随着经济全球化进程的加快，国际竞争的加剧，各国企业为增强国际竞争力，在进出口业务上纷纷采用记账结算方式，造成了国际间的应收账款大量增加。同时，由于跨国企业经营活动遍布全球，利用信件或银行即期汇票传递付款指令的信汇和票汇的传递时间较长，也在一定程度上加剧了跨国企业应收账款的增加。因此，加强应收账款的管理已成为企业财务管理工作中的重要一环。本文就国际间的应收账款的收账管理、延期付款信用政策的决策管理和让售管理进行粗略的探讨。

（一）应收账款的收账管理

为了减少坏账风险，缓减企业流动资金的压力，加速应收账款的回收成了企业应收账款收账管理的中心环节。跨国企业可采用以下方法加速应收账款回收：

1、采用电子资金转移系统

在跨国企业应收账款结算过程中，有三种汇款方式：信汇、电汇和票汇。其中采用电子资金转移系统的电汇方式可以大大减少付款到收款的时间，所以，应当积极争取采用电子资金转移系统。目前，世界上主要的全球性电子资金转移系统包括：20世纪70年代建立的“环球财务电讯系统”，20世纪80年代建立的“银行间资金调拨系统”和伦敦票据交换所的“自动收付系统”。

2、设立专用信箱系统

专用信箱系统是美国境内加速应收账款收取的一种常见系统。提供专用信箱系统服务的银行，为客户设立以其公司命名的专用邮递信箱，银行每天至少开启一次这些信箱，并将客户寄出的票据（支票）迅速进行转账结算。据称，这种系统平均可以使结算时间加快一到两天。在美国设有子公司或分公司的我国企业可以积极采用这一方式以加速应收账款的回收。

3、采用直接转账

直接转账是指跨国企业与其客户在同一银行开立账户，并达成协议，将客户对跨国企业的应付账款，直接从客户的存款账户转入跨国企业的存款账户。由于转账是在同一家银行进行，所以，不仅节约了邮递的时间，而且也减少了银行办理转账的时间，大大加速了应收账款的收取。

（二）延期付款信用政策的决策管理

延期付款信用政策的决策，取决于信用政策带来的增量收益与增量成本的比较。只有当增量收益大于增量成本，并使跨国企业利润达到最大化时，这项信用政策才是可行的。

增量收益，取决于实行商业信用政策后，销售量扩大给跨国企业带来的收益增加量。增量成本，取决于以下几个因素：其一，客户（进口商）的资信状况，如果某客户信誉较差，则允许其延期付款可能出现坏账的概率就较大；其二，应收账款延期带来的利息成本；其三，如果应收账款是以客户所在国货币计价，当计价货币与跨国企业母国货币之间的汇率发生变动，则可能会给跨国企业带来汇率风险。

例：某美国跨国企业在埃及设有一个子公司。该子公司对现有的信誉较好的三个客户A、B、C给予90天的贸易信用。该子公司对A、B、C三个客户的销售额为5000000埃及镑，根据同样的90天贸易信用，可以使总销售额增加到5500000埃及镑。根据对客户D的资信状况调查，发现客户D不能如期履约的概率为4%，应收账款融资的利息成本年利率为12%。假定该跨国企业销售的利润率为10%。则该跨国企业在什么条件下可以对客户D提供90天的贸易信用？

增量收益=500000×10%=50000（埃及镑）

增量成本=500000×0.04+500000×12%÷4+500000×0.96×d=35000+480000×d

其中：d为90天后，埃及镑对美元的贬值幅度。

根据信用政策决策标准，必须满足：

增量收益>增量成本，即：50000>35000+480000×d，此时，d<3.1%

所以，只要埃及镑对美元（90天内）贬值幅度低于3.1%，那么，对客户D提供90天贸易信用，即增加500000埃及镑的应收账款，就是可行的。

（三）应收账款让售管理

在进出口贸易中，跨国企业为加速应收账款的回收，可以将应收账款转售给交易双方之外的第三方。应收账款的让售，一般采取下述两种方式：

1、福费廷。福费廷又称“买断”，起源于法语的“AFORFEIT”，是指一个票据持有者将其未来应收债权转让给第三方（福费廷融资商）以换取现金；在转让完成后，若此票据期满不能兑现，福费廷融资商无权向出口商追索。它是一种出口贸易融资方式，使出口商能够以此向进口商提供延期付款的优惠条件。同时，它提供给出口商一种只要履行合同就可以立即获得现金的途径。福费廷具有以下作用：（1）出口企业享受固定利率和无追索权贴现，达到了融资目的，并将一定的成本纳入销售价格，同时，又将所有的信用风险、汇率风险、国家风险转嫁给了包买商，以此达到资金的使用安全。（2）能够提供卖方信贷，加强了出口企业在交易中的竞争力，并且信用额度较大，融资期限长，对于大型外贸企业极为有利。（3）出口企业备货出运，取得票据，即可向包买商贴现，避免了收汇风险，同时有利于企业资金流动。（4）出口企业把信用交易转换为现金交易，而出口商的资产负债表中不会增加应收账款、银行贷款或有负债，不会影响出口企业的信贷。（5）由进口方银行担保，不占授信额度，减少了我国银行风险，可避免目前我国外贸企业的应收账款较多，银行不愿意贷款给企业的现象发生。（6）福费廷业务不同与出口押汇和贴现，不占有客户授信额度，出口企业从银行获得无追索权贴现款后，即可提前办理核销及退税手续，进一步改善了出口商的资金流动状况。

2、保理。保理是保付代理的简称，是卖方与保理商间的一种契约关系，主要是为赊销方式而设计的一种综合性金融服务。它是指保理商从卖方那里买进以买方为债务人的应收账款，并提供贸易融资服务、销售分户账管理、应收账款催收以及信用风险控制与坏账担保的综合性售后服务。当卖方与买方处于不同国家（或地区）时，这项业务则称为国际保理。保理具有以下作用：（1）可以改善企业的流动资金管理，较为及时地收回大部分货款，继续用于生产、贸易循环，扩大销售、实现新的市场机会，并且用现金取代应收账款不会增加负债，还可以使公司的资产负债表更加健全，也有利于继续融资，以满足其他方面需要。（2）将应收账款跨国管理、催收等复杂的职能外包给保理商，无异于将专业融资管理机构用做自己的国际信用收账部门，可以大大减少后线工作量，精简信用部门，使企业更加集中于核心业务。（3）可以利用保理商的专业能力、海外网络来了解进口方的资信状况，甚至作为开拓市场、建立客户关系、掌握市场信息、调整销售战略的一条渠道。（4）将销售与收账分开，有利于保持与客户的良好关系，并且由第三方专业机构收账，也可以使客户认真对待，提高收账效率。（5）保理融资使进口商舒缓了付款压力，从而可以加快从出口商订货的周期，使出口商增加销售收入。

责任编辑 季建辉