摘要:
《财务与会计》1987年第3期刘波同志《平均利润变化率指标及其判断原则》一文(以下简称“刘文”)。对如何评价企业经营效果作了有益的尝试,但有几个问题值得商榷。
何谓“平均利润变化率”?作者的公式是:
作者认为,“平均利润变化率表示企业在较长时期内,平均年利润的波动幅度”。我们知道,利润和资金利润率的概念有区别,平均年利润的波动幅度应当用利润指标计算,不能用资金利润率指标计算,作者又说这个指标(其实是指计算公式)“具有科学性”,原因是“突出了资金的运用效果,既直接表明了企业利润是由资金带来的,又间接反映了资金周转状况的好坏”。应当说这种意图是好的,但“平均利润变化率”却不能准确表达作者的本意,不如改为“资金利润率平均变化率”
“刘文”认为,“依据这一指标,在评估企业的经营优劣和财务状况时,可按下述几项原则加以判断:(1)平均利润变化率在20%以下的,表明企业经营稳健,能保持长时期的较高效率,企业具有很强的内在生长力。(2)平均利润变化率在20%~40%,表明企业经营欠稳健,资金使用...
《财务与会计》1987年第3期刘波同志《平均利润变化率指标及其判断原则》一文(以下简称“刘文”)。对如何评价企业经营效果作了有益的尝试,但有几个问题值得商榷。
何谓“平均利润变化率”?作者的公式是:
作者认为,“平均利润变化率表示企业在较长时期内,平均年利润的波动幅度”。我们知道,利润和资金利润率的概念有区别,平均年利润的波动幅度应当用利润指标计算,不能用资金利润率指标计算,作者又说这个指标(其实是指计算公式)“具有科学性”,原因是“突出了资金的运用效果,既直接表明了企业利润是由资金带来的,又间接反映了资金周转状况的好坏”。应当说这种意图是好的,但“平均利润变化率”却不能准确表达作者的本意,不如改为“资金利润率平均变化率”
“刘文”认为,“依据这一指标,在评估企业的经营优劣和财务状况时,可按下述几项原则加以判断:(1)平均利润变化率在20%以下的,表明企业经营稳健,能保持长时期的较高效率,企业具有很强的内在生长力。(2)平均利润变化率在20%~40%,表明企业经营欠稳健,资金使用效率在大多数年份较好,……”((3)和(4)略:)。下面,我们通过实例计算一下,看这些判断原则是否适用。(表见53页下)
甲、乙两企业的“平均利润变化率”相同,且都在20%以下。甲企业的资金利润率每年提高了个百分点,说明经营不断改善,效益逐年提高,谈不上什么“稳健”。乙企业资金利润率每年下降了个百分点,经济效益越来越差,发展下去可能造成亏损以至破产,看不出有什么“很强的内在生长力”,丙企业“平均利润变化率”在20%~40%之间,其所以较高,是因为各年的资金利润率较低,以至分田较小,商值必然偏高。较之甲、乙企业,它倒相对“稳健”些,但这恐怕与产品销售利润率多年偏低、资金占用偏高有关,所以这种“稳健”不一定就好。丁企业是处于微利和亏损边缘的企业,亏损的年份,资金利润率为负数,计算“平均利润变化率”时,分母因正负数相抵消而变小甚至成为负数,得出的商说明不了什么问题。特殊情况下分母可能为零,无法计算。可见“刘文”的判断原则没有多少实用价值。
出现上述问题的原因,首先是指标本身有局限性。资金利润率平均变化率(以下不再用“平均利润变化率”)属于序时平均数,它抽象了各标志值间的差异,只能反映变化的程度,无法反映变化的趋势,因此单纯根据平均值的大小判断企业经营的优劣就难免出偏差。其二是公式的设计不合理。分子是绝对值之和,分母却是代数和,企业有盈有亏时分母就不好计算。资金利润率平均变化率指标的作用在于分析企业资金利润率在各年间的平均波动幅度。波动是绕一条平均线(即各年资金利润率的算术平均值)上下波动的,因此,其计算公式可采用平均差或标准差的形式,即
公式中,α为平均差,a为标准差,都表示资金利润率平均变化率;x代表各年的资金利润率,x代表各年资金利润率的算术平均值n表示年数。把前面举例中的数据代入公式,甲企业的α=3.6%,σ=4.2%;丙企业的a=0.72%,a=0.8%。在具体运用时,可结合同期的资金利润率平均发展速度(即5452x。为基期水平,x。为末期水平)以及各年的实际水平进行分析,以便得出全面、准确的判断。