一天，家用电器厂青年会计小王兴冲冲地对老会计师张科长说：“师傅，您看，商业部发出通知，为了照顾消费者的需要，对一部分工业品可以实行‘提前付货，分期收款’。这是不是与不得赊销预付的规定相抵触呢？”老张考虑了一下说：原则上，商品是不可以赊销的。但根据当前的市场情况，为了更好地打开销路，减少商品积压加速资金周转，实行分期收款是个办法。一部分工业品售价比较高，消费者一次付款有困难。采用分期收款，有利于消费者有计划地安排收支，在价格上也可以使他们得到一些实质性的优惠。这与一般的赊销是不同的。小王又问：“您说消费者在价格上可以得到实质性的优惠，这该怎么理解呢？”老张说：我们搞财务工作的，在资金运用上要有一个时间观念。因为我们的流动资金不是无偿占用的，国拨流动资金要交占用费，向银行贷款也要付利息。假设商品卖出去后12个月才能收回全部货款，每一个月收回的货款只占全部货款的1/12。一年以后，虽然收回了全部货款，却负担了逐月累计的利息支出。换言之，也就是消费者得到了这一部分优惠。就拿我们厂来说，每台电冰箱售价750元。假定采用分期收款的办法，售出当时收现款150元，其余的600元从售出后次月起分12个月收回，每月收50元。按照我们向银行贷款利率月息0.6%计算，逐月收回的货款总额，折合现值，是不足600元的。这就叫做‘现值法，，它的计算公式是：

这里PV代表现值，A是售出时收的现款，B是每期的收款数，i是贴现率（即利率），n是收款期限。按上面的例子计算如下：

就是说，采用分期收款办法，折合现值的实际售价只有727.70元。22.30元的差额是贴现的利息，也就是消费者得到的优惠。

小王不解地说：“那么，分期收款使消费者得到了优惠，我们厂里岂不受了损失？”老张笑笑说：话不能说得这样绝对。假定我们厂现有电冰箱存货12台，用现款买卖，每个月只能售出一台，12台要一年后才能卖完。这样我们付出的贷款利息和一次售出12台采用分期收款办法承担的损失正好相等。而分期收款扩大了销售额，减少了保管费用等开支，从经营的角度来看，还是合算的。

老张接着说：这个现值法，在衡量基本建设投资效果时，也是可以广泛应用的。搞一项基建工程或是一个挖革改项目，都要计算投资效果，考虑投资的回收期。例如，一项工程投资10万元，投产后每年收益2万元，投资回收期通常是这样计算的：

老张问小王：“这样计算对不对？”小王点点头说：“对的。”老张说：表面看来是对的。但是它没有考虑投入资金的时间因素，也就是没有考虑投资的利息。正因为如此，才经常发生企业单位争项目，争投资，争贷款，而一旦争到手以后，却不抓紧施工的现象。一项工程往往一拖好几年，成了‘胡子工程’。投资效果不能及时实现，造成很大的浪费。这都是不懂得经济核算，不讲究经济效益的结果。所以，我们衡量经济效果，一定要算细帐。计算投资回收期限，必须将工程竣工投产后的逐年收益用现值法来计算。假定每年复利一次，设i=复利率，B=年收益额，PV=现值，则计算公式是：

如上例，按年息7.2%计算：

实际上5年累计收益折合现值只有81，567元，不足以补偿原投资额。如果要收回全部投资，还要加上一年半的收益：

就是说，这笔投资的真正回收期应该是6年半，而不是5年。

小王听得入神，老张又接着说下去：根据这一原理，我们还可以对几种投资方案进行比较，从而选择最优方案。假定某项工程投资10万元，四年后总收益12万元，但年收益又可有三种不同方案。设年利率为7.2%，比较如下：

比较结果，上列三种方案以第二种最优。

还有一种情况，投入的资金是分几年陆续投入的。计算时，要将投入的资金逐笔折算为现值，与各年收益折成的现值进行对比，以求得净现值。计算公式是：

举例说明如下：

假定第一次投资5万元，以后两年中第一年投资3万元，第二年投资2万元，共计投资10万元。第一次投资后次年起每年收益25，000元，5年共计收益125，000元。年利率7.2%，每年复利一次，列表如下：

净现值=101，958-95，388=6，570（元）

所以本方案是可取的。净现值一定要大于0，如果出现负数，说明这个投资方案没有效益，不能采用。

小王听老张讲完，连连点头道：“想不到数学在财会工作中，还有这么多的用处。我今后一定要加强学习，理论联系实际，努力提高自己的业务水平。”老张说：“对啊！会计学是一门边缘科学。做财会工作不能满足于记记帐、打打算盘，更重要的是运用数学原理，进行科学管理，参与经营决策。这样才能更好地发挥财会工作的作用。”