摘要:
浅析应收账款周转率指标计算公式
关于应收账款周转率指标的算法,普遍流行的观点认为“赊销收入净额/应收账款平均余额”是理论上正确的计算公式,但由于赊销收入为内部数据,实务中多使用销售收入净额替代赊销收入计算。实际上,赊销收入只是销售收入净额的一部分,二者差距可能很大,所计算的应收账款周转指标结果差异可能也很大,两种收入口径计算之间不具有近似替代基础。
一、两种收入计算的应收账款周转指标的不同经济含义
(一)用赊销收入计算所表达的经济含义
假设 A、B企业月销售收入(无折扣等)均为 100万元, A企业赊销比率为 80%,B企业为 40%。赊销款按信用政策到期收回。为简化计算,一年按 360天计算(每月 30天, 12个月),不考虑销售增值税因素。现分信用期限 30天、信用期限 60天两种情形讨论应收账款周转指标。
1.信用账期 30天情形
该情形下 A企业每月末的应收账款余额为上月赊销所形成,均为 80万元,年应收账款平均余额也为 80万元,年赊销收入为 960万元(80X12)。用赊销收入计算的应收账款周转率为 12次,周转天数为 30天; B企业每月末的应收账款余额均为 40万元,年应收账款平均余额也为 40万元,年赊销...
浅析应收账款周转率指标计算公式
关于应收账款周转率指标的算法,普遍流行的观点认为“赊销收入净额/应收账款平均余额”是理论上正确的计算公式,但由于赊销收入为内部数据,实务中多使用销售收入净额替代赊销收入计算。实际上,赊销收入只是销售收入净额的一部分,二者差距可能很大,所计算的应收账款周转指标结果差异可能也很大,两种收入口径计算之间不具有近似替代基础。
一、两种收入计算的应收账款周转指标的不同经济含义
(一)用赊销收入计算所表达的经济含义
假设 A、B企业月销售收入(无折扣等)均为 100万元, A企业赊销比率为 80%,B企业为 40%。赊销款按信用政策到期收回。为简化计算,一年按 360天计算(每月 30天, 12个月),不考虑销售增值税因素。现分信用期限 30天、信用期限 60天两种情形讨论应收账款周转指标。
1.信用账期 30天情形
该情形下 A企业每月末的应收账款余额为上月赊销所形成,均为 80万元,年应收账款平均余额也为 80万元,年赊销收入为 960万元(80X12)。用赊销收入计算的应收账款周转率为 12次,周转天数为 30天; B企业每月末的应收账款余额均为 40万元,年应收账款平均余额也为 40万元,年赊销收入为 480万元(40X12)。用赊销收入计算的应收账款周转率为 12次,周转天数为 30天。
2.信用账期 60天情形该情形下 A企业每月末应收账款余额由前两个月赊销收入所形成,为 160万元,年平均应收账款余额也为 160万元,用赊销收入计算的应收账款周转率为 6次,周转天数为 60天;同样的方法计算可得 B企业的应收账款周转天数也是 60天。
可见, A企业和 B企业使用赊销收入计算的应收账款周转天数即为其给客户的信用天数。因此,知晓了企业信用政策即可直接得到其应收账款周转天数(假定信用政策得到执行),无需计算,或者说用赊销收入计算的应收账款周转指标只是用来检验信用政策是否与实际执行一致。
(二)用销售收入计算可以反映企业销售收回现金的效率
可能囿于对“应收账款周转”的字面理解,现行教科书及文献大都认为现销收入不应牵扯到应收账款周转指标计算中来。然而现销收入的比例直接影响到销售收回现金的速度,将其排除在外并不能反映企业销售收回现金效率的真实状况。接前述 A、B企业的例子,使用销售收入分两种信用政策情形计算应收账款周转指标。
1.信用账期 30天情形
A企业年整体销售收入为 1200万元,年平均应收账款余额为 80万元,用销售收入计算的应收账款周转率为 15次,周转天数为 24天; B企业年销售收入与人企业相同,年平均应收账吴志华 ■款余额为 40万元,用销售收入计算的应收账款周转率为 30次,周转天数为 12天。
2.信用账期 60天情形 A企业年平均应收账款余额为 160万元,用销售收入计算的应收账款周转率为 7.5次,周转天数为 48天; B企业年均应收账款余额为 80万元,用销售收入计算的应收账款周转率为 15次,周转天数为 24天。以上计算结果显示,两家企业应收账款周转天数均不再与信用账期简单相同;相同的信用账期政策下,赊销比率低的企业(B企业)具有较高的应收账款周转率、较短的应收账款周转天数,表现出更强的销售收回现金能力。
综合以上分析,使用销售收入计算的应收账款周转指标能够反映企业销售收回现金的效率;而使用赊销收入计算的周转指标仅是企业信用政策的一项验证,不能反映销售收回现金的速度,意义有限。因此,使用销售收入应是应收账款周转指标计算的正确方法,不应再被看作是赊销数据获得困难退而求其次的替代方案。
二、是否应使用含增值税的销售额参与计算
前面通过例证,说明了如不考虑增值税因素,实务中使用销售收入来计算应收账款周转率是正确的选择。如果考虑增值税因素,应收账款周转率公式就会存在分子分母口径不一致
问题。这种不一致是否影响到应收账款周转指标的相关性?这是必须回答的另一个问题。
企业财务分析实务中,纵向或横向的比较分析是两个基本的分析维度,可以考察企业某项能力的变动趋势(纵向比较),或与同行业竞争对手相比所处的优劣地位(横向比较)。可以通过比较含税或不含税销售额所计算的应收账款周转指标在纵向或横向分析中结果是否具有一致性来判定对相关性的影响。为了便于表述,本文用“应收账款周转率(含税)”表示使用含税销售额计算的周转率指标,而“应收账款周转率”则表示使用不含税的销售收入计算的周转率指标。
(一)纵向分析结果的一致性
1.纵向增减量分析
由于应收账款周转率(含税) =整体销售收入 X(1+增值税率)/应收账款平均余额=应收账款周转率 X(1+增值税率),则企业连续两期的应收账款周转率(含税) 1一应收账款周转率(含税)「 1=(应收账款周转率 1一应收账款周转率「 1) X(1+增值税率),即含税销售额计算的年度应收账款周转率的增减量是用不含税销售收入计算的增长量的( 1+增值税率)倍,二者增减方向相同,增减数量差异也很小,结果具有强相关性。
2.纵向比率分析由于应收账款周转率(含税) 1/应收账款周转率(含税) t_1=应收账款周转率 1/应收账款周转率「 1,可见,二者相对比率相等。综上,使用不含税销售收入与含税销售额参与计算,应收账款周转率指标纵向分析结果具有一致性。(二)横向分析结果的一致性用下标 A、B分别表示人企业、 B企业,两个企业分别处于 i、)行业,则有:应收账款周转率(含税以二应收账款周转率人乂(1+增值税率)应收账款周转率(含税%=应收账款周转率 3乂(1+增值税率))横向比较分析一般用于同行业企业间,而同行业企业增值税率基本一致,即:如果 i=j,则增值税率尸增值税率)。于是有:应收账款周转率(含税) A/应收账款周转率(含税人=应收账款周转率 A/应收账款周转率铲可见,同行业企业横向比率分析时,二者结果完全一致。当做横向差额分析时,含税销售额计算的差额是不含税收入计算的( 1+增值税率)倍,差异额不大。由于绝对差额数意义有限,实务中普遍使用的是横向比率分析方法。
以上纵向与横向分析的比较说明,用不含税销售收入计算与用含税销售额计算的分析结果具有一致性。另外,销售收入可以直接从企业财务报表中获取,考虑到数据获得成本,用不含税的销售收入计算应收账款周转指标更有优势。(作者单位:百色学院)责任编辑陈利花
[2]张新民,钱爱民.财务报表分析(第 5版・立体化数字教材版) [M].北京:中国人民大学出版社, 2019.
[3]林秀香.财务报告分析 [M].大连:东北财经大学出版社, 2017.
[4]张升功.对应收账款周转率计算公式的改进建议 [J].财务与会计, 2001,(3).