作为财政科学管理综合试点省份，安徽省立足科技创新优势与产业发展基础，以政府投资基金改革为突破口，聚焦制度创新、机制优化与实践探索三大核心任务，构建起“政府建机制，国企管合规，市场谋运营”的高质量发展模式，打造财政资金市场化配置的“安徽范式”。截至2025年12月底，安徽省新兴产业引导基金16只母基金共设立子基金198只，母子基金累计实缴927.00亿元，其中省财政出资144.68亿元，撬动社会资本比例达5.41倍，累计投资项目1398个、投资金额737.10亿元，实现对全省重点产业、关键领域及企业生命周期的全覆盖，为新质生产力培育和高质量发展提供坚实有力的财政支撑。

安徽省以制度建设为抓手，推动政府投资基金模式三次迭代升级，构建全流程规范、多维度协同的制度体系，为财政科学管理试点筑牢制度支撑，实现与市场化改革方向的精准对接。

模式迭代实现市场化转型突破。1.0模式实行政府直接出资、直接决策的投资模式，以合肥直投京东方科技集团为代表，开启政府资本支持产业发展的初步探索；2.0模式优化为政府出资委托国企管理并决策的运作方式，通过“十三五”期间省级基金运作积累国企参与基金管理的实践经验；3.0模式全面践行市场化导向，政府作为出资人之一，与社会资本合作设立基金，通过遴选专业管理机构负责日常运营，政府不干预具体投资决策，高度契合《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）要求，成为试点制度核心创新成果。

体系构建完善全链条制度保障。2022年6月，经省委、省政府同意，安徽省启动引导基金体系组建工作，搭建“1+16+N”引导基金体系，通过1个省级引导基金平台统筹资金，16只母基金分类布局（含10只主题母基金、2只功能母基金、4只天使母基金），N只子基金精准落地，形成主题聚焦、功能互补、层级清晰的基金矩阵。主题母基金深耕十大新兴产业，功能母基金强化战略导向，天使母基金坚守“投早投小投长期投硬科技”定位，实现产业覆盖与投资阶段的全方位衔接。为规范试点运行，2022年6月—2023年4月，安徽省先后印发系列政策文件，对引导基金“募投管退”全流程予以规范，明确合规管理与风险防控要求；2023年4月—12月，省委宣传部、省发展改革委等7家主管部门遴选确定13家专业基金管理机构，制定16只母基金组建方案并获省政府批复，标志着引导基金体系正式进入市场化运营阶段。

监管协同健全风险防控机制。作为财政科学管理试点的重要制度组成，安徽省财政厅联合安徽证监局建立政府投资基金监管协作机制，构建全方位、立体化监管体系；指导安徽省国金公司建立全省政府投资基金管理信息系统，以数字化建设推动基金规范健康发展。通过监管协同强化产融对接，引导基金聚焦硬科技领域，助力科创企业对接多层次资本市场。截至2025年12月底，所投企业中已有51家挂牌省区域性股权交易市场、5家挂牌新三板、17家启动上市辅导（其中12家已申报）、5家成功登陆上交所科创板、4家成功登陆港交所主板、1家成功登陆深交所创业板，实现发展质效与风险防控的动态平衡。

安徽省围绕“政府引导、市场主导、科学决策、专业管理、防范风险”核心原则，创新推出七项突破性举措，优化财政资金撬动机制、激励机制与容错机制，最大限度释放市场主体活力，为试点工作注入内生动力。

差异化杠杆机制实现精准撬动。根据三类母基金功能定位，设置梯度化杠杆比例：主题母基金1：3.5、功能母基金1：2.3、天使母基金1：2，既保障财政资金撬动效应最大化，又契合不同基金政策目标与投资定位。同步印发《安徽省天使母基金群高质量运营指引》，允许天使母基金对单个子基金出资比例最高达70%，通过“天花板级松绑”为社会资本提供风险共担安全垫，破解早期硬科技项目融资难题。

动态出资与投资机制释放运营活力。实行“竞争赛马”机制，坚持“资金跟着项目走”，根据母基金投资进度、绩效表现动态调整出资额度，减少财政资金闲置，提升投资效率。适度放宽投资项目要求，将母基金区域最低投资额度降至引导基金出资额的1—1.2倍，同时扩大认定范围，兼顾市场化运作与地方产业培育需求，充分激发管理机构积极性。

退出分配与激励机制促进良性循环。推行“投资即退即分、先回本后分利”制度，加速资金周转，构建“投资—退出—再投资”闭环体系。优化收益分配机制，设立母基金门槛收益率，对超额收益部分允许管理机构按比例计提奖励。探索收益让利机制，在基金清算退出时，对达标基金给予财政出资部分超额收益让利，实现政府与社会资本“同进退、共发展”。

尽职免责机制打消投资顾虑。建立分类投资损失容忍率制度，主题和功能母基金容忍率为40%，天使母基金最高达80%，同步制定尽职免责清单，明确免责情形与认定流程。绩效评价重点关注政策目标综合实现情况，不简单以单个项目、单只基金或单一年度盈亏作为考评依据，以注资国企方式设立的基金实行单列考核，不纳入所在企业考核范围，为基金管理人“敢投、愿投、善投”保驾护航，有效破解硬科技投资“慎投怯投”难题。

合肥庐州公园，绘就城市生态新画卷。许梦宇 摄

安徽省以试点为契机，推动政府投资基金深度融入科技创新与产业发展大局，在资金撬动、新质生产力培育、产业升级、引才聚智等方面实现多点突破，彰显财政科学管理的实践成效与示范意义。

资金撬动效应远超预期。试点设定的引导基金放大比例不低于1：3。截至2025年12月底，实际撬动比例达5.41倍，超额完成预期目标。其中人工智能母基金、新能源和节能环保母基金撬动倍数分别达20.66倍、12.16倍，精准赋能科创产业发展。撬动资本涵盖保险资金、银行AIC、产业CVC等优质耐心资本，“三重一创”产业发展二期母基金成功吸引中国人保出资80亿元，设立规模100亿元的安徽人保基金，形成多元资本协同发力格局。

新质生产力培育成效显著。4只天使母基金直投前沿项目12个、投资1.85亿元，53只子基金布局量子科技、空天信息等未来产业，累计投资50.04亿元。母子基金省内投资占比达82.73%，覆盖本源量子等4家独角兽企业、150家专精特新企业及18个安徽首台（套）项目，招引133家企业在皖落地或设立研发基地。关键核心技术领域突破频现：安徽树突研发出全球唯一实时在体细胞级显影设备，零重力成功布局电动固定翼飞机新赛道，合肥中科重明在绿色燃料3D打印技术领域实现创新突破，彰显基金对硬科技的精准赋能。

产业转型升级动力强劲。10只主题母基金与2只功能母基金累计投资省内项目296个、金额192.15亿元，通过“以投带引”招引优质项目349个。太蓝新能源固态电池项目填补皖北产业空白，小视科技AI视觉大模型总部赋能马鞍山先导区建设，玻色量子与国盛量子形成跨区域创新联盟，合肥中科打破国外高端聚烯烃弹性体市场垄断。组建8只并购子基金，其中新材料母基金联合收购的韩国LGC项目，产值占全球市场三分之一，实现产业竞争力跨越式提升。同时推动省市联动，引导基金与合肥“创投城市计划”深度合作，通过“基金地市行”活动共建创投生态，助力合肥实现超350个项目签约落地，撬动总投资超2160亿元。

引才聚智功能充分释放。坚持“投资于人”理念，通过基金赋能招引10个院士领衔团队、22个国家级重点科研团队，投资企业累计引进科研人才团队287个。雏鹰计划母基金设立全省首只人才专项基金“通江达海”引才基金，精准支持顶尖人才开展成果转化。九韶智能在鄂维南院士团队引领下，研发出国内首个全自主工业软件“九韶内核”，实现商用工业软件底层技术从“0”到“1”的突破；中杰超润由北科大医用材料团队打造，在人工半月板植入产品领域推进临床转化，形成“基金+人才+项目”的协同发展生态。

下一步，安徽省财政厅将以深化财政科学管理试点为抓手，持续巩固提升政府投资基金运作成效，推动试点经验系统化、规范化、长效化。一是优化基金布局，聚焦新质生产力培育重点领域，加大对量子信息、空天信息、通用智能等未来产业的投入力度，进一步提升基金专业化、市场化运营水平。二是深化机制改革，完善绩效评价体系，强化考核结果与出资额度、管理费用联动，推动基金运作效能持续提升。三是强化生态共建，深入推进“基金地市行”与地方创投生态融合，扩大优质资本与项目对接覆盖面，促进科技资源、金融资本与产业发展深度融合。四是加强经验推广，系统总结试点中的制度创新、机制优化成果，形成可复制、可推广的财政科学管理模式，让财政资金在市场化配置中发挥更大作用，为全国政府投资基金高质量发展提供安徽经验。