时间:2020-05-26 作者:周成江
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摘要:
在企业间充满激烈竞争的市场经济社会中,经营管理水平高的企业欣欣向荣,而管理不善的企业则步履维艰,最终会导致财务困难,经营失败。但当企业因财务困难,已暂停营业或有停业之虞时,应尽可能采取各种挽救措施,以早日摆脱困境,重整旗鼓,求得再生。其中,财务重整便不失为一种有效选择。本文拟对企业财务重整的两种方式——准改组和债务重整作一粗浅探讨。
一、准改组(Quasi-reorganization)
一家公司即使出现了数额可观的亏损,也不一定就处于无力偿债的状态,但如果企业不采取有效措施,而任亏损的趋势延续下去,则会趋入无力偿债的窘境。公司撤换了管理人员,实施了新的经营方针,可以达到扭亏为盈的目的。但按规定,在以前年度亏损尚未弥补之前,也仍然不能派发股利或分配利润。由于弥补亏损可能需要较长的一段时间,而长期不发放股利和分配利润,又会动摇投资者的信念,影响其投资信誉。为解决这一问题,公司可实行准改组。所谓准改组,指一家公司不经过象创立新公司那样办理种种法律手续、支付种种费用,而为其各项资产和公司股本确立新的计价基础所适用的一种程序。准改组不是组织上的改组,实际上是一种会计改组,通过改组使得某些资产、法定资...
在企业间充满激烈竞争的市场经济社会中,经营管理水平高的企业欣欣向荣,而管理不善的企业则步履维艰,最终会导致财务困难,经营失败。但当企业因财务困难,已暂停营业或有停业之虞时,应尽可能采取各种挽救措施,以早日摆脱困境,重整旗鼓,求得再生。其中,财务重整便不失为一种有效选择。本文拟对企业财务重整的两种方式——准改组和债务重整作一粗浅探讨。
一、准改组(Quasi-reorganization)
一家公司即使出现了数额可观的亏损,也不一定就处于无力偿债的状态,但如果企业不采取有效措施,而任亏损的趋势延续下去,则会趋入无力偿债的窘境。公司撤换了管理人员,实施了新的经营方针,可以达到扭亏为盈的目的。但按规定,在以前年度亏损尚未弥补之前,也仍然不能派发股利或分配利润。由于弥补亏损可能需要较长的一段时间,而长期不发放股利和分配利润,又会动摇投资者的信念,影响其投资信誉。为解决这一问题,公司可实行准改组。所谓准改组,指一家公司不经过象创立新公司那样办理种种法律手续、支付种种费用,而为其各项资产和公司股本确立新的计价基础所适用的一种程序。准改组不是组织上的改组,实际上是一种会计改组,通过改组使得某些资产、法定资本和留存收益帐户中的记录得以重新开始。
准改组具有以下几个特点:(一)重估(一般为调低)资产价值;(二)重计股本帐户;(三)改组以后的留存收益,要在为期5年至10年的一段时期内注明日期;(四)不改变公司实体;(五)要在财务报告中充分揭示改组的情况和影响。
典型的准改组包括以投入资本弥补亏损,有时还可减少股票面值,将过高的资产帐面价值调整为较低的公允价格,这样一方面消除了累积的亏损,另一方面可降低以后的生产经营成本,提高获利能力,从而使公司有一个新的开端。
例如,光华公司较长时间内一直经营不善,财务上困难重重。经审查,主要问题有:(1)帐面资产价值明显高估。表现在两方面:一是有大量产成品呆滞积压,二是机器设备陈旧、老化,亟待更新。(2)连年经营亏损,造成“未分配利润”借方余额越积越多,形成如下不合理的股东权益结构:
发行在外普通股 100000
(面值10元,共10000股)
未分配利润(亏损)(15000)
股东权益合计85000
为了摆脱财务困境,公司董事会根据财产重估的结果,决定将固定资产帐面原值由100000元降低为40000元,累计折旧由原来的20000元减少到8000元,20000元积压产成品也一并注销(不考虑残值)。为此,可作如下会计分录:
借:累计折旧 12000
未分配利润 68000
贷:固定资产 60000
存货 20000
另一方面,经股东会决议,在办理了减资手续后,公司将股票面值降为1元,即以面值1元的股票换取面值10元的股票,换取比率为1:1,每个股东的相对权益从而不受影响。记录换取股票的会计分录为:
借:股本——普通股(面值10元) 100000
贷:股本——普通股(面值1元) 10000
资本公积——准改组 90000
然后以降低股票面值所得的资本公积弥补亏损,其会计分录为:
借:资本公积——准改组 83000
贷:未分配利润 83000
经过准改组,股东权益的结构发生了变化,列示如下:
发行在外普通股 10000
(面值1元,共10000股)
未分配利润 0
股东权益合计 17000
在准改组之后,公司就能够在新的基础上(已不存在亏损)放下包袱,轻装上阵。
公司准改组一般只要由公司向工商行政管理部门办理减资手续即可,它着重于调整公司资产的价值和资本结构。在准改组后,原有经济实体的性质、名称等依然不变。公司准改组虽不直接影响债权人的利益,但资本减少将会提高公司的负债比例,从而侵蚀债权人的担保基础。因此,准改组也应征得债权人同意,公司的主要债权人和股东在经过协商后须以协议形式确立权利和义务,同时要修改公司章程。
二、债务重整
债务重整指债务人发生财务困难,以致无法据约偿债时,债权人同意给予债务人在正常情况下所不愿给予的让步,以协助缓解债务人的困难,避免因采取立即求偿措施而蒙受更大损失。债务重整的方法主要有如下几种:
1.债务人以其公允市价低于债务金额的资产移转给债权人,以抵偿全部或部分债务。
2.债务人发行权益性证券给债权人,以抵偿全部或部分债务。
3.以下列多种方式修改债务条件,减轻债务人负担:①降低剩余期间的利率;②展延还本付息期;③减少债务本金;④减免积欠利息或违约金。
如果说准改组有可能对债权人造成间接的损失,那么债务重整便有可能对债权人造成直接的损失。当然,这与立即求偿而蒙受更大损失相比,这种让步也是必要的。
(一)转移资产以抵偿债务
债务人转移非现金资产给债权人,以抵偿全部或部分债务时,应将所偿债务的帐面价值与转出资产的公允市价相比较,前者大于后者的差额,应列为债务重整利得。转出资产的帐面价值与其公允市价若有不等,其差额应确认为资产处置损益。债务重整利得和资产处置损益均应归入营业外收支。
例如,光华公司积欠发达公司100000元票据一张,另积欠利息10000元。该公司因财务困难,与发达公司达成债务重整协议,允诺以旧设备一台抵偿全部债务。该设备成本200000元,累计折旧80000元,公允市价100000元。此笔业务,使得光华公司蒙受资产处置损失20000元(200000-80000-100000),获得债务重整利得10000元(110000-100000)。应作会计分录如下:
借:应付票据 100000
应付利息 10000
累计折旧 80000
资产处置损益 20000
贷:固定资产 10000
债务重整利得 10000
(二)发行权益性证券以抵偿债务
若债务人发行权益证券给债权人以抵偿债务,会计处理和转移资产抵偿债务相同。权益证券应以公允市价入帐,权益证券的公允市价与债务帐面价值之差额,列为营业外收支。所发生的发行费用,如律师、会计师手续费等,应列作权益证券公允市价的减项。
例如,以上光华公司与发达公司达成债务重整协议,允诺发行15000股本公司的普通股给发达公司,以抵偿债务,股票面值5元,市价6元,已支付发行费用5000元。达成此业务将使光华公司普通股股本增加75000元(1500×5),资本公积增加10000元(15000×6-75000-5000),获得债务重整利得20000元(110000-15000×6),会计分录如下:
借:应付票据 100000
应付利息 10000
贷:股本——普通股 75000
资本公积 10000
银行存款 5000
债务重整利得 20000
(三)修改债务条件
债务重整协议,有时规定修改债务条件,如减免累计利息,减少债务本金,推迟还本付息期限等。对此类业务的会计处理,应视债务帐面价值与未来现金支付总额的关系而定。若前者大于后者,差额作为债务重整利得,将来如继续支付的利息,作为原债务帐面价值的偿还。倘若前者小于后者,应重新计算有效利率,明确各期利息费用。
例如,以上光华公司应付票据签发于19×1年1月1日,利率为10%,每年应付利息于年底支付。原定19×5年12月31日票据到期。19×1年12月31日,双方订立债务重整协议,发达公司同意豁免10000元应付利息,降低利率为8%,本金减少20000元,为80000元(100000-20000),计105600元(80000+80000×8%×4)。由于未来现金支付总额小于债务帐面价值,差额4400元(110000-105600)应确认为债务重整利得,会计分录如下:
借:应付票据(旧) 100000
应付利息 10000
贷:应付票据(新) 105600
债务重整利得 4400
以后每年末支付利息时,应作如下分录:
借:应付票据 6400
贷:银行存款 6400
19×5年12月31日还本时,分录如下:
借:应付票据 80000
贷:银行存款 80000
以上准改组和债务重整是所有者和债权人之间的和解之举,不会导致公司的解散或破产。他们之所以同意这样做,是由于认识到解散或破产清算将会招致更大的损失。当然,在各方都迫不得已的情况下,企业也只能走上解散或破产清算的末路。
责任编辑 郑维桢
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