时间:2020-05-28 作者:朱震昌
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摘要:
对外开放是我国长期的国策,利用外资兴办合资企业是开放政策的一项重要内容,而投资决策是合资企业成败的关键,对合资企业的建立、发展起着长期决定性的影响。我们常常强调财会管理是对经济活动全过程的管理,包括事先的预测、决策,事中的核算、控制,事后的考核、分析;而中外合资企业的事先管理比之于事中和事后管理更为重要,因为合资企业如果事先决策失误,其消极影响会越出国境之外,很难进行单方面的自我纠正。因此,合资企业的财会管理应当从参与投资决策研究开始,中方合资者应当指派得力的财务专业人员参加到合资项目的前期工作中去,为投资决策提供准确的经济预测,进行说实的经济分析,作出科学的效益评估。
下面就财会人员参与投资决策需要注意的几个问题,谈点管见。
一、参与合资项目的可行性研究
所谓“可行性”其主要标志是技术上的先进性、适用性和经济上的合理性、效益性。这两个方面集中到一点,就是合资项目必须要有较高的经济效益,这是合资各方合作的基础。兴办合资企业,投资各方都要算帐,算投入和产出帐,算所费和所得帐,算代价和效果帐。我们比外国人应当算得更广、更远、更深一些,因为我们要兼顾企业经济效益和社会经济...
对外开放是我国长期的国策,利用外资兴办合资企业是开放政策的一项重要内容,而投资决策是合资企业成败的关键,对合资企业的建立、发展起着长期决定性的影响。我们常常强调财会管理是对经济活动全过程的管理,包括事先的预测、决策,事中的核算、控制,事后的考核、分析;而中外合资企业的事先管理比之于事中和事后管理更为重要,因为合资企业如果事先决策失误,其消极影响会越出国境之外,很难进行单方面的自我纠正。因此,合资企业的财会管理应当从参与投资决策研究开始,中方合资者应当指派得力的财务专业人员参加到合资项目的前期工作中去,为投资决策提供准确的经济预测,进行说实的经济分析,作出科学的效益评估。
下面就财会人员参与投资决策需要注意的几个问题,谈点管见。
一、参与合资项目的可行性研究
所谓“可行性”其主要标志是技术上的先进性、适用性和经济上的合理性、效益性。这两个方面集中到一点,就是合资项目必须要有较高的经济效益,这是合资各方合作的基础。兴办合资企业,投资各方都要算帐,算投入和产出帐,算所费和所得帐,算代价和效果帐。我们比外国人应当算得更广、更远、更深一些,因为我们要兼顾企业经济效益和社会经济效益、近期经济效益和远期经济效益、直接经济效益和间接经济效益。经济效益评估是可行性研究的核心,是投资决策的基础,我们要通过对企业经济效益评估和国民经济效益评估来充分论证以上三个兼顾。
投资决策不是一步可以完成的,需要反复协调和修正投资各方的立场、意愿、目标、方案等,以找到能为各方所接受的统一基础。因此,不能急躁,不能简单从事,需要做耐心细致的工作。在决策过程中,应当把技术因素与经济因素紧密结合起来考虑,防止经济上的失算。合资各方必然有经济利益的种种谋算和较量,这种较量往往表现为各方决策群体素质水平的较量,因而挑选较高素质水平的财务专业人员参与决策群体十分重要。
为了使投资决策排除当事者的本位考虑和主观随意性的干扰,对于大中型项目或重点工程,应当委托经济法律咨询机构进行可行性研究,提供决策咨询和最优化的方案。
可行性研究不仅是合资项目投资决策的依据,也是合资企业建立以后进行目标管理的依据。因此,合资企业开业后,应当对审定的可行性研究报告进行“质量反馈”,检查它的科学性、准确性,对照它偏离的程度,探究偏离的原因,以便总结经验教训,采取补救措施,提高可行性研究和投资决策的水平。
二、参与合资项目谈判
中外双方对合资项目的谈判,焦点是如何贯彻平等互利的原则,这是兴办合资企业的基础。只有平等互利才能形成良好的伙伴关系,坚持长期友好合作。贯彻平等互利原则涉及到一些敏感的问题:
(一)确定合资目标,选择合资对象。我方的合资目标一般是:1.引进和利用外资,补充建设资金之不足;2.引进先进技术,促进国内的技术进步;3.发展社会生产力,提高微观和宏观的经济效益;4.在提高生产、技术水平的基础上,实现替代进口或替代出口,提高国际竞争能力;5.引进先进的管理经验,促进企业管理现代化。依据上述目标,在选择合资对象时,要注意对方应具备的基本条件:1.有经济实力,有较好的商业信誉和知名度;2.有技术实力,有较好的技术优势和特色;3.产品和技术有发展潜力,内销可替代进口,外销有竞争能力。对不同的合资项目,我方的目标应有所侧重,选择合资对象的条件也要有所侧重。
我们对外商的投资动机和目标也要有合乎实际的分析和判断,以便有针对性地进行谈判。外商的合资意图一般为:1.资本输出;2.产品(货物)输出;3.技术输出;4.通过资本、货物、技术输出,打入我市场,获取较高的商业利润;5.扩大商业影响,在国际上赢得有利地位,取得长期效果。不同合资项目的外商,投资动机和目标也会各有侧重。做交易总会有讨价还价,双方都会致力于谋算本方的目标能实现到什么程度,对方的目标能接受到什么程度。我们一方面要为吸引和利用外资提供良好的投资环境;另一方面又必须坚持平等互利的原则,把双方的投资目标统一到平等互利的基础上来。
(二)投资方式和资产作价。双方采取什么投资方式?需要依据各自的条件和对方所能接受的方式来决定。不论是货币投资,实物投资,还是其他投资,都代表一定的价值量,都是资金,都构成合资企业的股份。确定投资方式关键在于发挥各自的优势。就目前情况看,外商的优势一是资金,二是技术;我方的优势是利用原有的场地、厂房、设备……等。
投资方式确定后,随之而来的就是资产作价。双方投入的货币资金,外方投外币,我方投人民币,不论注册资本以人民币或外币表示,都应按当时公布的牌价折算。
对于实物投资,应按照公平合理的原则,双方协商作价。我方投入的厂房、设备等一般帐面价值过低,应按国际价格重新估价;外方如以设备、工业产权、专有技术等投资的,我方应事先做好调查研究,掌握合理的作价依据,以便在协商定价时取得主动。在作价问题上如争议较大,可按规定聘请合资各方同意的第三者评定。
对于引进的技术,如不作为投资的,应签订技术转让协议,支付技术使用费,一般采取提成办法,但要有约束条件,如按该技术生产产品的净销售额提成,还应扣除与技术转让无关的因素(如工商税)、或重复计价的因素(如从对方购入元、器、配件的价值等)。提成率一般不宜过高,提成期不宜过长,不能无限期支付技术使用费。
(三)外商供料订价和产品返销订价。目前,电子行业的合资企业大多是加工、装配工业,原材料、元器件等往往要依靠外商供应,这就需要支付外汇,为了外汇平衡,产品应争取大部或全部返销国外。有的外商任意抬高进料价,压低产品返销价,使我们在供销两头都吃亏。为此,应采取以下对策:1.要在掌握国际行情的基础上,保证供销两头合理订价。2.以进料价为基础订产品返销价,用“水涨船高”的办法制约不合理订价;3.由外商供应原材料,采用来料加工方式,收取加工费;4.打破供销两头都由外商包办的格局,保留进料选择权和产品返销选择权,实行多渠道采购和经销,鼓励外商竞争,在竞争中取得合理订价。
(四)外汇平衡。我国是一个外汇资金需求大,外汇来源相对不足的发展中国家,需要长期实行鼓励创汇、慎重用汇的政策。因此,中外合资企业应尽力做到外汇自我平衡。主要措施是:1.努力实现原材料、元器件的国产化,节约进口用汇;2.扩大产品返销,增加返销创汇;3.通过代理外商经销、维修服务等收取佣金。
在强调微观自我平衡的同时,也不排斥一定条件下通过外汇调剂,实现宏观平衡,如对替代进口型的合资企业以及重点发展项目应从宏观上给予外汇支持。
(五)合资企业的劳务费用。我国的工资标准较低,劳务成本低是我方吸引外资的一个有利因素,也是合资企业获利的一个重要条件。我国对中外合资企业劳务费规定可以比同一地区同一行业的国营企业平均工资水平高出一定幅度的同时,给企业以较大的自主权,对工资标准、工资形式、奖励福利、各种津贴等制度都由董事会讨论决定,因而各企业的做法各异,差别较大。有的合资企业对中外双方人员实行同工同酬,以同等工资标准进入成本,如果外方人员实发工资大于应计工资,其差额由外方自行补足;中方人员应计工资大于实发工资,其差额作为中方收入,按规定另行处理。这种做法比较合理。但是,有的企业对中外籍职工分别对待,主要表现在对高级管理人员的工资待遇各异,相差悬殊。这不仅影响中方职工的积极性,也影响成本、利润和双方利益的合理分配。我认为,合资企业的高级管理人员一般人数不多,如有外籍人员,应力争同工同酬,平等对待,这不仅可以减少工资差别的矛盾,降低劳务成本,还可以鼓励多用中方人员,少用或不用外籍人员,符合国家规定的:“合营企业职工除其中的外国合营者代理人外,凡中方能够提供的,应尽量招用中方人员”的精神。
(六)投资报酬率和利润分配。投资是否有利可图,这是合资各方注意的焦点,也是我们能否吸引外资的主要因素。应当让外商有利可图并达到适当的投资报酬率。一般情况下,投资报酬率应高于国际金融利率。但高多少为宜,主张不一,有的认为至少应加3%的投资风险系数;有的认为应高出国际金融利率一倍,才有吸引力。在可行性研究报告中,应对成本、价格、利润、投资报酬率等进行精确的预测,这是投资决策的重要依据。
我们现在对合资企业采取种种优惠政策和灵活政策,提供良好的投资环境,目的是使外商有利可图。但与此同时,我们也要利用财政、税收、信贷、外汇、工资等各种经济手段,对合资企业的盈利进行事前、事中、事后的调节和控制,使投资报酬率趋于合理化。
合资企业董事会也要确定一个提取“三金”(储备基金、企业发展基金、职工福利和奖励基金)的比例,使利润合理分配。还要鼓励外商用分得的利润进行再投资。
此外,还要按照平等互利的原则,协调合资各方的利益,协调同各方面的关系,促进合资企业的发展。
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