2010年12月5日,华润集团旗下6家香港上市公司联合发布“持续关联交易—建议在华润集团成员公司间集团内部贷款方面提供更大灵活性”的通函,希望能通过系内公司,将多余现金向其他兄弟公司进行期限不超过6个月的短期融资,并建议股东在特别股东大会上投票批准此项议案。此项议案一经提出便立刻在资本市场引起强烈反响,香港独立股评人David Webb表示,“上市公司系内贷款”做法奇差,上市公司应与同系公司保持财政独立,以免共同承担风险。而华润创业首席财务官黎汝雄则表示,华润系上市公司持有很多现金,系内风险相对较低,系内贷款既能帮助不同附属公司融资,又可免却从银行借贷之利息差,一举两得。究竟贷款互换有何利弊?本文拟对这一问题进行分析。