HS科技公司是一家专注于电力变电站智能检测与维护技术开发、生产与应用的初创期企业，目前公司研发的产品为基于高压变电站在线监测系统的子系统。因处于初创阶段，企业市场份额比较小，该产品项目的直接经济效益存在不确定性，同时产品线较多、投资规模相对于企业规模来说较大，使企业出现资金约束。鉴于此，公司在项目资金投入决策和绩效评价过程中采用了投资决策分析法和平衡计分卡，试图提升项目管理水平并提高效益。

（一）投资决策分析法在项目投资中的应用

1.融资方案分析

鉴于公司目前所研发产品的市场份额较小、项目投资风险高、收益不确定性大，根据管理会计中经营风险与财务风险搭配原则，公司采用融资成本低的内源融资或私募融资方式从而降低公司的整体风险。该项目总投资250多万元，目前企业自有净资产150多万元，自有货币资金250万元，年销售收入200万元。因此，企业可采用125万元的内源融资和125万元的私募融资方式筹集资金。

2.财务分析

一是基础数据及现金流的预测。考虑到该项目产品发展前景的不确定性以及数据预测的准确性问题，该项目的盈利情况分析计算期可定为6年（2014～2019年），其中2014年为建设期，2015～2019年为经营期，经营期末收回的固定资产余值按固定资产原值的3%估算，流动资金按固定资产的5%估算。项目收入的数据预测基础来源于其他单位对项目产品样机试用后的反馈。项目现金流出主要包括仪器设备购置和安置费、人工费、租赁费、材料费、测试化验与加工费、商业软件购置费、培训费以及其他销售费用和管理费用。

二是盈利能力分析。主要包括动态分析法和静态分析法。静态分析指标主要指投资回收期，而动态分析指标有净现值和内含报酬率。企业目前的资本收益率为15%，因此可采用12%的折现率。通过现金流贴现法计算得出现金流量净值为387.6万元，年均投资收益率为53.34%左右，投资回收期为2.63年。由于项目的净现金流大于零，年投资收益率大于资本收益率，投资回收期在预定回收期3年内，说明项目具有获利能力。

3.不确定性分析

企业可使用敏感性分析，通过预测盈利指标受不确定因素影响而发生变化的程度，判断该项目抗风险的能力，即计算该项目的销售收入、投资成本变化超过10%、20%和30%时投资收益率及净现值的变化。最终发现，当销售收入和投资成本变化程度超过14%时，该项目的盈利性会发生很大变化，由此可以判断该项目具备一定的抗风险能力。

（二）平衡计分卡在项目绩效管理中的应用

在平衡计分卡的应用中，由于项目产品具有高度的专用性，并且，受资金来源约束，为减轻人力物力的投入、节省运维成本，企业必须改进项目工艺流程，因此，客户层面和内部流程层面的绩效评价应是企业重点关注的焦点。

1.顾客层面绩效评价

高压变电站断路器状态检测及自动补气装置具有高度专用性的资产，若不能满足现有客户的需求，则该项目失败的风险和成本将大大提高。因此，HS科技公司应在前期调查顾客对产品的需求，在项目实施过程中跟踪已购买产品的客户，从中收集对产品的使用反馈，进而改进待生产产品，降低项目失败的可能性。另外，由于高压变电站断路器状态检测及自动补气装置的客户群对该装置在SF6气体密度、微水量及分解物含量测量的精确性方面以及废气处理方面的要求较高，因此，项目负责人需密切关注客户对产品的投诉情况，对客户的投诉要采取积极应对的态度，主动帮助客户维护设备，提高客户的忠诚度。

2.内部流程层面绩效评价

HS科技公司主要通过对时间和质量的把握和控制来实施有效的质量规划和进度追踪。项目负责人需密切关注高压变电站断路器状态检测及自动补气装置不同模块的装配测试时间是否在规定的时间内完成，产品是否能高效检测SF6高压电气设备的运行情况及绝缘状态，检测的准确率是否达到预定标准等。此外，若装配测试时间超过规定的标准，项目组成员是否及时召开相关会议加以解决、企业项目控制会议召开的频率，都是评价企业是否积极解决实施问题的依据。