摘要:
(一)商业承兑汇票使用较少的原因
1.信息不对称。商业承兑汇票以承兑人的信用保障承兑,承兑人的偿债能力是收款人、被背书人或者贴现银行非常关注的。然而,到目前为止,市场上仍缺乏一个商业承兑汇票信息服务平台,导致商业承兑汇票付款人的信息无法有效获取,假商业承兑汇票仍未从根本上杜绝。由于存在严重的信息不对称问题,导致相关方很难了解到商票承兑企业的真实情况,无法准确判断其违约概率,也无法通过风险溢价来约束企业的违约行为。
2.商业承兑汇票签发和违约惩戒机制不健全。商业承兑汇票的签发有非常严格的流程,确保票据到期时能足额兑付。但是,一些企业经常超过自身实际生产经营能力和资产负债水平签发票据,形成很大的信用风险。与此同时,商业承兑汇票的违约成本较低,加上持票人对出票人的起诉程序复杂导致对承兑人处罚滞后,持票人的合法权益难以得到有效保障。
3.商业承兑汇票流转难且成本高。商业承兑汇票到期时,如果付款人银行账户上没有足够的资金,银行并不承担无条件付款的责任。基于此,商业承兑汇票流转较难。而且与银行承兑汇票相比,商业承兑汇票流转成本更高,持票人向商业银行贴现商业承兑汇票,贴现率通常高于银行...
(一)商业承兑汇票使用较少的原因
1.信息不对称。商业承兑汇票以承兑人的信用保障承兑,承兑人的偿债能力是收款人、被背书人或者贴现银行非常关注的。然而,到目前为止,市场上仍缺乏一个商业承兑汇票信息服务平台,导致商业承兑汇票付款人的信息无法有效获取,假商业承兑汇票仍未从根本上杜绝。由于存在严重的信息不对称问题,导致相关方很难了解到商票承兑企业的真实情况,无法准确判断其违约概率,也无法通过风险溢价来约束企业的违约行为。
2.商业承兑汇票签发和违约惩戒机制不健全。商业承兑汇票的签发有非常严格的流程,确保票据到期时能足额兑付。但是,一些企业经常超过自身实际生产经营能力和资产负债水平签发票据,形成很大的信用风险。与此同时,商业承兑汇票的违约成本较低,加上持票人对出票人的起诉程序复杂导致对承兑人处罚滞后,持票人的合法权益难以得到有效保障。
3.商业承兑汇票流转难且成本高。商业承兑汇票到期时,如果付款人银行账户上没有足够的资金,银行并不承担无条件付款的责任。基于此,商业承兑汇票流转较难。而且与银行承兑汇票相比,商业承兑汇票流转成本更高,持票人向商业银行贴现商业承兑汇票,贴现率通常高于银行承兑汇票的贴现率。
(二)创新商业承兑汇票流通机制的思考
1.解决开票端企业不愿意开票的问题。一方面,采购方应采取应付账款票据化方式,推动上游供货商资金周转。因为上游供货商进行产品定价时通常会考虑资金成本,不同的结算方式往往对应不同的价格,回款越快的结算方式价格往往也最优。因此,话语权强的下游企业基于自身利益最大化而采用应付账款方式,往往导致其采购成本提高、利润降低,最终难以实现自身利益最大化。建议话语权强的下游企业应合理运用信用工具,少采用不易流转的挂账手段,多采用商业汇票作为采购结算手段,以降低产品成本,实现产业链企业共赢。
另一方面,政府部门也应从保护中小企业利益角度出发,通过法律法规等手段,促使采购方及时支付上游供货商货款或者以商业票据支付上游供货商欠款。2020年7月,《保障中小企业款项支付条例》发布,规定机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务,应当自货物、工程、服务交付之日起30日内支付款项,合同另有约定的,付款期限最长不得超过60日;大型企业从中小企业采购货物、工程、服务,应当按照行业规范、交易习惯合理约定付款期限并及时支付款项。该项政策的施行,将有助于话语权强的企业减少挂账,更多采用商业汇票进行结算,开票端不愿意开票的问题将得到有效解决。
2.解决收票端企业不愿意收票的问题。通过电子商业汇票系统(ECDS)开具电子商业汇票,基本杜绝了假票、瑕疵票据。通过上海票据交易所平台也可以查询在上海票据交易所进行登记托管的票据状态信息,有效缓解了对假商业承兑汇票的担忧。一些供应链平台也在努力解决假票尤其是票据到期不兑付问题,如中国国新控股有限责任公司设立企票通商业票据管理增信平台,由国新央企金融服务(北京)有限公司建立央企商业承兑汇票互认机制,对央企通过企票通平台开具的商业承兑汇票提供承兑保证增信、承诺票据到期刚性兑付等服务,为央企成员公司及其供应链上下游企业支付结算提供便利。上海票据交易所于2019年5月上线贴现通产品,2019年8月创设标准化票据,2020年4月推出了供应链票据平台:贴现通构建了全国统一的贴现服务平台,在很大程度上解决了贴现市场分散、信息不对称、企业受困于授信额度等多个问题;标准化票据有助于商业汇票的流通;供应链票据平台依托于电子商业汇票系统,与符合上海票据交易所准入条件的供应链金融平台对接,具有电子商业汇票的签发、承兑、背书、到期处理、信息服务等功能。企业应合理利用以上平台为商业承兑汇票增信,解决收票端企业不愿意收票的问题,从而逐步实现应收账款票据化。
责任编辑 姜雪