2004年8月初，中国会计学会财务成本分会（原中国中青年财务成本研究会）在安徽召开了以“公司治理与会计信息质量”为主题的年会及理论研讨会。财政部部长助理冯淑萍发了贺信，在信中她介绍了最近一个时期的我国会计准则制定工作以及我国会计准则所面临的国际协调环境，勉励中青年学者以务实的学风、扎实的研究态度和科学的研究方法，为我国会计准则建设做出贡献。财政部会计司司长刘玉廷、中注协秘书长陈毓圭等亲赴会议做了报告。来自全国高等院校、科研机构及企事业单位的中青年会计学者160余人参加了会议。与会学者从不同的学术背景和理论视角出发，围绕“公司治理与市场监管”、“会计信息质量与披露”以及“财务会计实证与报告”等专题展开了热烈的讨论和交流。

一、公司治理与会计信息质量的关系

与会代表普遍认为，公司治理与会计信息质量之间有着重要的关系，会计信息系统为公司治理提供重要的信息来源，是公司治理机制的一个重要组成部分；公司治理的完善程度制约着会计信息质量，从国际比较的角度来看，不同的公司治理模式产生了不同的会计信息披露导向，因此治理虚假会计信息需要建立以会计信息治理为重心的新型公司治理结构。并认为公司治理对会计政策选择也具有影响，只有通过完善公司治理才能提高管理当局会计政策选择的公允性，维护企业各利益相关者的利益。

代表们还从投资者保护、股权结构等方面提出了若干解决上市公司会计信息质量问题的对策和建议。有的认为，我国上市公司会计信息披露制度存在公司内部治理和外部治理环境的缺陷，提出要保持适度的强制性信息披露；有的认为对中小股东的法律保护将决定财务信息质量，因为增强投资者保护可以降低控制权的私人收益，从而减少公司内部人操纵利润的动机。还有代表提出建立舞弊性财务报告的识别模型。

二、研究会计信息质量的影响因素，为改进会计信息质量提供依据

1、国有企业的会计信息失真问题

与会代表指出在国有企业中会计造假、内部恶意串通导致了国有资产的流失，要解决这个问题就必须对国有产权基础进行重构，完善国有产权的代理机制和公司治理结构；网络技术的运用使国家从宏观上监控会计信息成为可能，因此要解决国有企业的信息失真问题，可以由国资委作为构建主体，建立会计信息监控网络中心，真正确保国企为国有资本出资人、证券市场上的投资人和政府有关经济管理部门等信息需求者提供高质量的会计信息。

2、从会计监管的角度来研究会计信息质量

与会代表认为，会计信息质量低下的一个重要原因是监督约束机制失效。有代表指出，会计监管是提高会计信息质量的制度选择，核心是对企业的财务报告进行监管；还有代表从上市公司信息质量的外部监督主体角度分析了信息质量低下的成因，指出了提高审计监督质量的途径及建立注册会计师审计质量保证体系的方式。还有代表提出应推进自愿性披露，建立民事赔偿诉讼机制，强化对监管机构的制约等建议。

还有代表指出，在提高会计信息质量方面，制衡比监管更有效；制度与信誉是获得投资者对资本市场信任的两大基础，会计信息市场需要管制，但管制不是万能的，管制过多可能会损害会计信息市场的信誉，从而降低资本市场资源配置的效率；而要实现适度管制，就必须寻救均衡会计信息供给者与会计信息需求者二者利益的最佳披露点。

3、从会计准则角度来研究会计信息质量

与会代表提出，会计准则在确保会计信息的真实性方面扮演着至关重要的角色，但规则基础准则制定模式和原则基础准则制定模式在这方面发挥作用不同，要提高我国会计信息质量，需结合两种准则制定模式不同的特点。对于我国会计制度和会计准则并行的现状，与会代表提出了不同的看法，有代表认为这是现实需要，是为了使得会计准则更好地实施；但也有代表认为会计制度重形式不重实质，会计准则与会计制度双轨制导致会计体系混乱，以会计制度为主导的会计实务不能适应资本市场发展的要求，应将会计制度改造成为会计准则指南，加快会计准则的制定。还有代表指出会计准则是为了改善契约不完全性的一种应对机制，企业财务报表隐含着企业的契约关系、可持续发展观和利益关系，会计信息是社会财富转移或利益分配的基础。因此要解决企业会计信息质量问题首先要解决会计信息背后隐含的利益关系。

4、从会计环境角度来研究会计信息质量

与会代表从信息不对称和权责不对等的角度，提出了目前某些地方政府在上市公司会计信息披露中的行政失灵和监管不力问题，提出要打破信息垄断，建立统一透明的信息发布平台，完善国家赔偿制度、强化政府问责，完善官员考核及奖励制度等建议，以期发挥地方政府在上市公司会计信息披露中的监督作用。还有观点认为，要解决会计信息失真问题，必须建立良好的法律环境，建立相应的民事赔偿保障制度。

5、会计信息质量的经济学研究

与会代表从合约理论的角度指出现代企业合约安排规定经营者享有企业剩余索取权，而会计合约安排规定经营者享有企业剩余会计规则制定权及其执行权，这种经营者既分享企业剩余又控制剩余计量的制度原因，是构成会计信息失真的制度逻辑，因此要改善会计信息质量，就要改变会计规则制定权和执行权的合约安排。有的代表从博弈论的角度对会计标准执行机制进行了探讨，认为我国目前应当加大政府监管的严格程度和惩罚力度，恢复法定审计的“刚性”，引入民事责任的司法追究等。还有代表从产权的角度分析了上市公司会计信息披露问题，指出不同产权制度的企业对会计信息披露要求是不一样的，提出应通过产权制度改革来促进上市公司会计信息披露的改进。

三、充分利用我国会计信息市场，搞好财务与会计的实证研究

1、会计规范变更的市场反应

一些代表通过开展上市公司会计信息质量资产减值准备计提相互关系的实证研究，指出行业因素对公司资产减值准备的计提比例没有显著影响，但规模因素却存在影响，并认为上市公司存在明显的利用资产减值准备进行盈余管理的行为。也有代表表明，尽管资产减值准备政策可能存在这种弊端，但从总体上看，计提减值准备的会计盈余数据比计提减值准备前的会计盈余数据更具信息含量，上市公司计提的资产减值准备数据为投资者提供了决策相关的信息。

还有代表对新会计制度实施的效果进行了实证研究，发现新会计制度的实施使上市公司会计信息质量有了实质性提高，也使新财务报告能够更好地反映上市公司盈利质量等真实状况。还有代表对证监会新发布的《年报准则》的影响进行了研究，发现剔除其他因素的影响，《年报准则》使一般的上市公司报告净收益的水平有显著下降，表明它通过提高上市公司高管人员的诚信与声誉成本对遏制会计造假产生了积极的作用。

2、上市公司收益透明度研究

有研究发现，A股上市公司从1994年到2002年收益透明度的总体趋势是上升的，只有在1997年和2000年附近出现偏离情况。我国上市公司IPO（首次公开发行）当年收益透明度是最低的，其他年度的收益透明度呈上升趋势，收益透明度整体呈现出“N”字型，还发现B股的收益透明度在整体上要优于A股等结论。

关于公司治理机制对公司透明度的影响，有研究发现，公司治理变量中董事长与总经理的两职合一对公司透明度会产生负面影响，在两职合一的情况下，独立董事对提高公司透明度的作用会受到限制。

3、上市公司持续经营研究

有代表通过实证研究发现，上市公司持续经营状态受治理效能、经营质量和财务质地三类关键因素的综合影响，提出了综合考虑这三个方面来预测企业持续经营高风险的模型。还有代表通过实证研究证实了公司治理结构和股权结构与公司财务困境概率显著相关的结论，其中公司内部董事占董事会人数比例与财务困境概率正相关；公司总经理、董事长、高管人员的持股比例及公司股权集中度与财务困境概率负相关。董事长与总经理二位一体性与财务困境概率正相关，第一大股东持股比例与财务困境概率显著负相关。

4、上市公司的融资政策

有代表考察研究了大股东控制情况上市公司的融资决策，结论表明，公司的负债比率与大股东控制权的稳固程度呈显著的负相关关系，当公司需要从外部筹集资金时，大股东控制权稳固的公司偏好权益融资。考察了预算软约束下的杠杆治理是否有效，发现随着银行贷款规模的增大，经理层的公款消费和自由现金流增大，企业效率和公司价值下降，然而，这与董事会成员替换频率没有显著关系。在我国，债务融资非但没有提升公司治理，反而扩大了经理的代理成本。

还有代表经过研究发现，业绩优良的公司，财务杠杆具有积极作用，举债经营可以促进公司的成长，而且随着公司业绩的增强，财务杠杆所起的积极作用更为显著，对于业绩较差的公司，财务杠杆具有消极作用。

5、公司治理问题

有代表研究了债务、股权性质、董事会结构等公司治理机制对会计稳健性的影响，发现债务比重高的公司相对债务比重低的公司而言，其会计政策之选择更趋稳健，国家股一股独大的公司会计稳健性较低，目前我国上市公司独立董事比例对会计稳健性无影响。

还有代表研究发现，独立董事到位的公司相对于没有到位的公司具有更好的经营业绩，独立董事在保护中小股东的利益方面确实起到了明显的作用，公司的董事会规模越大，其独立董事到位的可能性越低。

责任编辑 刘黎静