基本建设,导致了国有企业资本金严重不足,从而使相当数量...
一、国有企业资产负债率的现状
据有关部门披露,近三年我国国有企业平均资产负债率是:1996年为68.5%,1997年为67.3%,1998年为65.5%。航空工业1998年9月底的资产负债率为69.9%,中国航空工业第一集团1999年底资产负债率为66%。
事实上,以上平均资产负债率还大大低于某些企业实际的资产负债率。国家审计署对5省市23户国有大中型企业进行审计,发现这23户企业1997年资产不实112.41亿元,负债不实45.48亿元,分别占审计总额的10.39%和7.8%。财政部抽审100户国有企业1998年会计报表,发现其中83户企业存在所有者权益不实,共虚列所有者权益26.12亿元;89户企业存在损益不实,共虚列利润27.47亿元;81户企业存在资产不实,虚列资产37.61亿元。这些情况表明,目前我国国有企业的实际资产负债率比名义资产负债率要高出许多,更是大大高于国际公认的50%左右的资产负债率水平。
二、我国国有企业高负债率形成的原因
1、制度原因。笔者认为,制度因素是国有企业形成高负债率的主要原因。①80年代初期,国家出台的三项政策,如财政预算内投资改为银行贷款,企业流动资金全由银行贷款,用银行贷款搞基本建设,导致了国有企业资本金严重不足,从而使相当数量的国有企业从此背上了沉重的债务包袱。②旧的财会制度未有资本保全要求。1993年前,旧的财会制度规定企业计提折旧要冲减国家资本金,并要上交部分给国家财政;企业固定资产盘亏、毁损、报废所发生的净损失,要冲减国家资本金(固定基金)。③旧的国有企业管理体制存有弊端。一是国有企业的主管部门和企业的经营者,重产值轻效益,靠大量贷款争上大项目,造成严重的重复建设;二是国有企业缺乏科学的治理体制,盲目对外投资,造成大量国有资产损失;三是有限的国有资本金被大量用于办学校、办医院、办职工福利事业。④社会主义市场经济体制不够完善。一些资不抵债的国有企业不能及时退出市场,还在负债经营,加之大多数国有企业存在流动资金严重不足,资金周转困难,造成企业间存在严重的““三角债”。这样一来,一些企业负债大增,另一些企业为了维持生存和发展,还得硬着头皮向银行贷款,债务负担也就进一步加大。
2、经营管理原因。国有企业经营不善,大面积亏损,是资产负债率过高的另一重要原因。十几年来,我国国有企业一直处于大面积亏损的局面,有的年份亏损面高达80%。经过多年的努力,亏损面虽有所减少,但到1999年上半年,国有企业亏损面仍达56%。大面积巨额亏损,从而导致所有者权益总额减少,资产负债率升高。国有企业大面积亏损的原因,归纳起来,主要有以下几条:一是产业结构和产品结构不合理,缺乏适销对路的产品;二是管理体制不科学、经营机制不活,缺乏有效的激励机制和严格的约束监督机制;三是负债重,冗员多;四是经营管理不善,财务管理混乱。
综上所述,一方面国有企业资本金严重不足,企业举债经营,债务负担沉重,另一方面由于多种原因造成国有资金大量流失,从而导致国有企业资产负债率过高。
三、降低国有企业资产负债率的途径
1、深化改革是降低过高资产负债率的主要途径。从前面关于国有企业形成过高资产负债率的原因分析可以看出,降低国有企业资产负债率要从政策、体制、制度方面深化改革入手。(1)加大国家财政、金融的改革力度,充分发挥作为国有企业投资者的国家在降低企业资产负债率中的作用。近年来,国家对国有企业实行了“贷改拨”与停息挂账制度,将“拨改贷”建成的企业所形成的债务转为国家对企业的拨款,将基本建设财政性建设性贷款改为对企业的投资。与此同时,对一部分产品有市场或用于公益事业、加强国防,但因债务重而经营困难的国有企业,实行停息挂账,财政每年拿出几百亿元来核销由此在银行形成的呆坏账。实践证明,这两条改革措施使国有企业资产负债率逐年有所降低。但面对国企改革的新形势,国家还应增加银行核销呆坏账准备金,以便加快国有大中型企业的兼并破产改革步伐。另外,国家对一些产品有市场、发展有前途、由于债务过重而陷入困境的重点国有企业还应加大债转股的力度。“债转股”有助于减少企业的利息支出,改善资产负债结构。如北京水泥集团资产负债率从转股前的117.4%降到32.8%,贵溪化肥从89.25%降到26.38%,泰安的泰山集团从80%降到25.5%,双鸭山矿务局从90.54%降到58.71%。航空一集团的西飞公司债转股后负债率降低了9.18个百分点,华兴公司从82%降到46%。大量事实说明,债转股是降低国有企业资产负债率的有力举措。除以上措施外,还应建立国有独资企业资本金注入制度。对于部分不宜产权多元化的国有企业,国家财政应建立资本金注入和补充制度,这是降低国有独资企业资产负债率的重要改革措施。中国人民银行也要针对企业多头开户、逃避债务的混乱局面,进一步规范企业的银行开户行为,纠正部分银行的地方保护主义倾向,发挥银行维护社会主义市场经济信用的作用。
(2)深化国有企业产权制度改革。①通过合资、合作、联营形式,建立国有控投公司。②进行股份制改造,上市募集资金。对符合股票上市条件的国有企业,可通过境内外资本市场筹集资本金,并允许适当提高公众流通股的比重。③走兼并扩张之路,组建企业集团。如广州轻工集团走兼并重组之路,资产负债率由1994年的63.16%下降到1998年的52.24%。海信公司从1993年开始进行大规模兼并活动,1996年组建海信集团,资产负债率由1992年的72%降到1999年的57%。④非上市公司经批准,可将国家划拨给企业的土地使用权有偿转让及企业资产变现,其所得用于增资减债。对部分中小国有企业采用租赁、出售等多种形式,使其国有资本金不再流失。⑤建立破产退出制度。对少数产品无市场、资不抵债的国有企业,应下决心进行破产。
(3)建立现代企业制度。首先,要真正解决出资人到位问题。当前国有企业普遍存在被内部人控制的问题。要学习深圳和上海的经验,成立国有资产管理公司,既可解决政企不分的问题,又可做到出资人到位。第二,加快对国有大中型企业实行规范的公司制度改革。公司制是现代企业制度的一种有效组织形式,公司法人治理结构是公司制的核心。要切实扭转翻牌公司法人治理结构严重扭曲的现象,认真贯彻《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》,明确股东会、董事会、监事会和经理层的职责,形成各负其责,协调运转,有效制衡的公司法人治理结构。第三,要尽快分离企业办社会的职能。
2、加强企业内部管理,练内功、增效益。是降低国有企业负债率的重要途径。除国家的政策扶持、资本注入外国有企业需要通过自身努力成为“优”、“强”企业。从长远来讲,国有企业降低资产负债率的根本途径是提高经济效益,增加自身积累。所以,企业要认真贯彻科技创新的方针,着力发展高新核心技术,争取国家技改投入,大力调整企业的产品结构,切实提高产品质量,努力开拓产品的销售市场,这是提高企业效益,增加国有资本积累,降低资产负债率的最有效措施。同时,加强企业财务成本管理,提高资金的使用效率,降低产品成本,不断增加企业的积累也是降低国有企业资产负债率的重要途径。如邯钢实行“成本否决”机制,走出一条主要靠内涵挖潜,内部积累,实现国有资产迅速增值的良性发展道路,企业的资产负债率从1990年的70%降低到1998年的44.58%。
四、有效控制资产负债率,是国有企业管理的一项长期任务
通过国家和企业的共同努力,将国有企业过高的资产负债率降下来以后,要将它长期控制在比较合理的水平不是一件容易的事。首先,国有企业在激烈的市场竞争中,资产负债结构在不断地发生变化。如四川省军工企业1999年一季度末资产负债率从1998年末的69.16%降到67.35%,但1999年二季度末又上升到69.57%。其次,要使资产负债率真实反映企业的资产负债情况也是不容易的事。其原因一是目前会计核算失真的问题比较普遍;二是计算资产负债率的口径不统一。按照财政部文件的规定,计算资产负债率时,资产总额中要扣除全国第五次国有企业清产核资土地价值入账金额,但在一些行业和企业计算资产负债率时土地价值均未扣除。
资产负债率是国际公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标,尽管要将它控制在比较合理的水平比较难,但还必须有效控制。为此,企业要将资产负债率作为一项重要经济指标纳入企业管理内容,甚至应将其作为年度经营目标和经理层年薪的否决指标。企业必须采取切实措施,加强对资产、负债、所有者权益的管理,并严格按《会计法》和财政法规的规定,统一计算资产负债率的口径,真实反映企业的资产、负债、所有者权益的情况,提高资产负债率的可比性和真实性。总之,将资产负债率控制在一个比较合理的水平上,是国有企业管理工作的一项长期的任务。
责任编辑 刘黎静
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