时间:2022-03-17 作者:石芯瑜牛彦秀
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摘要:
租值耗散理论视角下企业集团管理
控制模式选择探究
石芯瑜牛彦秀・
摘要:在企业集团竞相发展的背景下,如何选择管理控制模式以提高资源配置效率,成为企业集团需要重点考虑的问题。本文从租值耗散理论视角出发,探究企业集团三分法下管理控制模式选择的机理及方式。在明确租值耗散理论的基础上,以提高企业集团资源配置效率为研究出发点,分析企业集团租值耗散的表现,以及企业集团管理控制模式选择中出现租值耗散问题的成因及作用路径,提出租值耗散视角下企业集团管理控制模式选择的目标及原则,并据此进行模式的选择。
关键词:企业集团;管理控制模式选择;租值耗散理论
中图分类号:F275文献标志码:A文章编号:1003-286X(2021)14-0055-05
党的十八大报告提出要培育具有国际竞争力的大型企业集团,十九大报告指出要充分发挥各类市场主体的活力,越来越多的经济主体要以企业集团形式出现(王化成等,2016)。新时代背景下要提升企业集团的竞争力,就必须强化企业集团的内部管理控制,而内部管理控制与企业集团管理控制模式选择密切相关,企业集团管理控制模式选择的优劣关系到资源配置效率的高低。本文运用新制度经济学中的租...
租值耗散理论视角下企业集团管理
控制模式选择探究
石芯瑜牛彦秀・
摘要:在企业集团竞相发展的背景下,如何选择管理控制模式以提高资源配置效率,成为企业集团需要重点考虑的问题。本文从租值耗散理论视角出发,探究企业集团三分法下管理控制模式选择的机理及方式。在明确租值耗散理论的基础上,以提高企业集团资源配置效率为研究出发点,分析企业集团租值耗散的表现,以及企业集团管理控制模式选择中出现租值耗散问题的成因及作用路径,提出租值耗散视角下企业集团管理控制模式选择的目标及原则,并据此进行模式的选择。
关键词:企业集团;管理控制模式选择;租值耗散理论
中图分类号:F275文献标志码:A文章编号:1003-286X(2021)14-0055-05
党的十八大报告提出要培育具有国际竞争力的大型企业集团,十九大报告指出要充分发挥各类市场主体的活力,越来越多的经济主体要以企业集团形式出现(王化成等,2016)。新时代背景下要提升企业集团的竞争力,就必须强化企业集团的内部管理控制,而内部管理控制与企业集团管理控制模式选择密切相关,企业集团管理控制模式选择的优劣关系到资源配置效率的高低。本文运用新制度经济学中的租值耗散理论,以提高企业集团资源配置效率为目标,探究企业集团管理控制模式选择的内在机理及方式。
一、企业集团管理控制模式选择研究现状及依据
笔者结合研究主题,从企业集团管理控制模式分类、模式选择理论视角两方面梳理文献,提出企业集团管理控制模式依据的分类方法及模式选择的理论分析视角。
(一)企业集团管理控制模式分类的相关研究
国内外学者基于集团总部对子公司授权大小、控制内容、公司治理等角度对管理控制模式进行划分,划分的侧重点各有不同,主流观点有二分法、三分法和四分法三种。
主张二分法的学者主要有卡尼尔和庞德,其中卡尼尔(Garnier,1982)基于权力配置的视角,将管理控制模式划分为集权模式和分权模式。然而实践中的管理控制内容较为复杂,仅将管理控制
模式划分为两种略显粗糙,因此不少学者将管理控制模式划分为三种,即三分法,其中乌奇(Ouchi)、古尔德等都是典型的代表人物:古尔德等(2004)根据母子公司之间权力分配的结果提出经营管控、财务管控和战略管控三种模式;陈志军(2007)从子公司治理作用角度将管理控制模式分为基于子公司治理不作为的行政管理型控制模式、基于子公司治理的治理型控制模式、基于子公司治理的管理型控制模式三种。有学者还做了更深入的研究,提出管理控制模式四分法的观点(王昶和姚海琳,2011);张先治等(2017)基于控制权纵向配置的视角将管理控制模式划分为制度控制模式、预算控制模式、评价控制模式和激励控制模式四种。
基金项目:国家社会科学基金项目“租值耗散视角下的集团管理控制模式选择研究"(18BGL092);国家社会科学基金项目“双重成本约束下企业集团管理控制模式选择机理及方法研究"(19AGL014)
作者简介:石芯瑜,大连民族大学国际商学院讲师;
牛彦秀,东北财经大学会计学院教授,中国内部控制中心研究员,硕士生导师,通讯作者。
研究与探索
(二)企业集团管理控制理论视角的相关研究
现有文献从不同理论视角探索企业集团管理控制模式选择的路径机理,其中以权变理论视角进行研究的文献较多。陈志军(2007)、张先治等(2017)认为企业集团应基于管理控制模式的内外环境影响因素综合考量并进行管理控制模式的选择。而对于企业集团内外部环境的影响因素国内外学者有不同的看法:国外学者基于市场、程序、战略、信息等不同层面展开讨论;国内学者则大多从企业集团所处的内部因素和外部因素两方面来考虑。此外,李三存(2002)从交易成本理论出发,发现企业集团实行不同管理控制模式的原因在于降低交易成本;汤谷良等(2009)则从战略管理理论出发,认为企业集团选择不同管理控制模式最终是为了促进战略目标的实现。
(三)本文的研究依据
从现有文献可以看出,企业集团管理控制模式选择已取得了一定的成果,但尚存不足,这也是本文研究的出发点。
1
.企业集团管理控制模式分类的研究依据
如前所述,企业集团管理控制模式的分类存在二分法、三分法和四分法三
种,但总体来看,三分法观点居多,虽然不同学者对三分法下的管理控制模式表述不同,但实质上都是对古尔德等(2004)的发展,这也是实务中应用最多的一种管理控制模式。因此本文选择三分法下的管理控制模式类别进行研究。
古尔德等(2004)将管理控制模式划分为经营管控型、财务管控型和战略管控型三种:经营管控型模式属于相对集权的管控模式,其主要特征是母公司直接管理子公司具体的经营运作情况;财务管控型模式属于相对分权的管控模式,其主要特征是母公司并不对子公司的具体经营情况进行干预,而仅通过财务手段(如制定财务目标)对子公司进行管控,将权力下放给子公司;战略型管控模式属于集权和分权相结合的管控模式,其主要特征是母公司负责制定企业集团的总体发展战略,通过战略的协调和控制促使子公司服从于企业集团的整体战略活动,以达到管控的目标。
2
.企业集团管理控制模式理论视角的研究依据
企业集团管理控制模式理论视角的研究主要从权变理论、交易成本理论等视角进行分析,这些视角都强调模式选择的重要且尝试探究企业集团管理
控制模式选择的路径机理,但其内在机理至今仍是个尚未打开的“黑箱”。企业集团管理控制模式选择的最终目标应该是,通过选择恰当的管理控制模式,提高企业集团整体的资源配置效率。然而目前缺少从这个角度出发的研究,已有文献多集中于权变理论视角的研究,在此视角下,管理控制模式大多选择围绕企业集团的内外环境因素展开,因素众多,不同学者提出不同的影响因素,缺乏统一的标准,并且影响因素主次不明。基于此,本文拟从一个全新的视角,考虑企业集团资源配置效率进行研究,探讨租值耗散理论视角下企业集团管理控制模式选择的机理及选择方式。
本文认为,企业集团管理控制模式本质上体现的是产权分配问题,集团管理控制模式选择会影响产权分配,而租值耗散理论是依托产权理论而衍生的,因此选择从租值耗散理论视角探究企业集团管理控制模式的选择机理具有合理性。
二、租值耗散理论及企业集团租值耗散的表现
(一)租值耗散理论
租值耗散理论依托于产权理论而产生,该理论认为,租值耗散是一种不
研究与探索
利于企业资源配置和效率提高的现象,这种现象会导致收益下降。如果出现租值耗散,本来有价值的资源或资产,由于产权安排方面的原因,在竞争下其价值会耗散,进而导致经济效率低下。
租值耗散产生的原因之一与产权界定有关。早期学者们主要集中研究公有产权导致的租值耗散,这些学者过于绝对化,忽略了产权并非只有公有和私有两种表现形式,张五常(2010)等学者对此做了更为深入的研究,他们认为如果资产的产权不能被精确界定,就会引起租值耗散。
租值耗散产生的另一个原因与产权残缺有关。产权是以所有权为核心的一种权力,包括所有权、使用权、收益权等。产权残缺是相对于产权完整而言的,郑风田(1995)指出产权残缺包括两层含义:一方面是对产权权力束中的某一权力实施删除或者限制;另一方面指的是产权制度整体功能性残缺,包括排他性产权残缺、转让性产权残缺和收益性产权残缺等几个方面。排他性产权残缺和转让性产权残缺最终都会归结于收益性产权残缺;收益性产权残缺指的是控制权主体和收益权主体不一致的问题,即在资产活动中责、权、利不统一的情形。由于市场参与者有不同的交易成本,对流入公共领域的资源有不同的评价,因此对租值的评价超过成本的市场参与者就会寻租或者追租,由此引起租值耗散,导致社会总收益降低。
(二)企业集团租值耗散的表现
笔者认为,如果企业集团中管理控制模式选择不当,会导致企业集团的租
值耗散,降低资源配置效率。企业集团管理控制模式的三种类型,代表企业集团剩余控制权的归属问题,如果剩余索取权和剩余控制权的主体不匹配可能会引起租值耗散现象(如表1所示),不同类型下的企业集团租值耗散问题各不相同。在经营管控模式下,剩余控制权在母公司,如果剩余索取权在子公司,那么剩余索取权和剩余控制权的主体不一致,租值耗散问题就存在;在财务管控模式下,剩余控制权在子公司,如果剩余索取权在母公司,同样会出现租值耗散问题;在战略管控模式下,剩余控制权属于折中分配,这种情况下,剩余索取权在母公司或者子公司哪一方都会产生租值耗散问题。
三、租值耗散理论视角下企业
集团管理控制模式选择的作用机制
如前所述,出现租值耗散有产权界定和产权残缺两种原因。国家早已要求明晰产权,企业集团纷纷响应,基于此,本文将企业集团管理控制模式选择产生租值耗散的原因聚焦于产权残缺,并进一步探究其作用路径。
(一)企业集团管理控制模式选择中租值耗散问题的成因
本文认为如果企业集团管理控制模式选择不当,会引起收益性产权残缺,由此导致企业集团出现租值耗散问题。这里的收益性产权残缺是指企业集团剩余索取权和剩余控制权不匹配引起的收益性产权残缺。剩余索取权即现金流权,是相对于合同收益权而言的,指的是对企业收入扣除固定支付合同支付余
额(利润)的要求权。企业集团中的剩余索取权表现为母公司对子公司利润的索取权,在一定程度上是由母公司对子公司控股结构决定;剩余控制权是指在合同中没有特别规定活动的决策权,它实质是一种相机行事权,拥有剩余控制权的控制者可以根据企业自身情况和面临的环境做出最优决策,以实现企业目标。通常而言,剩余控制权和剩余索取权应当配置于同一主体,否则剩余控制权的所有者会侵占剩余索取权。在企业集团中,管理控制模式实质上是集团总部对集团内部公司进行权力配置,并设计出符合不同企业集团成员公司的发展方案以实现总目标,所以本文认为集团管理控制模式属于剩余控制权的范畴。在三种企业集团管控模式中,经营管控模式下剩余控制权在母公司,财务管控模式下剩余控制权在子公司,战略管控模式下剩余控制权在母子公司之间折中分配。剩余索取权和剩余控制权是产权的重要组成部分,且二者应该匹配,匹配时资源配置效率较高,否则就会出现租值耗散现象。
(二)租值耗散理论在企业集团管理控制模式选择中的作用路径
从租值耗散视角探究企业集团管理控制模式的作用路径,与企业集团的剩余索取权和剩余控制权是否匹配密切相关(如图1所示)。当剩余索取权属于子公司,即企业集团对子公司持股较少时,若采用经营管控模式,因管控所带来的风险或收益将由子公司负担,母子公司责、权、利不统一,容易引起母子公司的无序竞争,形成租值耗散。经营管控模式下,剩余控制权在母公司,母公司并不仅仅是对子公司进行战略和财务目标的制定,而且直接管理子公司的经营运作,作为独立的法人实体,子公司管理层通常比母公司更加了解自身生产经营情况。由于剩余索取权的缺失,母公司并不能享受管控子公司的
研究与探索
经营成果,加之母子公司之间信息不对称的存在,母公司不会及时将资源配置给需要的子公司或项目,影响资源配置效率和子公司的生产经营活动。由于剩余索取权在子公司,子公司的经营利润、经营风险等均由子公司承担,为了免于承担经营风险,最大化子公司的盈利,子公司管理层希望能够获得更优质的符合生产经营需要的资源。由此,子公司管理层有可能对母公司进行游说、谏言抑或是排队等候母公司的资源重新分配,这一过程将会产生交易费用,降低资源配置效率和社会总收益,引起租值耗散。除此之外,剩余索取权属于子公司却由母公司进行集中管控,子公司可以享受母公司的管控成果,容易导致子公司管理层的不作为,这也是资源的一种耗费。相反,若采用财务管控模式,则母子公司责权利统一,会减轻租值耗散的程度。
当剩余索取权属于母公司时,如果企业集团采用财务管控模式,子公司的管控成果由母公司承担,也会形成母子公司的责权利不统一。财务管控模式下,母公司并不干涉子公司的经营运作,子公司满足母公司制定的财务目标即可。由于剩余索取权的缺失,子公司管理层工作的努力程度与其利润的分配并不对等,容易产生自利行为。为了追求私利,子公司管理层有强烈的动机对母公司寻租,只要寻租的成本小于租值收益,寻租活动便不会停止。而子公司管理层可能会进行非生产性的活动,如盈余管理等相关手段,争取到更多企业集团的内部资源。由于剩余索取权在母公司,母公司将会承担子公司的经营风险和经营成果,因此母公司也会倾向于将优质资源分配给这类由母公司掌握剩余索取权的子公司。母公司为了获得子公司的经营利润相当于付出了更高的成本,母子公司对流入公共领域的租值进行了分割。相反,若采用经营管控模式,
子公司的经营操作由母公司管控,子公司的利润索取权也属于母公司,母子公司责权利统一,租值耗散的程度会降低。由此可见,企业集团管理控制模式选择不当会引起母子公司之间的无序竞争,导致母子公司之间竞争性的寻租和低效运营,造成资源的浪费和资源配置效率低下,出现租值耗散问题。
四、租值耗散理论视角下企业
集团管理控制模式的选择
本文认为,租值耗散理论视角下,要合理选择企业集团的管理控制模式,首先需要明确企业集团管理控制模式选择的基本目标和基本原则,然后才能选择适合本企业集团的管理控制模式。
(一)租值耗散理论视角下企业集团管理控制模式选择的基本目标
租值耗散会对企业集团的资源配置产生不利影响。因此,租值耗散理论视角下企业集团管理控制模式选择的基本目标是,企业集团管理控制模式选择中产生的租值耗散最小,资源配置效率最高。
已有学者研究证明,企业集团内外部环境因素都会对集团管理控制模式的选择产生影响,本文的研究发现,在众多影响因素中,从租值耗散理论视角来看,母公司对子公司的控股结构显得尤为重要。控股结构可以决定剩余索取权的归属,集团管理控制模式是剩余控制权的体现,为了减少租值耗散,应避免产权残缺,企业集团管理控制模式的选择应基于母公司对子公司的控股结构来决定。基于前文的分析,在剩余索取权与剩余控制权相匹配的情况下,即依托母子公司之间的控股结构选择集团管理控制模式时,集团管理控制模式选择中的租值耗散问题最小(如图2所示)。最小化企业集团管理控制模式选择带来的租值耗散,能够提高企业集团的资源配置效率,优化企业集团的资源配置,促进企业集团高质量发展。
(二)租值耗散理论视角下企业集团管理控制模式选择的基本原则及抉择
虽然不同类型企业集团管理控制模式是不同的,但租值耗散理论视角下企业集团管理控制模式的选择原则是
研究与探索
率的管理控制模式。第二,剩余索取权和剩余控制权的匹配,可以避免收益性产权残缺,减缓企业集团租值耗散问题,因此,企业集团在选择管理控制模式时,应以剩余索取权和剩余控制权主体的匹配为原则,依据控股结构进行管理控制模式的选择。B
责任编辑刘黎静
情况。
一致的,应以剩余索取权和剩余控制权匹配为基本原则,只有二者匹配时,才能提高资源配置的效率。
实务中,应以最小化集团管控模式选择中的租值耗散为目标,以剩余索取权和剩余控制权匹配为基本原则进行选择(如图3所示)。企业集团中剩余索取权和剩余控制权的匹配情况共有九种,其中剩余索取权和剩余控制权相匹配的情况包括对角线上的三种,分别是剩余控制权和剩余索取权同在母公司或子公司或者折中分配。其中:剩余索取权在母公司时,剩余控制权同样应在母公司,即在母公司绝对控股子公司的情况下选择经营管控模式;反之,剩余索取权在子公司时,剩余控制权就应该在母公司,即在母公司仅仅参股子公司的情况下选择财务管控模式;而在两者持股比例相差不大的情况下,可以选择战略管控模式。这三种情况下的模式选择其管控效果应是最好的。
图3中,除了对角线上的三种情况外,其他情况下的集团管控模式选择都会引起不同程度的租值耗散问题,其中:以剩余索取权在子公司但剩余控制权在母公司,即母公司仅参股子公司
时,选择经营管控模式;若剩余索取权在母公司但剩余控制权在子公司,即母公司绝对控股子公司时,选择财务管控模式。这两种情况下的管控模式选择产生的租值耗散最为严重,其他情况下的集团管理控制模式选择也会产生租值耗散,但程度会稍轻。
五、结论与建议
(一)研究结论
本文从租值耗散理论视角研究企业集团管理控制模式的选择问题。如果企业集团选择了不合适的管理控制模式,那么会引起母子公司之间竞争性的寻租,出现租值耗散。基于租值耗散理论,企业集团应以提高资源配置效率、最小化租值耗散为目标,以剩余索取权和剩余控制权相匹配为基本原则,选择合适的管理控制模式。
(二)政策建议
依据研究结论,本文提出如下政策建议:第一,企业集团选择管理控制模式的重要目标是提高资源配置效率,因此,在进行管理控制模式选择时,需要结合租值耗散理论,从资源配置效率这一目标出发,选择能够提升资源配置效
主要参考文献
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