摘要:
对企业而言,投资是扩大生产经营、提高盈利能力、实现资本保值增值、增强企业竞争实力的重要途径之一。国有企业投资对于盘活存量资产、优化产业布局、改善资产结构、合理配置资源、提升资产质量、促进企业经营向多元化方向发展、提高企业经济效益等方面都发挥了积极作用。但在目前国有企业投资管理中,还普遍存在着公司治理结构不健全、可行性研究不深入、盲目投资不熟悉行业和高风险行业、越权投资、不按规定进行评估,以及内控体系不健全、过度负债投资、受资单位财务管理混乱等问题。可以说,企业投资的失败,主要与企业自身缺乏投资决策的科学性、投资风险的防范性和企业监督管理不力等因素有关。下面就如何加强和完善企业投资管理谈几点体会。
一、加大投资项目清理力度,建立有序的风险防范机制
加大清理投资项目的力度,制定具体的整改措施,是建立有序风险防范机制的基础,也是企业投资成败的关键所在。为了确保企业投资清理工作有计划、有步骤顺利进行,应加强组织领导,提高对投资清理工作重要性的认识,将清理投资作为当前重点工作...
对企业而言,投资是扩大生产经营、提高盈利能力、实现资本保值增值、增强企业竞争实力的重要途径之一。国有企业投资对于盘活存量资产、优化产业布局、改善资产结构、合理配置资源、提升资产质量、促进企业经营向多元化方向发展、提高企业经济效益等方面都发挥了积极作用。但在目前国有企业投资管理中,还普遍存在着公司治理结构不健全、可行性研究不深入、盲目投资不熟悉行业和高风险行业、越权投资、不按规定进行评估,以及内控体系不健全、过度负债投资、受资单位财务管理混乱等问题。可以说,企业投资的失败,主要与企业自身缺乏投资决策的科学性、投资风险的防范性和企业监督管理不力等因素有关。下面就如何加强和完善企业投资管理谈几点体会。
一、加大投资项目清理力度,建立有序的风险防范机制
加大清理投资项目的力度,制定具体的整改措施,是建立有序风险防范机制的基础,也是企业投资成败的关键所在。为了确保企业投资清理工作有计划、有步骤顺利进行,应加强组织领导,提高对投资清理工作重要性的认识,将清理投资作为当前重点工作来抓。要建立清理工作领导小组和办事机构,明确岗位职责。为了强化清理工作机构的权威性,建议领导小组负责人由董事长、总经理担任。最后,应重点审查对投资合同履行、投资收益和损失、本金的收回等情况。要深入被投资方现场了解情况,如发现有些投资根本无法取得投资收益或已发生损失,应坚持“该退必退”原则,根据实际情况收回投资或进行投资清算,避免损失进一步加大。
二、完善法人治理结构,规范企业投资决策行为
1、完善董事会的构建机制。董事会成员独立于经理层才能成为内部控制框架的制定者、监督者和最高执行者,才能独立行使权利和承担责任。同时,应聘请外部独立董事,建立内部董事与外部董事相结合的制度,即在加强内部董事建设的基础上,赋予外部董事参与董事工作的权限,使外部董事独立行使其投资决策等职权。
2、强化董事会各专业委员会职能。应发挥战略委员会和审计委员会的决策与监督职能,对拟投资的新项目,在程序上规定需要由董事会决策的,必须事先由战略委员会从国家产业政策、项目市场前景进行科学论证,并由审计委员会对财务效益、现金流风险进行评估,在此基础上再由董事会做出项目取舍决策。
3、发挥监事会作用。投资项目在董事会决策前必须事先通过监事会,监事有权对项目投资实施监督。基本思路是在监事会成员中引入利益相关者,并做好独立董事与监事的功能划分与协调。
4、投资业务集中。组建企业投资部统一负责企业投资业务的管理,对已投资的项目进行认真的评估;对拟投资的项目,要选择投资风险相对可控、投资价值相对较高、投资回报稳定可靠的项目进行投资。
三、制定企业发展战略,明确企业发展目标
企业在投资决策时,应注重投资的长期效益,将企业效益与社会效益有机结合起来。最重要的是制定企业发展战略,明确发展目标,企业在每一阶段的每一项投资,都是企业发展计划的一部分。企业战略的制定一般由产品与市场范围、增长向量、竞争优势和协同作用四个要素构成,要着重科学详尽地分析比较历史与现实、计划与实际、目前与未来的信息资料,探求和寻找各种可供选择的战略方案,然后进行筛选、评价与决策。
四、重视投资项目可行性研究
企业在进行项目可行性研究时,必须认真分析国家对投资项目的产业政策,吃透行业规章制度,避免投资方向性错误;认真分析投资项目的市场前景、技术水平等,充分考虑市场范围、空间、近期与远期时效、潜量预测和发展趋势预测等因素;投资项目要避免落后的或即将被淘汰的技术,要具有技术先进性和适应性;必须树立时间价值观念,在考虑时间价值的基础上,笔者建议对投资决策可采用期权定价理论,该理论特别重视投资过程的阶段性评价,这对周期长、受不确定因素影响较大的投资项目尤为重要,许多战略投资的战略价值不仅表现在它所包含的选择权可能出现在投资前、发生中和发生后的各个时点,而且项目所含的附加值可能是一系列选择权价值叠加以后的具体反映。
五、建立科学的投资评价体系和重大投资责任追究制度
实践证明,建立和完善企业投资评价体系和重大投资责任追究制度十分必要。建立科学的投资评价体系,对企业的投资项目进行科学的论证,是企业投资成败的首要环节。科学的投资评价体系要求对每一项目进行评价,无论是技术指标、环境保护指标、财务指标以及投资概算都要建立在科学合理的基础上,强调投资决策的科学性、民主性、效益性、可行性,防止长官意志或行政命令,这是有效降低投资决策风险的有利保障。有了科学的投资评价体系,还必须具备完善的投资控制机制。如果对项目投资没有进行有效的控制,再好的项目也会存在很大的风险。同时,还要依据《国务院关于投资改革的决定》的相关规定,按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则,建立企业重大投资责任追究制度,保证对外投资的安全性和完整性,解决对外投资投入与收益脱节问题。工程咨询、投资项目的决策、设计、施工、监理等部门和单位,都应有相应的责任约束,提高决策质量,降低决策风险,减少决策失误。
六、投资要量力而行,涉及不熟悉行业及风险大的行业投资要慎重
首先,要通盘考虑企业自身生产经营资金现状,量力而行。企业应严格按照国家有关投资方面的规定执行,对企业技术改造任务重,生产经营资金短缺,投资报酬率达不到银行存款利率的,企业不得对外投资;除特殊情况外,企业对外投资总额不得超过企业净资产的50%。其次,不搞借入资金对外投资,以免投资失败给企业和个人造成严重后果。不搞资金借出收取利息式的“投资”,以规避风险。第三,慎重投资不熟悉的行业或风险大的行业。因缺乏相关的专业人员,又没有该行业生产经营等方面的经验,盲目对这些行业进行投资,一般很难监控投资的执行情况,难以取得预期效益,甚至会导致企业现金断流,直接威胁企业的生存。
七、积极开展项目投资审计,强化事前预防和事中控制
1、建立健全企业投资管理规章制度,完善企业投资监管体系。除建立投资管理会计控制制度外,还要建立健全投资管理审计方面的规章制度,完善投资决策及风险约束机制。
2、投资项目由事后审计向全过程审计转变。投资项目一般具有周期长、投资额大、控制环节多等特点,投资审计需要将事前预防、事中控制和事后监督有机结合起来,将投资审计贯穿于可行性研究、立项、初步设计、施工、竣工决算、验收的全过程,这样才有可能做到及时发现问题、堵塞漏洞,减少投资损失。
3、关注项目建设,把好审计关口。重点审计决策程序,关注投资决策关。重点审计招投标,关注施工队伍选择和材料采购关;审计施工管理及监控,关注安全质量关;重点审计项目竣工决算,关注资金结算关;客观评价项目投入运营状况,关注项目效益关。
八、建立日常监督机制,做好投资项目的跟踪管理
首先,根据企业生产经营特点,建立健全企业投资方面的内部控制制度,规范投资的会计处理,准确核算企业投资情况,合理揭示投资收益和损失。其次,对全资子公司及部分重点控股子公司通过选派经营者、实行资产经营责任制以及专业指导进行跟踪管理。同时,向子公司派驻监事会,采取“全员驻点、分片监管”的方式,对子公司进行全方位的实地监督检查,对重点项目进行跟踪监督并及时向子公司提出风险警告。再次,向其他部分控股子公司派出财务总监实行跟踪管理。一是行使所有者职能,对投资企业重大事项实施监督,防止国有资产流失;二是既对母公司负责,行使所有者会计职能,又对经营者负责,行使企业内部会计职能。最后,对联营、合营企业委派董事,通过投资专管员的信息收集和调研获取其生产经营和财务信息,提出出资者的意见和建议,从而实现跟踪管理。
(作者系中铁武桥重工股份有限公司副总会计师)
责任编辑 林燕