摘要:
具体来说,包括加快货款回收,清理资金占用,延长采购付款期限,关联方代垫费用等方式。这些方式往往只能带来经营活动净流一次性的提高,甚至以牺牲未来经营现金流为代价。
[案例1]延期支付贷款和其他款项。某公司2000年公开发行上市,发行当年和次年“经营活动现金流”为-860万元和1726万元,远小于“经营活动的利润”的4334万元和5718万元,各年度经营利润缺乏现金支撑,但这在当时并未造成该公司发行上市的障碍。2002年,公司申请配股,该年度“经营活动现金流”达5950万元,有所好转,已接近当年经营活动利润6126万元。但从会计报表可见,2002年其应付账款增至5393万元,应付账款周转率降至6.41。同时,公司其他应付款长期挂账,一年以上款项达3000万元。因此,有理由怀疑公司通过延迟付款以应对2001年以来配股审核时对现金流指标的关注。
[案例2]延期支付工程款。某房地产公司2002年主营业务收入3.8亿元,主营业务成本2.43亿元,销售收现3.06亿元,采购付现为1.57亿元。应付账款从336万元增至5295万元,主要为应付工程款。
[案例3]从关联方拆借以及收回占用资金。某房地产公司2002年经营活动产生的现金流量净额为2.17亿元,经营活动现金流入1.32...
具体来说,包括加快货款回收,清理资金占用,延长采购付款期限,关联方代垫费用等方式。这些方式往往只能带来经营活动净流一次性的提高,甚至以牺牲未来经营现金流为代价。
[案例1]延期支付贷款和其他款项。某公司2000年公开发行上市,发行当年和次年“经营活动现金流”为-860万元和1726万元,远小于“经营活动的利润”的4334万元和5718万元,各年度经营利润缺乏现金支撑,但这在当时并未造成该公司发行上市的障碍。2002年,公司申请配股,该年度“经营活动现金流”达5950万元,有所好转,已接近当年经营活动利润6126万元。但从会计报表可见,2002年其应付账款增至5393万元,应付账款周转率降至6.41。同时,公司其他应付款长期挂账,一年以上款项达3000万元。因此,有理由怀疑公司通过延迟付款以应对2001年以来配股审核时对现金流指标的关注。
[案例2]延期支付工程款。某房地产公司2002年主营业务收入3.8亿元,主营业务成本2.43亿元,销售收现3.06亿元,采购付现为1.57亿元。应付账款从336万元增至5295万元,主要为应付工程款。
[案例3]从关联方拆借以及收回占用资金。某房地产公司2002年经营活动产生的现金流量净额为2.17亿元,经营活动现金流入1.32亿元,其中“收到的其他与经营活动有关的现金”高达7042万元,占经营活动现金流入的比重超过一半,这部分现金流入主要是从关联方暂借款2500万元和收回预付款2260万元。
[案例4]延期支付经营费用。某公司2002申请配股,该年度营业费用7213万元,会计报表附注披露“支付的其他与经营活动有关的现金”为6955万元。笔者注意到该公司的其他应付款比年初增加5352万元,其中4500万元为应付其二级子公司债务。该公司以该子公司尚在前期筹建阶段为由,未将其纳入合并报表范围。笔者认为,有理由怀疑该子公司代为垫付费用。