一、单项选择题（下列各题，只有一个符合题意的正确答案，将你选定的答案编号用英文大写字母填入括号内。本类题共25分，每小题1分。不选、错选或多选，本小题均不得分。）

1.资金的实质是（ ）。

A.商品的价值表现

B.货币资金

C.财产物资的价值表现

D.再生产过程中运动着的价值

答案：D

2.财务活动当事人之间的经济利益均衡是指（ ）。

A.经营收入与经营风险的均衡

B.资金收益与资金难以收回风险的均衡

C.投资收益与投资风险的均衡

D.市场收益与市场风险的均衡

答案：B

3.股东大会参与企业财务管理着重关心的是（ ）。

A.应收账款 B.企业具有控制权的对外投资

C.应付账款 D.经营周转用借款

答案：B

4.公司在偿付债务上承担债务责任的财产是（ ）。

A.法人财产 B.出资者财产

C.经营者财产 D.企业全体员工财产

答案：A

5.以资本利润率最大化作为财务目标，存在的缺陷是（ ）。

A.不能反映资本的获利水平

B.不能用于不同资本规模的企业间比较

C.不能用于同一企业的不同期间比较

D.没有考虑风险因素和时间价值

答案：D

6.从来源看，资金的时间价值是（ ）

A.社会资金使用效益的表现

B.个别资金使用效益的表现

C.信贷资金使用效益的表现

D.闲置资金使用效益的表现

答案：A

7.造成企业经营和财务状况不断变动的根本原因之一是（ ）。

A.经济体制 B.经济结构

C.市场竞争 D.法律制度

答案：C

8.采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ ）。

A.国家财政 B.银行和非银行金融机构

C.居民 D.其他企业

答案：C

9.为了保持财务结构的稳健和提高资产营运效率，在结构上，通常应保持合理对应关系的是（ ）。

A.资金来源与资金运用 B.银行借款和应收账款

C.对外投资与对内投资 D.长期资金与短期资金

答案：A

10.股份公司作出资本增减决议的是（ ）。

A.董事会 B.总经理

C.股东大会 D.职工代表大会

答案：C

11.相对于发起设立，募集设立的发起人承担较小风险的是（ ）。

A.设立失败风险 B.投资失败风险

C.金融市场风险 D.股价下跌风险

答案：B

12.从承租人的目的看，经营租赁是为了（ ）。

A.通过租赁而融资

B.通过租赁取得短期使用权

C.通过租赁而最后购入该设备

D.通过租赁增加长期资金

答案：B

13.某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为（ ）。

A.20.99% B.28.82%

C.25.31% D.16.33%

答案：A

14.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（ ）。

A.互斥投资 B.独立投资

C.互补投资 D.互不相容投资

答案：B

15.一种投资与另一种投资进行组合后，其风险得以稀释，这种风险是（ ）。

A.系统风险 B.非系统风险

C.不可避免风险 D.不可控制风险

答案：B

16.流动资产项目按变现能力的强弱排列，其正确的排列顺序是（ ）。

A.应收账款、应收票据、预付账款、待摊费用

B.预付账款、待摊费用、应收账款、应收票据

C.预付账款、应收票据、应收账款、待摊费用

D.应收票据、应收账款、预付账款、待摊费用

答案：D

17.采用收支预算法就是在现金预算表内，分类列示预算期内可能发生的一切（ ）。

A.现金收支项目 B.营业收入和支出项目

C.资金流入和流出项目 D.资本增减项目

答案：A

18.在现金管理成本中，与转换成本呈线性相关的是（ ）。

A.商品周转次数 B.应收账款周转次数

C.证券变现次数 D.应收票据变现次数

答案：C

19.某企业购进A商品1000件，该批商品的日增长费用200元，保本储存期100天，日均零售量8件，则经营该批商品可获利（ ）。

A.20000 B.25000

C.-5000 D.7400

答案：D

20.固定资产经济使用年限的含义是（ ）。

A.固定资产生产能力最大的使用年限

B.使固定资产年均投资收益率达到最高水平的使用年限

C.使固定资产的年均成本相对于年均投资收益保持最低水平的使用年限

D.使固定资产年均成本达到最低数额的使用年限

答案：D

21.每日报出的证券价格涨幅，是指各种证券的本日收盘价对（ ）。

A.上一营业日收盘价的上涨或下降幅度

B.上一法定期间的平均收盘价的上涨或下降幅度

C.本日开盘价的上涨或下降幅度

D.某一法定日期的收盘价的上涨或下降幅度

答案：A

22.投资短期证券的投资者最关心的是（ ）。

A.发行公司的经营理财状况的变动趋势

B.证券市场的现时指数

C.发行公司当期可分派的收益

D.证券市场价格的变动

答案：D

23.发放股票股利的结果是（ ）。

A.企业资产增加

B.企业所有者权益增加

C.企业所有者权益内部结构调整

D.企业筹资规模增加

答案：C

24.已获利息倍数不仅反映了企业获利能力，而且反映了（ ）。

A.总偿债能力 B.短期偿债能力

C.长期偿债能力 D.经营能力

答案：C

25.较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（ ）。

A.存货购进的减少 B.销售机会的丧失

C.利息的增加 D.机会成本的增加

答案：D

二、多项选择题（下列各题，有两个或两个以上符合题意的正确答案，将你选定的答案编号用英文大写字母分别填入括号内。本类题共30分，每小题2分。不选、少选、多选或错选，本小题均不得分。）

1.一个企业的价值最大，必须是（ ）。

A.取得的利润多 B.实现利润的速度快

C.实现的利润稳定 D.向社会提供的利润多

答案：A、B、C

2.债权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意，所有者要求经营者（ ）。

A.投资于比债权人预期风险要高的项目

B.发行新债券而致使旧债券价值下降

C.扩大赊销比重

D.改变资产与负债及所有者权益的对应结构

答案：A、B

3.到期不能偿债的风险的最终决定因素是（ ）。

A.企业产品价值实现的程度

B.企业与债权人关系的协调程度

C.企业财务活动本身的合理和有效性

D.企业再筹资的能力

答案：A、C

4.主权资本与借入资金的结构不合理会导致（ ）。

A.财务风险增加 B.筹资成本增加

C.财务杠杆发生不利作用 D.经营效率下降

答案：A、B、C

5.总投资风险的大小取决于（ ）。

A.各投资项目的风险

B.各投资项目的实际收益水平的高低

C.各投资项目的相关程度

D.投资项目的数量

答案：A、C

6.无风险投资报酬的特征是（ ）。

A.预期报酬具有不确定性

B.预期报酬具有确定性

C.预期报酬与投资时间长短相关

D.报酬按市场平均收益率衡量

答案：B、C

7.企业能够作为信用担保的抵押资产，必须是（ ）。

A.实际所有的资产 B.经营租入的固定资产

C.具有相应变现能力的资产 D.能够提供收益的资产

答案：A、C

8.从筹资成本与筹资风险相对称的要求出发，弥补临时性的现金短缺所采用的筹资形式是（ ）。

A.短期负债 B.长期负债

C.出售短期持有证券 D.出售长期持有证券

答案：A、C

9.营运资金多，意味着（ ）。

A.企业资产的流动性高

B.流动资产的周转速度快

C.企业资本成本相对较高

D.企业销售收入多

答案：A、C

10.为了确保固定资产的使用效率，要求企业将（ ）。

A.未使用固定资产投入使用

B.不需要固定资产处置变卖

C.使用中固定资产满负荷运行

D.全部固定资产用于生产经营活动

答案：A、B、C

11.与公司债券相比较，政府发行的国库券的特点是（ ）。

A.风险小 B.到期还本付息的要求严格

C.抵押代用率高 D.可享受免税优惠

答案：A、C、D

12.利润分配政策直接影响公司的（ ）。

A.经营能力 B.盈利水平

C.筹资能力 D.市场价值

答案：C、D

13.提高应收账款周转率有助于（ ）。

A.加快资金周转 B.提高生产能力

C.增强短期偿债能力 D.减少坏账损失

答案：A、C、D

14.衡量企业获利能力高低的标志是（ ）。

A.获利水平高低 B.利润额的多少

C.利润的变动趋势 D.社会贡献的大小

答案：A、C

15.决定长期偿债能力的因素包括（ ）。

A.资本结构的合理性 B.长期资产数量的多少

C.获利能力的大小 D.长期负债的到期日结构

答案：A、B、C、D

三、判断题（在每小题后面的括号内填入判断结果，你认为正确的用“√”表示，错误的用“×”表示。本类题共15分，每小题1分。判断正确的得1分，判断错误的扣1分，不答不得分也不扣分，本类题最低为零分。）

1.在公司制的企业组织形式下，企业的财务主体分离为所有者和经营者两个方面。 （ ）

答案：√

2.集团公司的财务管理机构应当负责集团公司内部各法人企业的一些日常财务管理。 （ ）

答案：×

3.与“股票选择权”形式比较，“绩效股”形式的特点是：当经营者业绩不佳时，他必然部分甚至全部丧失原先持有的绩效股。 （ ）

答案：√

4.在经济活动中，风险表现为一种实际的经济损失，而风险价值则是对这种损失的补偿。 （ ）

答案：×

5.商品销售收入只有超过其损益分界点时才能为企业带来利润。因此，企业商品销售数额越多，所获利润自然也就越多。 （ ）

答案：×

6.负债期限越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。 （ ）

答案：×

7.担保约束一般只存在于债权性投资的场合，长期债权投资通常要求接受投资方以不动产作为抵押，短期债权投资通常要求接受投资方以动产作为抵押。 （ ）

答案：√

8.多角化投资，既能分散风险，又能使总投资获得最大收益。 （ ）

答案：×

9.产品的边际收入等于边际成本的投资规模，是企业投资收益率最大的投资规模。 （ ）

答案：×

10.如果通货膨胀对各现金流入和流出项目的影响程度不同，那么，通货膨胀对投资的影响应在营业现金净流量表中剔除。 （ ）

答案：√

11.一项固定资产是否停止使用，应当根据该固定资产所生产的产品的单位收入价格是否大于其单位成本来决定。 （ ）

答案：×

12.当企业经营处于衰退时期，应降低其经营杠杆系数。 （ ）

答案：√

13.加速折旧有利于降低固定资产的投资风险，延缓纳税。因此，只要政策法规允许，凡是采用加速折旧法对企业都是有利的。 （ ）

答案：×

14.只要证券之间的收益变动不具有完全正相关关系，证券组合的风险就一定小于单个证券风险的加权平均值。 （ ）

答案：√

15.企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证。 （ ）

答案：×

四、计算分析题（本类题共20分，每小题5分。均需列出计算分析过程，计算结果按元以后保留到小数点两位，第三位四舍五入。）

1.雷克公司经批准增发股票增资，已发股票每股市价为12元，该公司当期缴纳所得税额为500万元，税后利润的20%提出作为公积金和公益金，剩余部分用于分配股东利润，公司已经发行股票100万股。该公司增资后，预计股票的市盈率将下降25%，公司税后利润分配给股东的部分按发行总股数平均每股7元。该公司所得税率为30%。

要求：①计算税前利润，税后利润和可分配的利润；

②计算每股收益、实际和预计的市盈率；

③计算股票的发行价格

答案：

①计算税前利润=5000000÷30%

=16666666.67（元）；

或：1666.67（万元）

②计算税后利润=16666666.67-5000000

=11666666.67（元）；

或：税后利润=16666666.67×（1-30%）

=11666666.67；

或1166.67（万元）

③计算税后利润提取公积金和公益金

=11666666.67×20%

=2333333.33（元）；

或：233.33（万元）

④计算可分配利润=11666666.67-2333333.33

=9333333.34（元）；

或：933.33（万元）

或③④合并计算：

11666666.67×（1-20%）

⑤计算每股收益=9333333.34元÷1000000股

=9.33元

或：933.33万元÷100万股

=9.33元

⑥计算实际市盈率=12÷9.33=1.29

⑦估计未来市盈率=1.29×（1-25%）=0.97

⑧股票发行价格=0.97×7=6.79（元）

2.蓝光公司现有五个投资项目，有关资料如下：①A项目投资额100万元，净现值50万元；②B项目投资额200万，净现值110万元；③C项目投资额50万元，净现值20万元；④D项目投资额150万元，净现值80万元；⑤E项目投资额100万元，净现值70万元；⑥公司能够提供的资金总额250万元。

要求：用现值指数法计算确定公司在资金限量的条件下应选择何种投资组配方案（假定剩余资金无其它用途可使用）。

答案：

①A、C、E资金无剩余，总现值指数

=（250+50+20+70）÷250

=1.56

②A、D资金无剩余，总现值指数

=（250+50+80）÷250

=1.52

③B、C资金无剩余，总现值指数

=（250+110+20）÷250

=1.52

④C、D资金剩余50万，总现值指数

=（250+20+80）÷250

=1.4

⑤D、E资金无剩余，总现值指数

=（250+80+70）÷250

=1.6

⑥应选择D、E组配方案。

3.兰宝公司本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%，债务筹资的成本总额为40万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台。

要求：计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

答案：

计算固定成本：

总杠杆系数=1.67×1.8=3

4.四龙公司，1994年的主权资本利润率为20%、净利润为120万元，产权比率为80%，1994年销售收入净额为3600万元，1995年为4158万元，1995年资金总额比上年增长10%，所得税率为30%。

要求：①计算1994年主权资本净利率、主权资本总额、负债总额、资金总额、资金周转次数；

②计算1995年资金总额、资金周转次数，并与1994年比较。

答案：（1）1994年

①主权资本净利率=20%×（1-30%）=14%

②主权资本=1200000÷14%=8571428.57（元）；

或857.14（万元）

或：①②合并计算：946888

③负债总额=8571428.57×80%

=6857142.86（元）；

或685.71（万元）

④资金总额=8571428.57+6857142.86

=15428571.43（元）；

或：1542.86（万元）

⑤资金周转速度=36000000÷15428571.43

=2.33（次）

（2）1995年

①资金总额=15428571.43（1+10%）

=16971428.57（元）

或：1697.14（万元）

②资金周转速度=41580000÷16971428.57

=2.45（次）

③1995年比1994年资金周转次数快

=2.45-2.33=0.12（次）

五、综合题（本题10分，有关计算需列出计算过程，计算结果按元以后保留到小数点两位，第三位四舍五入。）

该公司1995年的销售额为300万元，1996年预计销售额为400万元，1996年能够提供的可用利润为25万元。1996年增加应收票据，它占销售的比例为6%。

要求：①计算1996年需要追加的对外筹资额；

②如果敏感资产项目的资金周转加快0.2次，而1996年的资产负债表其他各项目与①的计算相同，则1996年是否需要对外筹资，试加以计算。

答案：（1）

第一种解题方法：

①1995年资产负债表各敏感项目与销售的比例=各敏感项目数额÷销售额。计算结果如下：

现金 0.67% 应付票据 10%

应收账款 12% 应付票款 6.67%

存货 20% 应付费用 1.67%

预付费用 0.67%

②1996年资产总额

=4000000×（0.67+12%+6%+20%+

0.67%）+1000000=2573600（元）

或：947889

③1996年负债及所有者权益总额

=4000000（10%+6.67%+1.67%）+

500000+780000+170000+250000

=2433600（元）

或：947889

④1996年需对外筹资的规模

=2573600-2433600

=140000（元）

第二种解题方法：

①1996年增加的资产额：

+4000000×6%=573333.3（元）

②1996年增加的负债及所有者权益总额：

③1996年需要对外筹资的规模

=573333.3-433333.3=140000（元）

（2）

①1996年敏感资产项目资金周转次数947889

②1996年敏感资产项目的资金周转次数

=3+0.2=3.2（次）

③1996年敏感资产项目占用资金总额：

=4000000÷3.2=1250000（元）

④1996年需对外筹资的数量

=1250000+1000000-2433600

=-183600（元）

⑤1996年不需对外筹资，而且，资金剩余183600（元）