毒丸（poison pill）计划是美国著名的并购律师马丁·利普顿1982年发明并在20世纪80年代垃圾债券鼎盛时期流行起来的一种反收购武器，正式名称为“股权摊薄反收购措施”。毒丸计划包括负债毒丸计划和人员毒丸计划两种。前者乏指目标公司在收购成胁下大量增加自身负债.降低企业被收购的吸引力。例如，发行债券并约定在公司股权发生大规模转移时，债券持有人可要求立刻兑付.从而使收购公司在收购后立即面临巨额现金支出.降低其收购兴趣。人员毒丸计划的基本方法则是公司的绝大部分高级管理人员共同签署协议、在公司被以不公平价格收购并且这些人中有一人在收购后被降职或革职时，则全部管理人员将集体辞职.人员毒丸计划不仅保护了目标公司股东的利益.而且会使收购方慎重考虑收购后更换管理层对公司带来的巨大影响。企业的管理层阵容越强大、越精干.实施这一策略的效果将越明显。根据Thomson金融数据公司的统计.从2000年3月至2001年3月、共有19家互联网公司采用了毒丸战术，而前一年只有9家互联网公司采用过。

毒丸战术在经济迅速衰退、市场条件走向反面极端的时候.可以作为董事会保护股东利益的一种很有用的工具.在多数情况下，毒丸计划有利于阻止敌意收购者以极低的价格将公司吃掉，使股东受惠.但是，此种计划也可被用采作为管理层想保住其职位的一种面具或隐藏其管理上的失误，因此股东们在接受毒丸计划的提议时有必要考虑得多一点。