摘要:
进入2008年以后,股市的震荡明显加剧。虽然市场中仍然充斥着牛、熊市的激烈争辩,但一个无可争议的现实已经摆在眼前,那就是股民在市场中已很难赚到钱了。
阳春三月,在万众瞩目的“两会”行情预期中,股民感受到的却是春寒料峭。虽然在消息面上有管理层放行新基金、严格审核再融资和增加QFII额度等利好措施出台,但大盘的短暂辉煌也仅仅出现在3月3日“两会”开幕时,之后一直跌势不减。同时,根据多家机构的预测,2008年上市公司的总体业绩增幅将放缓,这意味着今年股市的震荡有可能更加激烈,出现大调整的次数和幅度都将超过以往,注定将出现震荡加剧的结构性分化走势。
面对2008年股市的主基调——震荡市,投资者必须重新确立适当的投资策略,以应对行情的转变。以下是笔者今年的个人投资策略,供大家参考。
一是要控制好股票的仓位。满仓操作固然在单边上涨中能够获取最大的投资收益,但在市场回落中也必将承担相应的投资风险。从今年的走势来看,在市场方向并不明朗,宏观调控、资金面压力和外围股市等利空影响并未消除前,应适度半仓或者轻仓观望应对。仓位控制好了,大盘出现下跌后的损失也就控制住了。如果是满仓操作,在股市风险期股票每下跌1...
进入2008年以后,股市的震荡明显加剧。虽然市场中仍然充斥着牛、熊市的激烈争辩,但一个无可争议的现实已经摆在眼前,那就是股民在市场中已很难赚到钱了。
阳春三月,在万众瞩目的“两会”行情预期中,股民感受到的却是春寒料峭。虽然在消息面上有管理层放行新基金、严格审核再融资和增加QFII额度等利好措施出台,但大盘的短暂辉煌也仅仅出现在3月3日“两会”开幕时,之后一直跌势不减。同时,根据多家机构的预测,2008年上市公司的总体业绩增幅将放缓,这意味着今年股市的震荡有可能更加激烈,出现大调整的次数和幅度都将超过以往,注定将出现震荡加剧的结构性分化走势。
面对2008年股市的主基调——震荡市,投资者必须重新确立适当的投资策略,以应对行情的转变。以下是笔者今年的个人投资策略,供大家参考。
一是要控制好股票的仓位。满仓操作固然在单边上涨中能够获取最大的投资收益,但在市场回落中也必将承担相应的投资风险。从今年的走势来看,在市场方向并不明朗,宏观调控、资金面压力和外围股市等利空影响并未消除前,应适度半仓或者轻仓观望应对。仓位控制好了,大盘出现下跌后的损失也就控制住了。如果是满仓操作,在股市风险期股票每下跌10%,损失就是10%;如果只持有7成仓位,损失就只有7%;如果把仓位控制在半仓左右,就可以让股市波动造成的影响减少一半。而当宏观调控、资金面压力和外围股市等利空影响消除、市场逐渐恢复信心并重回上升通道后,才可适当加重仓位。
二是要多选择一些防御性的股票。如公用事业类股票和日常消费类股票。在日常消费类股票中,医药股尤其值得关注。随着生活水平的提高,有病看病,无病防病,人们对医疗卫生方面的需求持续增加。今年,全国医保改革方案将公布,这对医药股无疑是重大利好。而公用事业类股票受经济周期影响较小,也是最常用的抵御风险的股票。
三是仍要重视蓝筹成长股。在下跌过程中,它们最有可能跌出机会。现在已有不少蓝筹股的市盈率不到30倍,而它们又有良好的盈利能力,业绩比较平稳,如果在股市快速下跌过程中也跟着下跌,机会就出现了。由于有盈利做保障,其下跌空间也相对较小。如银行股板块,虽然去年年底的大涨使得银行股普遍出现了高估的现象,但近期在宏观调控和再融资压力的打击下,银行股的估值优势已经开始逐步体现,未来中国经济的增长趋势不会改变,最先受益的仍将是银行股板块,长线布局的时机正在逐渐来临。正如股神巴菲特所说,最佳的投资方式就是用二流的资金买入一流的公司。
四是积极寻找业绩拐点带来的投资机会。就目前情况看,有两类个股易成为业绩拐点股。一是行业环境发生变化的个股。如商业类上市公司,2000年左右普遍经营业绩低下,往往等同于资产重组概念股。经过了四五年的时间,其行业环境就发生了翻天覆地的变化,商业板块已成为证券市场的热门品种,商业类上市公司的盈利能力也出现巨变。今年类似的有农业、新能源和化工等板块。二是上市公司基本面发生巨大转变的个股,主要是那些原先业绩很差甚至出现亏损的公司通过资产重组等方式实现了脱胎换骨的惊人变化。如ST华侨通过资产重组之后,主营业务转型为商业地产运营,2007年扭亏为盈并成功摘掉ST的帽子,其股价在摘帽日起连续三个涨停,成为市场弱势中的牛股。类似的个股如ST盐湖等也都纷纷出现大涨。选择此类个股需要有一定的技巧和风险意识。笔者的一点小小心得是:尽量在价格最低的潜力品种中选择;尽量在市场处于平衡市时选择;尽量在个股的技术形态处于短线上攻形态时逢低介入;选择业绩在扣除非经常性损益后为正数的个股,以保证业绩增长的确定性。由于投资此类个股风险不小,不可重仓长线操作,可采取波段式快进快出的操作方式。最后,在震荡市中应稳定情绪,保持冷静。股市是一个非常容易让人情绪变化的场所,在牛市阶段,80岁的老太太也会高兴地手舞足蹈;但在下跌阶段,即使是百米跑11秒的帅小伙也可能目光呆滞。因此,保持良好的心态,不仅是正确投资的成功基础,更是生活美好的基石,毕竟股票投资只是生活的一部分而非全部。从A股发展的历程来看,短线的亏损不能代表未来就一定没有机会,只要股市不关门,机会就永远存在,时间是投资者最好的朋友。只要心态好,反败为胜自然也就不难了。
责任编辑 刘莹