摘要:

“现金净流量”（也称“净现金流量”）是长期投资决策中的核心内容，各项长期投资决策评价指标的计算均以其为基础。因此，现金净流量的计算正确与否，将会影响到各评价指标计算的正确性，从而影响投资决策方案的可行性分析。然而，笔者在教学中发现，我国现行教科书中，对现金净流量的计算大多不一致，主要表现在两个方面：一是“利润”指标的认定，是利用“税前利润”还是用“税后利润”，即是否考虑所得税的影响；二是对借款利息费用的处理。对这两个方面的不同处理，使计算现金净流量的简化计算公式产生了差异，而这种差异的存在，不仅影响对现金净流量的把握，而且也将影响实际工作中对投资项目的评价。为此，笔者建议，在计算现金净流量指标时，其运用的要素计算口径应一致。

责任编辑 温彦君