时间:2022-11-29 作者:
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摘要:
公司治理研究
八、公司治理研究
有学者就并购交易特征、公司治理与并购重组问询函严重性进行实证研究发现:在收到并购重组问询函的公司中.并购交易采用非现金支付、收益法评估以及并购交易为多元化并购时.问询函严重程度提高;公司内部治理水平、媒体关注度和机构投资者持股比例越低时.问询函严重程度越高。公司收到并购重组问询函的严重程度越高,并购交易成功的概率越低;公司延期回复问询函的次数越多.问询函严重性与并购成功率间的负相关关系越强,而公司回复问询函越详细.问询函严重性与并购成功率间的负相关关系越弱。
有学者就并购财富效应与公司治理进行实证研究发现:从短期来看收购公司会获得超额回报,长期来看收购公司价值会降低;短期和长期内高管持股、董事会独立性均对并购财富产生积极影响。
有学者就资产评估机构声誉与并购业绩承诺激进程度进行实证研究发现:资产评估机构声誉与并购业绩承诺激进程度显著负相关;且在非国有企业并购、非关联并购和买方外部治理较好时,资产评估机构声誉抑制业绩承诺激进程度的效果更好。
有学者就国有企业混合所有制改革进行实证研究发现:实施混合所有制改革上市公司的公司治理效果未得到...
公司治理研究
八、公司治理研究
有学者就并购交易特征、公司治理与并购重组问询函严重性进行实证研究发现:在收到并购重组问询函的公司中.并购交易采用非现金支付、收益法评估以及并购交易为多元化并购时.问询函严重程度提高;公司内部治理水平、媒体关注度和机构投资者持股比例越低时.问询函严重程度越高。公司收到并购重组问询函的严重程度越高,并购交易成功的概率越低;公司延期回复问询函的次数越多.问询函严重性与并购成功率间的负相关关系越强,而公司回复问询函越详细.问询函严重性与并购成功率间的负相关关系越弱。
有学者就并购财富效应与公司治理进行实证研究发现:从短期来看收购公司会获得超额回报,长期来看收购公司价值会降低;短期和长期内高管持股、董事会独立性均对并购财富产生积极影响。
有学者就资产评估机构声誉与并购业绩承诺激进程度进行实证研究发现:资产评估机构声誉与并购业绩承诺激进程度显著负相关;且在非国有企业并购、非关联并购和买方外部治理较好时,资产评估机构声誉抑制业绩承诺激进程度的效果更好。
有学者就国有企业混合所有制改革进行实证研究发现:实施混合所有制改革上市公司的公司治理效果未得到明显改善。对于混合所有制改革,相关部门应注意的核心问题是:非国有股东参与混合所有制改革后,是否实质性地参与了国有企业公司治理。
有学者就“国企混改”与内部控制质量进行实证研究发现:当国企仅实现股权多样性时,并不能显著提升内部控制质量;而当“混改”国企形成一定的股权制衡时,才对内部控制质量有显著的促进作用;当国有股东与非国有股东存在关联时,会削弱“国企混改”形成的混合股权结构对内部控制质量的正向效应;“混改”在国企内部形成的混合股权结构在市场化程度低的地区对内部控制质量的提升效应更加显著「‘国企混改”影响内部控制质量存在外部压力和内部动力两个渠道机制,即“国企混改”通过强化外部舆论监督压力和增强内部高管业绩动力提高内部控制质量。
有学者就国有企业混合所有制改革与真实盈余管理进行实证研究发现:国有企业混合所有制改革可以显著抑制真实盈余管理;可通过降低代理成本和降低政策性负担抑制真实盈余管理;相对于中西部地区国企和中央国企,国有企业混合所有制改革对真实盈余管理的抑制作用在东部地区国企和地方国企中更加明显。
有学者就国企改革背景下的企业创新和相对绩效评价 (RPE)进行实证研究发现:得益于我国薪酬制度改革的不断深入. RPE在上市国有企业的薪酬合同中得到广泛应用;由于创新投入对企业绩效有滞后效应,当企业增加研发投入时,企业高管可能会出于自利动机而减少 RPE的使用。
有学者基于国有企业的多元化目标,探讨国有企业党组织嵌入公司治理结构的理论基础、法律基础、实现机制、保障体系和效果评价标准,旨在构建一个国有企业党组织嵌入公司治理结构的综合分析框架。
有学者就党组织参与公司治理对银行风险承担的影响进行实证研究发现:党组织与银行董事会、监事会以及管理层的“双向进入、交叉任职”可显著降低银行的风险承担。党组织“双向进入、交叉任职”对银行风险承担的抑制作用在国有和非国有上市银行均能得到很好的发挥;相对于非国有上市银行而言,国有上市银行党组织参与监事会对银行风险承担的抑制作用更强。党组织参与公司治理通过提高上市银行拨备覆盖率进而降低银行风险承担。
有学者就研发投入、股权结构与企业绩效进行实证研究发现:研发投入与企业当期绩效呈现显著的正相关关系;研发投入对企业绩效存在显著正向的滞后性影响;国有控股在研发投入影响企业绩效的过程中起到了负向调节作用.且为半调节变量;股权集中度在研发投入影响企业绩效的过程中起到了正向调节作用,且为半调节变量;股权制衡度在研发投入影响企业绩效的过程中起到了负向调节作用.且为纯调节变量;高管持股比例在研发投入影响企业绩效的过程中起到了正向调节作用,且为半调节变量。
有学者就股权集中度、技术创新与财务绩效的关系进行实证研究发现:研发人员投入与公司绩效不显著正相关.研发资金投入与财务绩效显著负相关;研发投入对财务绩效的影响存在滞后性,滞后期为一年左右,从滞后二期开始不再显著;股权集中度对技术创新和财务绩效之间的关系有一定的调节作用。
有学者就民营参股对国有上市公司薪酬契约有效性的影响进行实证研究发现:国有企业引入民营股东能够显著提高其薪酬业绩敏感性,从而提高国有企业薪酬契约的有效性。民营股东提高持股比例以及委派董事能够显著提高薪酬业绩敏感性。控制链条较长的国有企业中,民营参股对薪酬业绩敏感性的提高作用更显著。
有学者就股权结构对高管薪酬业绩敏感性的影响进行实证研究发现:股权集中度与高管薪酬业绩敏感性显著正相关,股权制衡度与高管薪酬业绩敏感性呈显著负相关。相比国有企业,非国有性质新能源企业中股权结构对高管薪酬业绩敏感性的影响更明显。
有学者就家族控股与盈余管理进行实证研究发现:家族上市公司相比于其他民营上市公司,进行了更多的真实盈余管理活动,而在应计盈余管理程度方面则与其他民营上市公司没有显著差异。随着家族控制权的逐步增加,真实盈余管理程度与之呈 U型关系。说明家族控股比例在一定范围内体现为监督效应,降低了真实盈余管理;而当其超出一定范围后则体现为侵占效应,损害小股东利益,降低了会计信息质量。
有学者就机构持股、盈余质量与债务资本成本进行实证研究发现:总体来看,机构持股对债务资本成本具有显著影响,但不同类型的机构持股对债务资本成本的影响存在显著差异;在机构持股对债务资本成本的影响中,盈余质量具有中介效应;投资基金、保险公司、社保基金等机构投资者持股有助于提高盈余质量,降低债务资本成本,提升公司价值,而券商、信托等机构投资者持股对债务资本成本具有不利影响。
有学者就股权激励、所有权结构与非效率投资进行实证研究发现:所有权结构、股权激励、非效率投资三者之间的关系并不
是线性关系,所有权结构中不同身份的股东持股比例有所不同,股权激励中不同期限设计的管理层执行难度有所不同,所有权结构与
股权激励的效果主要取决于所有权结构配置以及股权激励设计。
有学者就限制性股票激励下企业盈余管理进行案例研究。作为薪酬激励重要方式,股权激励在解决企业委托代理问题过程中发挥了重要作用。但是受契约完全性不足影响.股权激励极易成为企业管理人员利用盈余管理攫取私利的 “导火索二影响企业财务指标准确性,导致经营业绩恶化.不利于企业长远发展。
有学者就股权激励与企业费用粘性进行实证研究发现:实施股权激励的上市公司确实存在费用粘性,且企业实施股权激励会抑制费用粘性。另外随着股权集中度的提高.股权激励对费用粘性的抑制作用越强,但股权制衡度对费用粘性的调节作用不明显。
有学者就企业集团的管理层激励与分拆上市进行案例研究。腾讯分拆阅文上市的主要目的符合管理层激励假说.即阅文集团上市在股权激励、声誉激励和战略选择三方面更好地提高了管理层的积极性。民营企业与国有企业的制度不同导致民营企业更适合分拆上市和长期股权激励,而国有企业存在激励不足等问题,更应先施行整体上市和短期现金激励。针对分拆上市的特点,分拆上市的企业应重点考虑高管的声誉激励,促进管理层与组织目标的一致性。
有学者就实际控制人、两权分离程度与品牌投入进行实证研究发现:国有企业中.实际控制人控制权与品牌投入之间呈“倒 U型”关系;非国有样本中.实际控制人的控制权与品牌投入之间呈正向的 “U型”关系;国企样本中的主要矛盾为股东与管理者之间的矛盾(第一类代理问题),利益侵占效应主要由国企管理者导致,而在非国企中实际控制人与中小股东之间的利益冲突仍为主要矛盾(第二类代理问题),其利益侵占行为主要通过控股股东来实现;不论是国有样本还是非国有样本中,企业品牌投入与实际控制人的现金流权显著正相关,与两权分离度显著负相关;不论是国有样本还是非国有样本中,企业规模与品牌投入显著正相关。
有学者就无实际控制人上市公司的代理问题进行案例研究发现:与有实际控制人的上市公司相比,无实际控制人上市公司的代理问题呈现出几个比较突出的问题,主要有四种表现形式,即异常高管薪酬、异常在职消费、高管努力程度不足、投资效率不佳。通过无实际控制人上市公司的代理问题的研究,以期对企业降低代理成本、提升经营效率、保障投资者利益发挥一定的积极作用。
有学者就机构投资者实地调研与上市公司融资约束进行实证研究发现:机构投资者实地调研能够有效改善企业信息环境与治理环境,缓解上市公司融资约束;机构投资者实地调研对上市公司融资约束的缓解作用在信息环境好、治理效率高的情况下更为显著;机构投资者实地调研是通过信息效应和治理效应两个渠道缓解企业的融资约束,特别是在非国有企业的样本中更为显著。
有学者就机构投资者是否能抑制盈余管理进行实证研究发现:机构投资者能够抑制企业的真实盈余管理,而对应计盈余管理的影响并不显著;机构投资者退出威胁能够降低真实和应计盈余管理水平;相比敏感型机构投资者.抗压型机构投资者退出威胁更可能降低企业真实盈余管理水平;当管理层的薪酬对股价越敏感时,机构投资者退出威胁的作用越大;机构投资者退出威胁的影响效应在民营企业中更显著。
有学者就控股股东股权质押与年报前瞻性信息披露进行实证研究发现:在股权质押后,上市公司年报文本中将披露更多前瞻性信息用以描述未来前景,将来时态语句数量显著提高。整体文本特征的异常乐观程度越大,上述现象越显著。在企业经营风险加大,外部监督增强和自身代理问题更严重的样本中.年报中呈现的未来前景的文本信息披露增多。这些发现证实了年报文本信息描述的“将来化”是股权质押后上市公司美化文本信息披露,降低股权质押风险,稳定股价的重要手段。
有学者就机构投资者持股与注册会计师视角下的会计信息质量进行实证研究发现:机构投资者持股显著降低了公司报告利润的审计调整幅度,提高了注册会计师视角下的会计信息质量;影响公司会计信息质量的主要是压力抵制型和其他机构投资者持股。在注册会计师视角下,机构投资者持股越多,公司调高利润的盈余管理行为越少;公司财务风险越高,机构投资者持股与其会计信息质量之间的正相关关系越强。
有学者就 PE担当 IPO主角进行案例研究发现: PE机构采取“控股投资”不仅可以改变“参股投资”下造成的被动局面,还可以为 PE机构提升公司治理水平和改善公司绩效提供更多的激励效用.进而 t夬速实现首发并上市目标。
有学者分析了境外规范上市公司内部人减持的经验及启示。减持规则设计.须兼顾效率与公平的平衡,处理好尊重股东合理退出需求与维持市场秩序的关系,最终实现资本与实体经济的良性循环。总体看,境外减持规则可分为以美国为代表的行政监管与上市公司自律双结合模式、以英国为代表的上市公司自律模式这两种基本模式。两种模式均包含了对内部人及其持股的认定、减持数量及方式限制、交易窗口期或内幕信息敏感期、锁定期等方面的内容,在有效的市场定价机制和完善的法律责任制度约束下,境外主要依靠信息披露规制内部人减持,较少依靠锁定期等手段。相关经验对我国境内进一步完善减持新规具有启示意义。
有学者就上市公司投资者关系工作的绩效评价指标构建进行案例研究。投资者关系是上市公司重要的工作模块.是上市公司与资本市场的双向沟通桥梁,对上市公司的市场形象维护、市值管理和战略落地有重要意义。投资者关系工作的绩效评价与考核是上市公司考核体系中的难点之一.受市场因素、行业因素和公司自身因素多重影响,需要综合考虑普适性和特殊性的平衡,确保相应的绩效考核机制能够充分发挥激励功效,实现企业价值最大化。上市公司投资者关系工作绩效指标构建应遵循整体性、增值性、可测性、可控性、关联性五大原则。
有学者就上市公司发行可转换债券的股东财富效应及其影响因素进行实证研究发现:上市公司可转债的发行具有显著为负的短期公告效应,体现为股东财富的明显下降。上市公司的成长能力能够显著提升发行可转债公司的股东财富。
有学者就上市公司定向增发的公告效应及影响进行实证研究发现:定向增发的公告效应在事件窗口 [-10.10]的累计平均超额收益率为 12.62%,且显著性水平较高.说明我国证券市场定向增发公告效应显著为正,短期内对上市公司股价有积极影响;向大股东定向增发的公告效应在事件窗口 [-10.10]的累计平均超额收益率为 11.65%,比非大股东定向增发公告的累计平均超额收益率 13.32%低;牛市样本组在事件窗口 [-10.10]的累计超额收益为 18.8%,熊市样本组为 13.64%,震荡市样本组为 6.17%,投资者情绪越高定向增发的公告效应越强。
有学者就中小股东积极主义与企业财务风险进行实证研究发现:中小股东参与公司治理降低了企业的财务风险;中小股东参与公司治理通过监督管理层和约束控股股东影响了企业财务风险;相对于其他企业.在信息环境和法律环境较差的企业中,中小股东参与公司治理对财务风险的抑制作用更加显著。该结论不仅验证了中小股东参与公司治理的有效性,还发现了中小股东积极主义与外部环境的替代效应.为鼓励中小股东参与决策、完善公司治理机制、保护中小投资者利益提供了一定的参考依据。
有学者采用文本分析技术提取年报研发文本信息、,并从分析师预测角度解读其信息价值。研究发现: R&D(Research Development)文本信息显著降低了分析师预测偏差及分歧度,而且信息透明度发挥了中介效应。 R&D文本信息披露越多.未来三年的创新产出以及政府研发补助越多,说明企业倾向于选择性披露有利于企业的研发信息、。企业披露动机越强,分析师获取私有信息的能力越弱. R&D文本信息对分析师预测偏差和分歧度的降低作用越显著。以上结论说明我国年报 R&D文本信息具有一定信息含量,对分析师来讲“多说有益”。
有学者就分析师关注对公司研发活动盈余管理的影响进行实证研究发现:在研发活动中,分析师起到了外部监督作用,分析师关注度高的上市公司盈余管理程度更低。分析师关注会降低上市公司缩减研发投资的可能性,抑制通过操纵研发支出进行真实盈余管理;同时,分析师关注还会降低上市公司将不满足资本化条件的研发支出资本化的可能性,抑制研发支出会计政策操纵的应计盈余管理,分析师对研发活动盈余管理的抑制作用在高新技术企业中更强。
有学者就分析师关注与研发操纵进行实证研究发现:管理层面对分析师关注的压力会选择迎合性行为,表现为分析师关注会加剧企业的研发操纵。管理层股权激励负向调节分析师关注和研发操纵的正相关关系,而管理层薪酬激励对此并无显著影响。该研究结论对于完善我国市场监管机制、企业内部激励机制以及提升证券分析师分析水平具有一定的启示意义。
有学者就媒体报道是否影响公司盈余质量进行实证研究发现:媒体报道对盈余信息价值相关性的影响因报道的内容性质而异。正面报道的作用下,每股盈余对股价的解释力度显著增强;而负面报道却显著抑制两者之间的一致性。异常审计费用和公司产权性质并不会影响正负面报道对一致性的影响。
有学者就关联审计师、管理层能力与企业税收规避进行实证研究发现:管理层能力越高的企业税收规避程度越低;关联审计师削弱了管理层能力对税收规避的负相关性。
有学者就管理层权力对盈余管理的影响进行实证研究发现:上市公司盈余管理程度会随着管理层权力的变大而变高;作为内部监督力量代表的内部控制能削弱管理层权力对盈余管理的影响;以 CPA审计为代表的外部监督也能缓解管理层权力对盈余管理的影响。
有学者就管理者自信程度、代理成本对成本粘性的影响进行实证研究发现:管理者自信程度越高,企业成本粘性越高;代理成本越高的企业.成本粘性越高;第一类代理成本和第二类代理成本均能够在自信程度影响成本粘性的过程中起到部分中介作用。
有学者就管理层权力、审计委员会主任一高管私人关系与会计信息质量进行实证研究发现:如果公司缺乏有效的手段来控制管理层权力,管理层权力越大,会计信息质量就越差;审计委员会主任一高管私人关系有利于提升会计信息质量,但管理层权力在审计委员会主任一高管私人关系与会计信息质量之间产生了显著的抑制效应。
有学者就权益性超额薪酬、 CEO权力强度与真实盈余管理进行实证研究发现:高管权益性超额薪酬与真实盈余管理呈显著正相关关系. CEO权力强度能够显著加强权益性超额薪酬对于真实盈余管理的正向影响,而高质量的内部控制整体上能够抑制权益性超额薪酬对于真实盈余管理的促进作用。
有学者就高管非财务业绩评价指标应用进行研究。基于上市公司高管薪酬考核方案数据,发现企业会计信息质量越低以及高管持股比例越小时,越倾向使用非财务业绩考核指标进行高管考核。从高管薪酬一业绩敏感性维度考察非财务业绩指标的信息有效性,发现非财务业绩指标能降低高管的薪酬一业绩敏感性。从具体的非财务业绩指标来看,会计信息质量越低的企业使用“安全生产”类指标的程度越高;高管持股越低的企业使用“员工研发”类指标的程度越高。此外,仅“员工”类指标能够降低高管薪酬一业绩敏感性。上述结果表明非财务业绩评价指标能够为董事会提供有用信息,进而降低高管薪酬激励中对于财务指标的依赖性。
有学者就制度背景、 CEO产出型职业经历与企业创新投资进行实证研究发现: CEO产出型职业经历与企业创新投资呈正相关关系;股权制衡、两职合一、股权激励机制和市场竞争机制在 CEO产出型职业经历与企业创新投资的关系中均有一定的调节作用;薪酬激励机制并没有起到调节作用。研究结果表明,合理选择具有相关职业经历的 CEO、完善内外部制度性因素对抑制 CEO的道德风险,充分发挥 CEO在企业创新投资中的作用具有重要意义,同时也为我国民营制造业创新驱动发展战略下寻求建设创新优势提供了有力支撑。
有学者就管理层能力与年报柔性监管进行实证研究发现:管理层能力与公司收函概率呈 U型关系;高能力管理层的回函可读性更高,且更有利于缓解被问询的负面市场反应。这表明年报问询函这一柔性监管政策能有效激励高能力管理者披露补充性信息,弥补由于管理层机会主义动机导致的信息披露不足。
有学者就财务报告文本相似度与违规处罚进行实证研究发现:“管理层讨论与分析”与上一期相比相似度越高.上市公司当期因违规行为被监管机构处罚的概率越高;非“管理层讨论与分析”与上一期相比相似度越高,上市公司当期被监管机构处罚的概率越低。
有学者就税收激励对企业技术创新的影响进行实证研究发现:流转税激励对企业研发投入有促进作用,但作用并不显著;所得税激励与企业研发投入呈显著正相关关系.即加大企业所得税激励的力度,能够促进我国创业板上市公司研发投入的增加;流转税激励和所得税激励均与企业研发产出呈显著正相关关系,即加大企业流转税、所得税激励的力度,能够促进我国创业板上市公司研发产出的增加。
有学者就社保基金持股是否促进了企业创新进行实证研究发现:社保基金持股能对企业创新产生显著的促进作用.这种效果仅存在于委托投资模式下的社保基金中。社保基金持股可以通过吸引机构投资者调研提升企业的创新水平,且市场化程度越高的地区,社保基金持股对企业创新的作用越显著。
有学者就企业创新产出与股价崩盘风险进行实证研究发现:企业创新产出能够有效降低股价崩盘风险,表明企业创新产出的信息披露相比创新投入更能反映企业创新的实际情况,提高了信息的透明度;实质性创新相比策略性创新,与股价崩盘风险的负相关关系更为显著,说明实质性创新是提升企业创新质量和自主创新能力的关键;投资者关注发挥了增强投资者信心和解读信息的双重效应,从而增强了企业创新产出与股价崩盘风险间的负相关关系。外部市场形态对投资者关注具有较大影响,当股市为牛市时.信息解读和信心增强双重效应叠加,进而对股价崩盘风险的抑制作用更显著。
有学者就行业异质性视角下真实盈余管理与创新绩效进行实证研究发现:制造业全样本企业真实盈余管理促进创新绩效,高新技术制造业企业真实盈余管理抑制创新绩效;在不同产权性质的高新技术制造业中,国有和非国有高新技术制造业真实盈余管理分别促进和抑制创新绩效。高新技术制造业企业销售操控、费用操控和生产操控均对创新绩效起到抑制作用。
有学者就证券企业合规文化、成本粘性与分析师盈余预测进行实证研究发现:证券企业合规文化与分析师盈余预测之间存在显著正相关关系;成本粘性与分析师盈余预测之间存在显著负相关关系;证券企业合规文化能够削弱成本粘性与分析师盈余预测之间的相关性。
有学者就利益驱使、中介背书与上市公司财务舞弊进行实证研究发现:财务舞弊屡禁不止且愈演愈烈的诱因是多方面的.有企业内在因素也有外部环境因素,其中利益驱使与中介配合尤为关键。现阶段我国上市公司财务舞弊呈现出舞弊金额增大、舞弊手段隐蔽、持续时间较长等新动向。
有学者就政府补贴强度对文化传媒上市企业经营效果进行实证研究发现:政府补贴对文化传媒上市企业的经营效果产生积极作用,且超过一定强度的补贴力度会对企业的经营效果产生较大负面影响。
有学者就政府干预对研发投入与企业绩效关系的影响进行实证研究发现:适度的政府干预会促进研发投入对企业市场绩效的正向影响,政府干预过度,研发投入抑制企业市场绩效的提升;政府干预会削弱研发投入对企业财务绩效的负向影响。应减少政府对市场的干预,推动市场化经济体制改革,加大对企业研发投入的财政补贴。
有学者就商业银行税负与社会责任关系进行实证研究发现:我国商业银行实际税负与其社会责任承担显著负相关。其中,履责的商业银行,其实际税负显著低于未履责的商业银行;履责质量高的商业银行,其实际税负亦相对较低。商业银行规模大小会显著减弱该负相关关系。鉴此.相关部门可结合社会责任制定税收政策,给予履责商业银行一定税收空间,商业银行亦需积极承担社会责任,在履责同时,降低税负。
有学者就企业社会责任与分析师乐观偏差进行实证研究发现:企业承担社会责任会增加分析师乐观偏差,较高的分析师学历以及更好的企业信息透明度对上述效应具有一定的抑制作用;通过利益冲突、企业未来经营业绩等角度的检验,侧面支持了企业社会责任影响分析师决策行为的合理性。
有学者就企业社会责任与财务绩效进行实证研究发现:企业社会责任对财务绩效具有显著的积极影响;董事会规模越大、独立性越高,机构投资者持股比例越高,这种积极影响越大;管理层持股不利于企业社会责任对财务绩效的提高;两职兼任和股权集中度则对企业社会责任和财务绩效的关系无显著影响。
有学者就环境规制对企业盈余管理的影响进行实证研究发现:环境规制对企业应计盈余管理和真实盈余管理均有显著抑制作用。环境规制对企业盈余管理的影响会因为股权性质、政府补助和机构投资者持股比例不同而存在差异。这进一步拓展了环境规制对盈余管理的相关研究。
有学者就产品市场竞争、内部治理与内部控制缺陷认定标准进行实证研究发现:大股东治理和管理层激励会对内部控制缺陷认定标准产生显著影响;产品市场竞争与管理层股权激励在对内部控制缺陷认定标准的影响上具有显著协同作用;产品市场竞争对内部控制缺陷认定标准的影响在国有控股上市公司中更为显著。研究结论表明,内部控制信息披露质量的提升,除了有赖于内部微观治理水平的提高,还可通过改善外部竞争环境得以优化。该结论为内部控制评价和监管提供了实证证据和政策指引。
有学者就公司战略对内部控制缺陷信息披露的影响进行实证研究发现:公司战略会显著影响其内部控制缺陷信息的披露,进攻型公司披露内部控制缺陷信息的可能性高于防御型;管理层权力越大,越会削弱公司战略与内部控制缺陷信息披露之间的正相关关系。
有学者就交易所监管函的市场反应及其影响因素进行研究得到以下结论:监管函的收函公告会使市场产生显著的负面反应。从传递潜在信息的角度看公司的股价崩盘风险越高,监管函造成的经济后果越严重,但对于真实盈余管理水平较高的公司,收函时对超额回报率的影响相对较低。从函件本身的角度看,由于深圳证券交易所上市公司整体体量较小,涉及并购信息的监管函带来的市
场反应为负.而涉及诉讼信息的监管函也会带来负面的市场反应;同时.所收函件中包含风险信息的公司与其他公司存在差异,但该
内容仍会带来负面影响。结论表明,监管函作为一种非处罚性监管具有积极作用。
有学者就企业智力资本是否有助于提升企业绩效进行实证研究发现:企业智力资本及其构成要素(人力资本、结构资本和关系资本)能显著提升企业绩效;社会责任在企业智力资本及其构成要素与企业绩效之间关系中存在显著的正向调节效应;与衰退期相比,企业智力资本及其构成要素对企业绩效的促进作用在成长期与成熟期更为明显;企业绩效水平较高的企业中智力资本及其构成要素对企业绩效的促进作用更大。
有学者就互联网商业模式是否影响上市公司盈余质量进行实证研究发现:互联网商业模式给了内部人更大的盈余管理空间,显著降低了上市公司盈余质量;机制检验的结果表明互联网商业模式增加了企业组织结构和业务流程的复杂性,增加了外部利益相关者的监督难度和监督成本(审计收费提高、分析师预测误差增加)。
有学者就社会化慈善基金会与会计信息质量进行实证研究发现:相较于非社会化基金会,社会化基金会的会计信息质量更高。仅当基金会所处地区的制度环境较差、属于地方性质的基金会、募资方式为公开募集、聘请了“非百强”会计师事务所进行审计时,社会化基金会与非社会化基金会的会计信息质量才会存在显著差异。
有学者就研究开发支出资本化能否反映研发水平进行实证研究发现:获得研发补助的企业更倾向于将开发支出资本化;盈利水平较低时,这一现象更为明显;获补企业开发支出资本化与专利申请数的正向关系弱于未获补企业,即在研发补助情境下,资本化会计信息反映研发水平的作用降低;内部控制和分析师跟踪能够缓解开发支出资本化的高估。
有学者就信任与盈余价值相关性进行实证研究发现:人际信任与盈余价值相关性显著负相关,行业信任与盈余价值相关性显著正相关。制度信任与人际信任存在替代关系,即制度信任水平越高.人际信任与盈余价值相关性的负相关关系越明显;制度信任与行业信任存在补充关系,即制度信任水平越高,行业信任与盈余价值相关性的正相关关系越明显。
有学者就中美会计跨境监管合作有关问题进行研究。根据美国《萨班斯法案》规定,美国公众公司会计监督委员会有权基于“长臂管辖”原则,对为在美上市公司提供审计服务的会计师事务所的违法行为开展跨境检查和执法。这种单边行为不仅与我国现行的法律规定相悖,更与我国所秉持的国家主权原则相冲突。在回顾中美跨境监管合作背景的基础上,从管辖权原则、国家经济安全、会计监管法律制度等角度对两国出现合作分歧的原因进行了分析,并从完善国内法律制度、提高会计监管质量、加强内控机制建设、推进会计审计准则趋同等方面就进一步推动中美会计跨境监管合作提出了建议。:东北财经大学会计学院中国内部控制研究中心供稿王棣华袁克利执笔;
2020年政府及非营利组织会计理论与实务研究观点述要
2020年是“十三五”收官之年,“十三五”时期,财政部认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署,积极推进政府会计改革,构建财务会计和预算会计适度分离又相互衔接的政府会计核算模式,基本建立起一套具有中国特色的政府会计标准体系,并积极推进在全国各级各类行政事业单位有效实施。同时,扎实推进政府综合财务报告制度改革相关工作,取得阶段性进展。 2020年是我国政府会计跨入全新发展的一年,一方面要应对政府会计准则制度实施过程中的各种难题和挑战.另一方面要按照政府会计改革的整体部署,并结合未来 5年会计改革发展目标以及实现 2035年远景目标对会计领域的要求,持续推进政府会计改革。政府会计是现代财政制度的基础,财政是国家治理的基础和重要支柱,因而,政府会计是国家治理的重要基石。随着国家治理体系和治理能力现代化不断推进.政府会计改革面临诸多新情况、新问题.政府会计准则体系需要适应环境变化并不断完善,建立相应的配套制度和措施,改进会计监督和宏观调控方式,以促进相关财政、经济、公共财务治理等领域政策的完善实施以及公共管理理念的转变。因此,政府会计研究不仅是会计问题、管理问题,同时也是政治问题和社会问题。
2020年政府会计研究呈如下特点:一是新的政府会计准则制度的执行已经经过一个完整的会计年度检验,在实践中暴露出制度理解、软件开发应用、配套措施等方面的问题.政府会计准则制度的理论与实务研究也相应呈现出深入探究趋势。二是 2020年按改革要求全面开展政府财务报告编制工作,标志着政府财务报告制度改革进入全面推进、提质定型的新阶段。政府财务报告的编制、分析与应用、审计等相关研究也在全面开展。三是跨学科研究深入发展。将政府会计研究与财政资金管理、预算绩效管理、公共管理政策等结合,拓展政府会计研究范畴,注重多学科融合、研究主题多元化及研究范式规范化。四是在全面实施预算绩效管理的新时代背景下,政府债务、政府成本会计、政府内部控制、事业单位财务规则重构等相关研究受到学者青睐。本年度政府会计理论与实务相关研究朝着多层次、多元化、系统化方向发展,主要观点如下:
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