摘要:
第一百货公告的合并动因包括:符合国家产业政策,打造中国“商业航母”;应对激烈的市场竞争,实现效益梯度增长;消除同业竞争,规范上市公司治理结构。华联商厦公告的合并动因包括:发挥协同效应,降低经营成本和费用;多品牌集约管理,促动合并综合效应;发挥规模经济效应,提高行业集中度。概括起来,本次合并的经济动因主要是进行资源整合以发挥协同效应与规模效应,简称为资源整合动因。
要透视百联合并的资源整合动因,需要对相关背景情况给予分析。
2003年4月24日,国内规模最大的商贸流通企业集团——百联集团挂牌成立。百联集团由一百集团、华联集团、友谊集团和物资集团归并整合而成,其资产涉及50多家企业,旗下控制5家上市公司和多家中外合资公司。集团注册资本10亿元人民币,总资产近280亿元,上一年销售收入近700亿元,拥有遍布全国20多个省份的4000多家营业网点。百联集团是在上海市政府的全力支持下成立的,由上海市国资办归口管理。成立百联集团的直接动因是:通过产业整合,提高上海商业的整体竞争力,以应对日益激烈的竞争,尤其是家乐福、沃尔玛等外资商业巨头的竞争。百联集团规模庞大,基本涵盖了百货、连锁超市、大卖场、专卖店、物...
第一百货公告的合并动因包括:符合国家产业政策,打造中国“商业航母”;应对激烈的市场竞争,实现效益梯度增长;消除同业竞争,规范上市公司治理结构。华联商厦公告的合并动因包括:发挥协同效应,降低经营成本和费用;多品牌集约管理,促动合并综合效应;发挥规模经济效应,提高行业集中度。概括起来,本次合并的经济动因主要是进行资源整合以发挥协同效应与规模效应,简称为资源整合动因。
要透视百联合并的资源整合动因,需要对相关背景情况给予分析。
2003年4月24日,国内规模最大的商贸流通企业集团——百联集团挂牌成立。百联集团由一百集团、华联集团、友谊集团和物资集团归并整合而成,其资产涉及50多家企业,旗下控制5家上市公司和多家中外合资公司。集团注册资本10亿元人民币,总资产近280亿元,上一年销售收入近700亿元,拥有遍布全国20多个省份的4000多家营业网点。百联集团是在上海市政府的全力支持下成立的,由上海市国资办归口管理。成立百联集团的直接动因是:通过产业整合,提高上海商业的整体竞争力,以应对日益激烈的竞争,尤其是家乐福、沃尔玛等外资商业巨头的竞争。百联集团规模庞大,基本涵盖了百货、连锁超市、大卖场、专卖店、物流中心等国际商贸领域的所有业态,集团内部存在着复杂的产权关系和大量的资源闲置。因此,对集团内部进行梳理,以优化资源配置、实现集约化经营,是集团成立后的当务之急。
2003年5月12日,上海实业控股有限公司(简称“上实控股”,0363,HK)以1.27亿元人民币作价,将所持东方商厦51%的股权出售给一百集团。至此,一百集团全资拥有东方商厦。2003年5月28日,“一百集团百货连锁事业部”成立,负责东方商厦、第一八佰伴和一百东楼的集约经营与管理。2003年6月,友谊股份的子公司联华超市(0980,HK)成功在香港上市。以上一系列行动为百联集团的资源整合拉开了序幕。
此次百联合并,无疑标志着百联集团的资源整合又迈出了实质性的一步。第一百货和华联商厦业态相似,尤其在百货业存在着严重的同业竞争。通过二者的合并,要以减少相互竞争而形成的内耗,实现业务流程和管理流程重组,发挥良好的规模效应和协同效应。此外,本次合并还为百联集团后续的资源整合提供了全新的平台。例如,在此次合并完成后,百联集团已将旗下的优质资产东方商厦100%的股权与百联股份的非主业资产进行了置换,今后百联股份的都市时尚百货都统一使用“东方商厦”的商号,新的东方商厦已于2005年1月18日正式亮相。这对百联股份乃至整个百联集团的品牌整合和价值提升无疑将起到积极的作用。
由此可见,此次百联合并是整个百联集团资源整合战略的一个承上启下的重要环节。